eVTOL飛行器步入商業(yè)化前夜，沃飛長空沖刺IPO釋放什么信號？

eVTOL飛行器，即電動垂直起降航空器，正從技術(shù)圖紙加速駛?cè)氤鞘械涂者\營的實戰(zhàn)軌道。2026年，國內(nèi)eVTOL賽道進(jìn)入適航取證與商業(yè)試點的關(guān)鍵窗口期，億航智能、峰飛航空、沃飛長空等企業(yè)均在全力推進(jìn)型號合格證審定。其中，總部位于成都的沃飛長空憑借AE200系列，不僅完成了量產(chǎn)機下線與多輪驗證試飛，更于今年4月啟動科創(chuàng)板IPO輔導(dǎo)，成為國內(nèi)低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域備受關(guān)注的上市預(yù)備選手。

政策加碼，市場步入“取證競速”

新修訂的《民用航空法》正式施行，“低空經(jīng)濟(jì)”被寫入政府工作報告，頂層設(shè)計從框架搭建進(jìn)入細(xì)則落地階段。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2024年中國eVTOL市場規(guī)模約32億元，2025年增至57.5億元，預(yù)計2026年將達(dá)95億元，三年間翻了近三倍。市場擴(kuò)容背后，技術(shù)路線正逐步收斂。傾轉(zhuǎn)旋翼構(gòu)型因兼顧垂直起降靈活性與固定翼巡航效率，成為國內(nèi)載人eVTOL的主流方向。與此同時，民航局已針對此類新品類發(fā)布專用條件，為各家企業(yè)提供了明確的合規(guī)路徑。業(yè)內(nèi)普遍判斷，2026年至2027年將是國內(nèi)eVTOL型號合格證密集落地的周期，率先拿證的企業(yè)將獲得商業(yè)化的先發(fā)優(yōu)勢。

一款真正能載客上天的eVTOL，到底長什么樣？

在眾多產(chǎn)品中，沃飛長空研發(fā)的AE200系列是少數(shù)已進(jìn)入量產(chǎn)機階段、且明確面向載客運輸?shù)臋C型。該系列采用“八軸內(nèi)四傾轉(zhuǎn)”構(gòu)型，機身長9.9米、翼展15米，最大航程200公里，巡航速度230公里/小時，設(shè)計為3至6座純電動方案。AE200系列并非單一型號，后續(xù)將衍生出載客、文旅觀光、應(yīng)急救援等不同型別。其中，首個全力推進(jìn)適航取證的型別AE200-100進(jìn)度最為靠前：2025年9月首架量產(chǎn)機在成都下線，同年12月完成第一階段驗證試飛。目前，該機型的型號合格審定已進(jìn)入第四階段，距離取得TC證書僅一步之遙。

機身大面積采用碳纖維復(fù)合材料，兼顧輕量化與結(jié)構(gòu)強度。在安全冗余方面，設(shè)計思路很實在——把“失效安全”落到了實處。它采用分布式電推進(jìn)技術(shù)，由8套電動發(fā)動機共同提供動力，單套發(fā)動機內(nèi)部又采用冗余繞組、冗余控制器和冗余散熱的全備份設(shè)計。相當(dāng)于在8套物理發(fā)動機之下，藏著16顆“動力之心”。這套架構(gòu)意味著，即便任意一個電池包失效，或單個乃至角對稱兩個電動發(fā)動機失效，飛行器仍可繼續(xù)安全飛行和著陸。2024年6月，其技術(shù)驗證機完成全尺寸、全重量、全包線傾轉(zhuǎn)過渡飛行試驗，成為國內(nèi)首個、全球第二個完成該科目的載人eVTOL。同年8月，沃飛長空還建成了國內(nèi)首個通過民航局審批的有人駕駛eVTOL設(shè)計保證系統(tǒng)，從研發(fā)源頭建立適航管控體系。

沖刺IPO：資本不再只為技術(shù)故事買單

2026年2月，沃飛長空完成近10億元D輪融資，創(chuàng)下當(dāng)年開年低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最大單筆融資紀(jì)錄。僅兩個月后，公司向四川證監(jiān)局提交IPO輔導(dǎo)備案，擬登陸科創(chuàng)板。若進(jìn)展順利，沃飛長空有望成為A股“eVTOL第一股”。這一動作之所以引發(fā)關(guān)注，深層原因在于它標(biāo)志著國內(nèi)eVTOL企業(yè)開始從“技術(shù)驗證型融資”轉(zhuǎn)向“商業(yè)化沖刺型融資”。投資者不再僅僅為技術(shù)故事買單，而是更看重適航進(jìn)度、訂單儲備和量產(chǎn)能力。在硬科技投資領(lǐng)域，當(dāng)資本開始追問“你拿到了多少訂單”“產(chǎn)線建好了嗎”，說明行業(yè)已褪去概念光環(huán)，進(jìn)入真刀真槍的比拼階段。

在商業(yè)化層面，沃飛長空已累計鎖定超千架訂單，覆蓋成渝、長三角、珠三角等城市群。公司與華龍航空簽署了50架采購協(xié)議，探索公務(wù)航空與eVTOL聯(lián)運的立體出行模式；與川航集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，試水“民航+低空出行”的聯(lián)程服務(wù)。此外，公司位于成都未來科技城的全球總部基地一期已封頂，預(yù)計2026年內(nèi)投產(chǎn)，屆時將形成集研發(fā)、生產(chǎn)、測試、交付于一體的完整產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

差異化競爭背后的出海變量

eVTOL賽道并非一家獨舞。億航智能的EH216-S已在2023年取得全球首張無人駕駛載人eVTOL型號合格證，峰飛航空的V2000CG也在貨運領(lǐng)域率先拿證。沃飛長空的機會在哪？答案在于差異化路線。AE200-100走的是有人駕駛載客路線，直接對標(biāo)城際出行、公務(wù)航空等更高價值的應(yīng)用場景，與無人駕駛方案形成錯位競爭。另一個值得關(guān)注的變量是海外市場。據(jù)公開資料顯示，沃飛長空正推動與歐洲航空安全局的適航體系接軌，為AE200系列出海鋪路。在全球化競爭維度上，中國eVTOL企業(yè)能否將國內(nèi)的供應(yīng)鏈效率和適航經(jīng)驗復(fù)制到海外，將是下一階段的關(guān)鍵看點。

回到產(chǎn)業(yè)本身，eVTOL飛行器的價值不在于“飛起來”，而在于能否真正嵌入城市交通網(wǎng)絡(luò)、成為日常出行的可選項。這需要適航取證、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和空域管理改革同步推進(jìn)。沃飛長空沖刺IPO的意義，或許正在于此——它讓市場看到了一個從研發(fā)、制造到運營全鏈條跑通的樣本，也為行業(yè)提供了可參照的商業(yè)化時間表。