焦點復盤雙創指數全天縮量調整，存儲產業鏈再度承壓，避險資金逆勢抱團資源股

財聯社7月21日訊，今日47股漲停，36股炸板，封板率57%。立新能源5連板，華銀電力4連板，美利云3連板，艾艾精工12天8板，長裕集團5天4板，中曼石油、大有能源7天4板，金牛化工、共進股份、樂山電力4天3板，海南海藥6天3板。三大指數漲跌不一，創業板指跌超3%。滬深兩市成交額2.65萬億，較上一個交易日縮量3037億。盤面上，市場熱點較為雜亂，全市場超3800只個股下跌。板塊方面，貴金屬、美容護理、油氣設服、電力板塊領漲；玻纖、光通信、游戲、MLCC板塊領跌。截至收盤，滬指漲0.07%，深成指跌1.42%，創業板指跌3.23%。

人氣及連板股分析

連板晉級率升至60%，但3板及以上連板股仍僅有3只。隨著立新能源、華銀電力兩只連板活口實現晉級，帶動短線投機情緒有所回暖，昨日跌停的前期人氣股艾艾精工反包漲停，恒尚節能、賢豐控股也止跌企穩展開反彈。昨日展開強修復的硬科技成長股今日顯著分化，國產算力鏈逆勢活躍的同時，隨著德明利午后封死跌停，拖累存儲芯片產業鏈再度陷入調整。而算力出海方向同樣表現承壓，PCB上游玻纖、銅箔等方向領跌，光模塊權重股“易中天”以及東山精密均大跌超5%，使得創業板指領跌各主要指數。鑒于科技股短期獲利盤快速累積后仍有待消化，非科技方向投機題材仍存輪動活躍機會。

主線熱點

北京市經信局表示，將打造“超級節點+行業節點”支撐體系，力爭下半年新增智能算力5萬P，年內算力總規模突破13萬P。此外騰訊云宣布將大規模部署國產算力，預計2026年第4季度部署NPO（近封裝光學）超級節點。超節點為首的國產算力鏈全天逆勢爆發，共進股份、華勤技術、瑞斯康達、紫光股份、中興通訊等多股封板或觸及漲停，銳捷網絡、菲菱科思等多股漲超10%。而隨著美利云晉級3連板，算力租賃概念同樣逆勢活躍，利通電子、證通電子、群興玩具均報收漲停。在Kimi發布最新版開源模型Kimi K3將國產大模型能力拉高逼近海外頂尖水平后，國內算力供應吃緊或成為國內云廠新一輪算力擴容序幕，超節點產業鏈業績釋放的確定性顯著加強，與此前炒作海外鏈的路徑如出一轍。但鑒于國內鏈的整體毛利水平仍無法與海外鏈相提并論，因此短線連續高潮后仍有震蕩整固需求，且海外鏈當前調整壓力尚未充分釋放，也不利于超節點方向繼續穿越周期。

國家能源局相關負責人日前指出，全社會用電量中每十度電就有近四度是綠電，數據中心有望成為綠電消納的重要出口。昨日調整的電力板塊今日卷土重來，連板最高標立新能源開盤后不久即晉級5連板，帶動板塊整體加強，華銀電力晉級4連板，前期人氣股華電遼能、華電能源雙雙實現反包漲停。作為幾大非AI人氣方向中唯一連板梯隊完好的板塊，隨著科技股調整之時，電力板塊仍容易成為短線投機資金的聚焦方向。隨著此前6月下旬國家發改委等四部門聯合發布42號令，明確將高耗能、高附加值行業納入強制綠電消納考核，8月1日起正式施行，提出新建數據中心綠電占比也已明確被要求不低于80%，國內超節點算力的加速投建也長期利好綠電消費，因此近期電力板塊一定程度上與國產算力鏈形成一定聯動而并非純情緒博弈。

近期美國公布的最新消費和就業數據顯示，其整體經濟出現降溫信號。雖然近期中東局勢持續吃緊拉高國際油價，但經濟增長放緩仍帶動美聯儲加息預期下降，刺激現貨黃金價格向上收復4100美元整數關，貴金屬板塊繼續展開反彈，盛達資源錄得2連板，山金國際、招金黃金報收漲停。近期貴金屬期貨、股價同步展開修復的同時，工業金屬方向表現則更為強勢，作為全球最大銅產國的智利遭遇強烈冬季風暴侵襲，全球銅供應遭遇考驗引發LME期銅價格再度逼近1.4萬美元/噸一線。相比貴金屬產業鏈，A股市場不少銅礦龍頭股當前動態市盈率已經回到10倍出頭，且得益于產品的量價齊升，全年業績同比高增長已經成為業內共識，因此類似有色板塊等非AI的低估值績優方向，仍有望得到低風偏資金的青睞。

據央視新聞報道，從國家藥監局獲悉，一款在全球同步研發、同步申報的新靶點創新藥7月21日在我國率先獲批上市。醫藥產業鏈表現回暖，海南海藥、羅欣藥業、哈三聯等多股漲停，萊美藥業、博瑞醫藥、萬邦醫藥均漲超10%。雖然美國宣布自2026年8月1日起，所有進口到美國的仿制藥將在未來兩年內繼續適用零關稅，兩年期滿后，相關產品將被征收100%的關稅。但我國對美出口仍以原料藥為主，對制劑為主的仿制藥企業影響有限，且該政策能否實施仍有較大不確定性。此外國內大部分仿制藥企業也得益于其自身創新管線的BD交易迎來價值重估，而近期逆勢活躍的一批低價10厘米個股也多為存轉型預期的仿制藥企業。而作為整個板塊先行指標的港股創新藥板塊，隨著多家公司獲得公募基金密集增持舉牌，該指數已經自6月底以來累計上漲超20%，或對一些板塊內A+H股股價形成間接提振。

后市展望

今日市場再度呈現縮量震蕩分化，昨日大幅反彈的科技股的“啞火”，使得雙創指數均跌超2%。科技成長賽道調整之時，小微盤股整體表現仍不盡人意，微盤股指數今日仍跌近2%，錄得日線四連陰。而從個股表現看，今日漲停家數相比昨日下降六成以上，封板率也從昨日的九成以上降至不到六成，當前市場多空分歧依然巨大。從雙創指數看，當前上方10日均線對指數的壓制作用依然明顯，一根放量長陽并不足以直接逆轉當前的下行趨勢，若無法站穩5日均線上方，則仍有二次探底考驗本周一低點的可能。

今日漲停分析圖

（財聯社 金皓明）