港股速報(bào) | 港股早盤(pán)低開(kāi) 張憶東：港股A股硬核資產(chǎn)值得“流淚撒種、左側(cè)布局”

每經(jīng)記者：曾子建 每經(jīng)編輯：袁東

今日（7月24日）早間，港股市場(chǎng)跳空低開(kāi)，恒指、恒科均跌超1%。

早間開(kāi)盤(pán)，恒生指數(shù)報(bào)24932.50點(diǎn)，低開(kāi)278.31點(diǎn)，跌幅1.10%。

恒生科技指數(shù)開(kāi)盤(pán)報(bào)4611.13點(diǎn)，低開(kāi)87.35點(diǎn)，跌幅1.86%。

今日港股早盤(pán)顯著調(diào)整，主要受到日韓股市跳水沖擊。早間，日經(jīng)225指數(shù)跌超2%，韓國(guó)KOSPI指數(shù)一度跌超3%。不過(guò)，跳空低開(kāi)之后，港股市場(chǎng)跌幅有所收窄。

盤(pán)面焦點(diǎn)，近日顯著走強(qiáng)的黃金股在今日早盤(pán)集體回落。其中，中國(guó)黃金國(guó)際、老鋪黃金、江西銅業(yè)股份、靈寶黃金、紫金黃金國(guó)際等跌超5%，紫金礦業(yè)、招金礦業(yè)等跌超4%。

PCB概念股繼續(xù)承壓，建滔積層板（HK01888）、建滔集團(tuán)跌超5%，剛上市不久的鼎泰高科跌超4%。

花旗發(fā)布研報(bào)稱，建滔積層板股價(jià)本月自歷史高位下跌約60%，跌幅顯然過(guò)度。該行預(yù)計(jì)，建滔積層板今年上半年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)超過(guò)3倍至40億港元，重申其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)維持130港元。

其他方面，盤(pán)面上，科網(wǎng)股普跌，美團(tuán)、快手、小米、阿里巴巴跌超2%。油氣設(shè)備與服務(wù)股高開(kāi)，山東墨龍漲超4%。存儲(chǔ)概念低開(kāi)，南方兩倍做多三星電子跌超7%。

后市展望：

今日早間，海通國(guó)際首席張憶東發(fā)布最新觀點(diǎn)，繼續(xù)維持“夏日寒風(fēng)余波未盡，短期全球股市行情仍需謹(jǐn)慎；行情調(diào)整似危實(shí)機(jī)，港股和A股硬核資產(chǎn)值得流淚撒種、左側(cè)布局”的判斷。

張憶東表示，繼續(xù)看空7月全球股市行情，核心原因在于宏觀流動(dòng)性和微觀流動(dòng)性均不支持做多，海外市場(chǎng)甚至可能面臨超預(yù)期的流動(dòng)性沖擊。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的“AI行情”，張憶東判斷，縱觀中外股市歷史，超級(jí)牛市中出現(xiàn)“股災(zāi)式”調(diào)整并不罕見(jiàn)。但本輪AI科技浪潮尚未結(jié)束，2026年類似于互聯(lián)網(wǎng)浪潮1.0時(shí)代的1998年，科技驅(qū)動(dòng)的朱格拉周期均進(jìn)入“下半場(chǎng)”，由“修路鋪網(wǎng)”的上半場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)向應(yīng)用擴(kuò)散和商業(yè)化加速的下半場(chǎng)。而在20世紀(jì)90年代美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)大牛市期間，1998年8月至10月便出現(xiàn)了由流動(dòng)性沖擊引發(fā)的股災(zāi)。

展望后市，張憶東預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)周，全球主要股市仍將處于本輪“夏日寒風(fēng)”的余波階段。他建議投資者短期面對(duì)股市波動(dòng)要心懷敬畏、遠(yuǎn)離杠桿，切忌抱著賭博心態(tài)抄底。但是，長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)“全球AI科技進(jìn)步和中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)散”保持信心，哪怕遭遇股災(zāi)式行情波動(dòng)，也無(wú)法改變基本面趨勢(shì)，這正是所謂似“危”實(shí)“機(jī)”。

張憶東還強(qiáng)調(diào)，風(fēng)雨之后終將出現(xiàn)彩虹，預(yù)判中國(guó)股市有望于8月份啟動(dòng)秋季行情，并對(duì)此保持前瞻性看多。張憶東維持港股和A股硬核資產(chǎn)值得流淚撒種、左側(cè)布局的判斷。立足中長(zhǎng)期，篩選AI時(shí)代的硬核資產(chǎn)，重點(diǎn)關(guān)注三大主線：一是高科技與硬科技，錨定AI產(chǎn)業(yè)鏈中高景氣、供給短缺的核心環(huán)節(jié)精選個(gè)股；二是安全資產(chǎn)，覆蓋銅、鎢、鉬、稀土、能源等關(guān)鍵資源品類；三是出海賽道，包括電力設(shè)備、化工、生物醫(yī)藥等。同時(shí)，在AI景氣擴(kuò)散過(guò)程中，“含AI量”較高的券商同樣具備配置價(jià)值。

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