「焦點(diǎn)復(fù)盤」雙創(chuàng)指數(shù)全天縮量調(diào)整，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈再度承壓，避險(xiǎn)資金逆勢(shì)抱團(tuán)資源股

財(cái)聯(lián)社7月21日訊，今日47股漲停，36股炸板，封板率57%。立新能源5連板，華銀電力4連板，美利云3連板，艾艾精工12天8板，長(zhǎng)裕集團(tuán)5天4板，中曼石油、大有能源7天4板，金牛化工、共進(jìn)股份、樂山電力4天3板，海南海藥6天3板。三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%。滬深兩市成交額2.65萬億，較上一個(gè)交易日縮量3037億。盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，全市場(chǎng)超3800只個(gè)股下跌。板塊方面，貴金屬、美容護(hù)理、油氣設(shè)服、電力板塊領(lǐng)漲；玻纖、光通信、游戲、MLCC板塊領(lǐng)跌。截至收盤，滬指漲0.07%，深成指跌1.42%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.23%。

人氣及連板股分析

連板晉級(jí)率升至60%，但3板及以上連板股仍僅有3只。隨著立新能源、華銀電力兩只連板活口實(shí)現(xiàn)晉級(jí)，帶動(dòng)短線投機(jī)情緒有所回暖，昨日跌停的前期人氣股艾艾精工反包漲停，恒尚節(jié)能、賢豐控股也止跌企穩(wěn)展開反彈。昨日展開強(qiáng)修復(fù)的硬科技成長(zhǎng)股今日顯著分化，國(guó)產(chǎn)算力鏈逆勢(shì)活躍的同時(shí)，隨著德明利午后封死跌停，拖累存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)鏈再度陷入調(diào)整。而算力出海方向同樣表現(xiàn)承壓，PCB上游玻纖、銅箔等方向領(lǐng)跌，光模塊權(quán)重股“易中天”以及東山精密均大跌超5%，使得創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌各主要指數(shù)。鑒于科技股短期獲利盤快速累積后仍有待消化，非科技方向投機(jī)題材仍存輪動(dòng)活躍機(jī)會(huì)。

主線熱點(diǎn)

北京市經(jīng)信局表示，將打造“超級(jí)節(jié)點(diǎn)+行業(yè)節(jié)點(diǎn)”支撐體系，力爭(zhēng)下半年新增智能算力5萬P，年內(nèi)算力總規(guī)模突破13萬P。此外騰訊云宣布將大規(guī)模部署國(guó)產(chǎn)算力，預(yù)計(jì)2026年第4季度部署NPO（近封裝光學(xué)）超級(jí)節(jié)點(diǎn)。超節(jié)點(diǎn)為首的國(guó)產(chǎn)算力鏈全天逆勢(shì)爆發(fā)，共進(jìn)股份、華勤技術(shù)、瑞斯康達(dá)、紫光股份、中興通訊等多股封板或觸及漲停，銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲菱科思等多股漲超10%。而隨著美利云晉級(jí)3連板，算力租賃概念同樣逆勢(shì)活躍，利通電子、證通電子、群興玩具均報(bào)收漲停。在Kimi發(fā)布最新版開源模型Kimi K3將國(guó)產(chǎn)大模型能力拉高逼近海外頂尖水平后，國(guó)內(nèi)算力供應(yīng)吃緊或成為國(guó)內(nèi)云廠新一輪算力擴(kuò)容序幕，超節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)釋放的確定性顯著加強(qiáng)，與此前炒作海外鏈的路徑如出一轍。但鑒于國(guó)內(nèi)鏈的整體毛利水平仍無法與海外鏈相提并論，因此短線連續(xù)高潮后仍有震蕩整固需求，且海外鏈當(dāng)前調(diào)整壓力尚未充分釋放，也不利于超節(jié)點(diǎn)方向繼續(xù)穿越周期。

國(guó)家能源局相關(guān)負(fù)責(zé)人日前指出，全社會(huì)用電量中每十度電就有近四度是綠電，數(shù)據(jù)中心有望成為綠電消納的重要出口。昨日調(diào)整的電力板塊今日卷土重來，連板最高標(biāo)立新能源開盤后不久即晉級(jí)5連板，帶動(dòng)板塊整體加強(qiáng)，華銀電力晉級(jí)4連板，前期人氣股華電遼能、華電能源雙雙實(shí)現(xiàn)反包漲停。作為幾大非AI人氣方向中唯一連板梯隊(duì)完好的板塊，隨著科技股調(diào)整之時(shí)，電力板塊仍容易成為短線投機(jī)資金的聚焦方向。隨著此前6月下旬國(guó)家發(fā)改委等四部門聯(lián)合發(fā)布42號(hào)令，明確將高耗能、高附加值行業(yè)納入強(qiáng)制綠電消納考核，8月1日起正式施行，提出新建數(shù)據(jù)中心綠電占比也已明確被要求不低于80%，國(guó)內(nèi)超節(jié)點(diǎn)算力的加速投建也長(zhǎng)期利好綠電消費(fèi)，因此近期電力板塊一定程度上與國(guó)產(chǎn)算力鏈形成一定聯(lián)動(dòng)而并非純情緒博弈。

