中研股份重要股東減持計(jì)劃披露一日后“緊急”終止，公司近三年凈利潤(rùn)連降股價(jià)處破發(fā)邊緣

近日，中研股份在披露兩名重要股東的減持計(jì)劃一日后，便披露了股東提前終止該減持計(jì)劃的公告。公司近一年股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，一度跌破IPO發(fā)行價(jià)，這背后則是公司凈利潤(rùn)連續(xù)三年降幅持續(xù)擴(kuò)大的表現(xiàn)，公司今年一季度更是出現(xiàn)近五年首次單季度虧損。

與股東提前終止減持計(jì)劃同步披露的是公司取得興業(yè)銀行長(zhǎng)春分行出具的股票回購(gòu)專(zhuān)項(xiàng)貸款承諾函。然而公司賬上現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)相對(duì)較多，仍有較多的IPO超募資金仍未使用。

兩名重要股東減持計(jì)劃發(fā)布一日后便提前終止

8月7日盤(pán)前，科創(chuàng)板上市公司中研股份公告稱(chēng)，公司代財(cái)務(wù)總監(jiān)楊麗萍女士，以及股東王秀云及其一致行動(dòng)人劉國(guó)梁均未實(shí)施減持計(jì)劃，并決定提前終止該計(jì)劃。

值得注意的是，公司股東王秀云及其一致行動(dòng)人劉國(guó)梁的減持計(jì)劃是在8月5日盤(pán)后發(fā)布，兩人原計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式合計(jì)減持不超過(guò)121.68萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的1%。二人系夫妻關(guān)系，合計(jì)持有公司541.235萬(wàn)股，占總股本4.45%，股份來(lái)源均為IPO前取得。

此前王秀云已實(shí)施過(guò)一次減持計(jì)劃，其曾在2025年8月披露減持計(jì)劃，在2025年9月8日至19日期間以46.68~51.25元/股的價(jià)格完成1%股份的減持，共減持121.68萬(wàn)股。

而公司代財(cái)務(wù)總監(jiān)楊麗萍的減持計(jì)劃于7月10日披露，其原計(jì)劃在2026年8月3日至2026年11月2日通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持不超過(guò)15萬(wàn)股，不超過(guò)總股本的0.1233%。

公司股東王秀云及其一致行動(dòng)人劉國(guó)梁的減持計(jì)劃披露后，曾引發(fā)市場(chǎng)的關(guān)注，關(guān)注焦點(diǎn)之一就是公司的回購(gòu)計(jì)劃和重要股東減持計(jì)劃同期推進(jìn)。而隨著公司上述三名股東提前終止減持計(jì)劃，當(dāng)前公司僅?；刭?gòu)計(jì)劃在實(shí)施。

公司的回購(gòu)計(jì)劃于7月31日披露，擬自公司董事會(huì)審議通過(guò)本次股份回購(gòu)方案之日起3個(gè)月內(nèi)，回購(gòu)0.84%~1.68%的公司股份，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額為5000萬(wàn)元~1億元，用于為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益。本次回購(gòu)股份的資金來(lái)源為公司自有資金或自籌資金。

近三年凈利持續(xù)下滑，今年一季度出現(xiàn)近五年來(lái)單季度首虧

公司回購(gòu)股份的背后則是公司相對(duì)弱勢(shì)的股價(jià)表現(xiàn)，近日公司股價(jià)更是一度破發(fā)。

公司股價(jià)從2025年8月18日的高點(diǎn)59.75元，一度震蕩下跌至2026年7月30日的低點(diǎn)24.18元，約一年時(shí)間最大跌幅達(dá)59.53%，而這一價(jià)格已經(jīng)跌破公司的前復(fù)權(quán)后的新股發(fā)行價(jià)29.06元。近日，公司股價(jià)有所反彈，截至8月7日，公司股價(jià)報(bào)收29.52元，仍在IPO發(fā)行價(jià)附近。

而公司股價(jià)弱勢(shì)和此前重要股東披露減持計(jì)劃的背后則是公司凈利潤(rùn)近三年降幅持續(xù)擴(kuò)大的表現(xiàn)。

2023年至2025年，中研股份分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.92億元、2.77億元、3.09億元，同比增速分別為17.62%、-5.05% 、11.60%； 分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5455.38萬(wàn)元、3928.34萬(wàn)元、1186.67萬(wàn)元，同比增速分別為-2.43%、-27.99%、-69.79%，連續(xù)三年下滑。

進(jìn)入2026年第一季度，公司歸母凈利潤(rùn)仍延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，甚至轉(zhuǎn)虧。一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6562.91萬(wàn)元，同比微增1.65%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-481.37萬(wàn)元，同比下滑185.04%，而這是公司近5年來(lái)首次單季度虧損。

公司方面解釋稱(chēng)，業(yè)績(jī)下滑主要受戰(zhàn)略投入期的階段性影響，2025年研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)38.78%，并在人力資源、品牌升級(jí)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面加大投入；2026年一季度研發(fā)投入1402.58萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)61.53%，研發(fā)投入占營(yíng)收比重升至21.37%。

賬上現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)較多 公司仍準(zhǔn)備貸款回購(gòu)

值得注意的是，公司在8月5日盤(pán)后也披露了取得金融機(jī)構(gòu)股票回購(gòu)專(zhuān)項(xiàng)貸款承諾函的公告。

公司稱(chēng)，公司已于近日取得興業(yè)銀行長(zhǎng)春分行出具的《貸款承諾函》，承諾貸款額度不超過(guò)人民幣9000萬(wàn)元，貸款期限不超過(guò)3年，貸款用途為回購(gòu)公司股票。

然而，公司一季度末的賬面上依然有較多現(xiàn)金和交易性金融資產(chǎn)，分別為3.5億元、1.75億元，兩者合計(jì)5.25億元，占公司一季度末總資產(chǎn)的40.32%。

同時(shí)，公司仍有較多的超募資金。公司于2023年9月上市，募集資金總額9.02億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際募集資金凈額7.997億元，其中超募資金3.45億元。截至2025年12月31日，公司累計(jì)使用募集資金4.75億元，其中超募資金永久補(bǔ)充流動(dòng)資金或銀行貸款共計(jì)1.73億元，有1.72億元的超募資金未使用。而在今年3月，公司再度公告使用5300萬(wàn)元的超募資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，以此推算公司尚有1.19億元的超募資金，仍多于公司的回購(gòu)計(jì)劃資金上限。

那么，在公司現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)相對(duì)較多以及尚有較多超募資金的情況下，公司為何還要準(zhǔn)備使用貸款進(jìn)行回購(gòu)？公司又準(zhǔn)備如何扭轉(zhuǎn)凈利潤(rùn)降幅持續(xù)擴(kuò)大的表現(xiàn)？對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者于8月6日盤(pán)后向公司發(fā)送了采訪(fǎng)郵件，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

公開(kāi)資料顯示，中研股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為聚醚醚酮材料及制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。