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亞馬遜市值首破3萬億美元：AWS五年期合同揭示AI基礎設施長期景氣
8月3日，亞馬遜股價收漲4.6%，市值首次突破3萬億美元，成為繼英偉達、微軟、蘋果和Alphabet之后，全球第五家躋身這一量級的上市公司。這一里程碑背后，是AWS云業務第二季度收入同比增長37%，創2021年以來最快增速。AWS負責人Matt Garman首次在公開場合披露，公司正與客戶簽署為期五年的長期合同，以提前鎖定數據中心需求。分析師指出，這反映大型科技公司正通過長期訂單鎖定AI算力資源，企業級AI需求正從短期部署逐步走向長期投入，為云計算和AI基礎設施景氣度提供持續支撐。
AWS收入增速與云計算競爭格局
亞馬遜第二季度財報顯示，AWS收入同比增長37%，增速創下2021年以來新高，直接回應了市場對云計算業務能否消化大規模AI投入的核心疑問。財報公布后，亞馬遜股價周五單日漲幅超過15%，創逾14年來最大單日漲幅，市值單日凈增近4000億美元。伴隨本周進一步上漲，亞馬遜在"七巨頭"中的年內表現躍居首位，今年累計漲幅約10%，而其他大型科技股整體僅錄得約2.1%的漲幅。AWS負責人Matt Garman表示，隨著生成式AI從模型訓練逐步轉向企業推理應用，越來越多客戶正將AI能力嵌入實際業務流程，進一步推動云計算需求增長。Garman透露，公司正與客戶簽署為期五年的承諾合同，市場需求仍遠超供給，公司正努力加快建設和投資步伐，以跟上客戶需求。這一表態首次明確釋放出AI基礎設施長期需求強勁的積極信號。
五年期合同背后的算力供需邏輯
AWS簽訂五年期長期合同，揭示了當前AI基礎設施市場的核心矛盾：需求遠超供給。Citadel Securities預計，到2028年，公共和私人債務市場將新增超過5000億美元債務，用于為AI園區所需的芯片采購提供資金支持。這一規模相當于彭博美國投資級債券指數規模的5%以上，僅芯片制造商在2028年一年發行的債務規模就可能超過2500億美元。亞馬遜此次披露五年期合同策略，與產業鏈上下游的融資擴張形成呼應。AWS的長期合同模式意味著客戶不僅購買算力服務，更是在鎖定未來數年的AI基礎設施供給，反映出企業對AI能力嵌入業務流的中長期戰略認知。這種從短期租賃到長期鎖定的轉變，將深刻改變云計算行業的收入確定性和資本配置邏輯。
估值修復與AI長期投資前景
從市值成長軌跡來看，亞馬遜從2018年末首次觸及1萬億美元市值，到2024年6月突破2萬億美元，耗時逾六年。而從2萬億到3萬億，僅歷時約兩年多，里程碑之間的跨越明顯提速，折射出云計算與AI浪潮對公司估值的強力重估。盡管股價大幅反彈，亞馬遜當前估值仍處于歷史偏低水平，未來12個月預期市盈率約25倍，較過去十年均值低約44%，華爾街分析師平均目標價顯示股價未來一年預計還有約14%的上漲空間。Palantir同日公布2026年第二季度業績，營收19.4億美元同比增長93%，美國商業收入同比增長149%至7.64億美元創歷史新高，盤后一度漲超13%。Palantir CEO Alex Karp表示，企業客戶對"AI主權"的需求持續增長，越來越多客戶希望將AI部署在自身數據環境中，而非依賴外部大模型平臺。兩大科技巨頭的業績共振，印證了企業級AI基礎設施需求的長期景氣邏輯。
【信源】每日經濟新聞 | 亞馬遜市值突破3萬億美元，AWS負責人披露五年期合同 | 2026-08-04
【信源】財聯社 | 亞馬遜正式躋身3萬億美元俱樂部 | 2026-08-03
【信源】華爾街見聞 | 亞馬遜正式躋身3萬億美元俱樂部，AWS負責人回應需求遠超供給 | 2026-08-04
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