近期美國(guó)公布的最新消費(fèi)和就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，其整體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)降溫信號(hào)。雖然近期中東局勢(shì)持續(xù)吃緊拉高國(guó)際油價(jià)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩仍帶動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期下降，刺激現(xiàn)貨黃金價(jià)格向上收復(fù)4100美元整數(shù)關(guān)，貴金屬板塊繼續(xù)展開反彈，盛達(dá)資源錄得2連板，山金國(guó)際、招金黃金報(bào)收漲停。近期貴金屬期貨、股價(jià)同步展開修復(fù)的同時(shí)，工業(yè)金屬方向表現(xiàn)則更為強(qiáng)勢(shì)，作為全球最大銅產(chǎn)國(guó)的智利遭遇強(qiáng)烈冬季風(fēng)暴侵襲，全球銅供應(yīng)遭遇考驗(yàn)引發(fā)LME期銅價(jià)格再度逼近1.4萬美元/噸一線。相比貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈，A股市場(chǎng)不少銅礦龍頭股當(dāng)前動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)回到10倍出頭，且得益于產(chǎn)品的量?jī)r(jià)齊升，全年業(yè)績(jī)同比高增長(zhǎng)已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，因此類似有色板塊等非AI的低估值績(jī)優(yōu)方向，仍有望得到低風(fēng)偏資金的青睞。

據(jù)央視新聞報(bào)道，從國(guó)家藥監(jiān)局獲悉，一款在全球同步研發(fā)、同步申報(bào)的新靶點(diǎn)創(chuàng)新藥7月21日在我國(guó)率先獲批上市。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)回暖，海南海藥、羅欣藥業(yè)、哈三聯(lián)等多股漲停，萊美藥業(yè)、博瑞醫(yī)藥、萬邦醫(yī)藥均漲超10%。雖然美國(guó)宣布自2026年8月1日起，所有進(jìn)口到美國(guó)的仿制藥將在未來兩年內(nèi)繼續(xù)適用零關(guān)稅，兩年期滿后，相關(guān)產(chǎn)品將被征收100%的關(guān)稅。但我國(guó)對(duì)美出口仍以原料藥為主，對(duì)制劑為主的仿制藥企業(yè)影響有限，且該政策能否實(shí)施仍有較大不確定性。此外國(guó)內(nèi)大部分仿制藥企業(yè)也得益于其自身創(chuàng)新管線的BD交易迎來價(jià)值重估，而近期逆勢(shì)活躍的一批低價(jià)10厘米個(gè)股也多為存轉(zhuǎn)型預(yù)期的仿制藥企業(yè)。而作為整個(gè)板塊先行指標(biāo)的港股創(chuàng)新藥板塊，隨著多家公司獲得公募基金密集增持舉牌，該指數(shù)已經(jīng)自6月底以來累計(jì)上漲超20%，或?qū)σ恍┌鍓K內(nèi)A+H股股價(jià)形成間接提振。

后市展望

今日市場(chǎng)再度呈現(xiàn)縮量震蕩分化，昨日大幅反彈的科技股的“啞火”，使得雙創(chuàng)指數(shù)均跌超2%。科技成長(zhǎng)賽道調(diào)整之時(shí)，小微盤股整體表現(xiàn)仍不盡人意，微盤股指數(shù)今日仍跌近2%，錄得日線四連陰。而從個(gè)股表現(xiàn)看，今日漲停家數(shù)相比昨日下降六成以上，封板率也從昨日的九成以上降至不到六成，當(dāng)前市場(chǎng)多空分歧依然巨大。從雙創(chuàng)指數(shù)看，當(dāng)前上方10日均線對(duì)指數(shù)的壓制作用依然明顯，一根放量長(zhǎng)陽(yáng)并不足以直接逆轉(zhuǎn)當(dāng)前的下行趨勢(shì)，若無法站穩(wěn)5日均線上方，則仍有二次探底考驗(yàn)本周一低點(diǎn)的可能。

今日漲停分析圖

（財(cái)聯(lián)社 金皓明）