廣東
一夜之間蒸發(fā)8000億美刀，相當(dāng)慘烈
特斯拉大跌超14%
谷歌跌超7%
亞馬遜跌超4%
Meta跌逾3%
微軟跌超2%
蘋果跌超1%
英偉達(dá)跌超1%
這次暴跌最大原因，自由現(xiàn)金流。
特斯拉自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)
谷歌自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)
市場不是厭惡capex，是厭惡因capex導(dǎo)致的負(fù)自由現(xiàn)金流
過去幾十年，美股牛市最大基礎(chǔ)就是公司拿著自由現(xiàn)金流買自家股票，把流通股本縮減、把每股收益（EPS）做高，股價(jià)就這樣被硬生生托起來了。
現(xiàn)在AI燒錢太猛，巨頭們手里那點(diǎn)現(xiàn)金都投進(jìn)數(shù)據(jù)中心和芯片里了，不僅沒錢回購，自由現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)，還要借貸梭哈，誰看這種賭徒都怕……
巴菲特對(duì)AI燒錢本質(zhì)上是悲觀的，他認(rèn)為這是一場吞噬現(xiàn)金、沒有贏家的軍備競賽，市場已經(jīng)變成一個(gè)巨大的賭場……
但既然非要燒，那我押那個(gè)最有可能燒贏的谷歌。
但沒想到谷歌是燃燒自己，照亮別人，第一個(gè)跳海……
最后一點(diǎn)是老中無限接近。
昨天文章說了，中國的大模型總是逼近美國，但又不超過美國。讓美國一直有緊迫感，被迫不斷加大算力中心，加大開支，掏空巨頭自由現(xiàn)金流……
偶爾還惡魔低語一下，昨天梁文峰的發(fā)言直接把老美炸毛：
英偉達(dá)護(hù)城河正在瓦解……
華為芯片可完全平替……
用二十分之一算力追趕……
閉源絕對(duì)會(huì)被開源打敗……
這些發(fā)言戳中了美國在AI領(lǐng)域的幾大核心利益，從芯片硬件、軟件生態(tài)，到技術(shù)路線、商業(yè)價(jià)值觀……
第一名想維持就很緊張，第二名只需輕輕靠近在耳邊低語兩句就好了，完全可以達(dá)到讓第一名見鬼的效果
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