一箭定乾坤！

中國在可回收火箭領域取得歷史性突破。

長征十號乙運載火箭在海南商業航天發射場發射升空，將衛星順利送入預定軌道。一二級分離約6分鐘后，一子級垂直返回，在海上回收平臺"領航者"號通過網系捕獲方式成功回收。

這是中國首次實現運載火箭一子級可控回收，也是全球首次運用網系回收技術，標志著中國可重復使用火箭技術取得實質性突破。

關鍵一躍

長征十號乙由中國航天科技集團所屬中國運載火箭技術研究院抓總研制。此次首飛的核心看點，不在于成功入軌，而在于一子級的成功回收。

從技術路徑看，長征十號乙走出了一條與SpaceX不同的道路。SpaceX獵鷹9號采用著陸腿垂直著陸方式，而長征十號乙采用的是中國自主研發的"海上網系回收"技術，即通過海上平臺的網系捕獲實現回收。

這一獨特路線的成功驗證，意味著中國在可重復使用領域并非簡單跟隨，而是形成了自主技術體系。

從性能參數看，該型火箭的直徑達5米，采用兩級串聯構型，芯一級沿用長征十號甲運載火箭一子級狀態，采用液氧煤油推進劑，芯二級采用液氧甲烷推進劑，全箭起飛推力約890噸，起飛重量約760噸，首飛箭全箭長度約63米。

在重復使用狀態下，其近地軌道運載能力為16噸，與SpaceX獵鷹9號處于同一運力區間，可滿足低軌衛星互聯網星座部署、大型商業衛星發射等各類任務需求。

研制團隊預計將在2026年底前完成一子級的復用飛行。

全球首創海上網系回收

與SpaceX獵鷹9號的著陸腿垂直回收方案不同的是，此次長征十號乙采用的是中國首創的海上網系回收技術。

長征十號乙一子級取消了著陸腿，改為加裝掛鉤裝置。

火箭減速降落時，部署于預定海域的回收船"領航者"號展開"井字"型柔性網系，由掛鉤與網系配合完成捕獲與緩沖著陸。箭體能夠精準穿過船載回收塔架54米×54米的"天窗"，到達著陸區域。

本次首飛成功驗證了一系列關鍵核心技術，包括基于隔板貯箱的推進劑管理技術、發動機多次啟動和高空點火、復雜力熱環境適應性、高精度導航控制，以及海上平臺網系捕獲回收等多項一子級重復使用核心技術。

據界面新聞援引一位業內人士分析，網系回收的最主要優勢在于可靠性及增加火箭運力。由于火箭入網時大部分動能和勢能均被船載緩沖機構吸收，大幅降低了對箭上緩沖結構的要求，也能較好解決落點偏差問題。

此外，在海上回收的核心優勢在于“能量最省、運載能力損失最小”。

星際榮耀聯合創始人何光輝對上海證券報表示，“簡單來說，就是火箭一子級返回飛行時無需刻意變軌、調整姿態去對準陸地回收場，回收船可根據火箭飛行軌跡提前布置在預定著陸點?！?

這樣一來，火箭一級返回的能耗降至最低，也就能把更多能量留給有效載荷，直接提升實際運載能力。

同時，海上回收具有更高的安全性。

業內人士表示，陸地回收場周邊難免涉及地面基礎設施、人員活動區域，而海上回收的落點基本位于開闊海域，形成了天然的安全隔離。特別是未來隨著規?；l射回收的密度越來越大，安全風險將放大，一旦發生回收事故，就可能造成災難性的后果，并對行業也造成較大傷害。

經濟效益明顯

東吳證券指出，火箭的發射成本、運力、發射頻次是商業航天產業第一性約束。火箭是打通低軌星座規?；M網的前置質變環節，發射成本、運力、發射頻次三大指標決定衛星產業放量節奏；只有可回收大運力火箭完成工程驗證、實現高頻次航班化發射，數萬顆級低軌衛星制造、組網、運營的全鏈條需求才會真正釋放。

參考SpaceX獵鷹9號通過一級回收復用已將發射成本降至約2000多美元/kg，較傳統一次性火箭至少下降約40-50%，從而帶動了SpaceX的高頻次的火箭和衛星發射。

據界面新聞援引業內人士測算，即便考慮維修和維護成本，火箭復用不到5次即可在成本上體現明顯優勢。復用次數達到10次以上，單次發射成本有望降低約80%。

市場需求端同樣龐大。目前千帆星座三期終態規劃超過1.5萬顆衛星，GW星座規劃約1.3萬顆，兩大星座合計約2.8萬顆衛星，若以每箭搭載20顆計算，仍需約1400次發射任務?？苫厥占夹g帶來的運力釋放，將為上述萬顆級低軌星座的批量組網提供堅實保障。

多個環節受益

火箭制造是可回收技術落地后最直接、確定性最高的先受益環節，其核心邏輯在于商業模式從"整機一次性銷售"轉向"耗材復購"。

從動力系統看，發動機占單枚火箭成本50%以上，液氧甲烷已成為新一代可回收火箭的優選推進劑路徑，帶動高端材料放量，其中不少屬回收后需定期更換的耗材，復購屬性突出。

從箭體環節看，碳纖維復合材料、鈦合金等輕量化金屬可降低自重、提升運載能力，精密鍛造結構件、緊固件屬全箭通用配件，發射頻次越高、訂單彈性越大。

值得關注的是，熱防護系統是可回收路線獨有的新增賽道。一子級返回穿越大氣層時表面溫度極高，熱防護涂層、碳碳復合材料每次回收后大面積損耗，構成持續性增量需求。

此外，金屬3D打印等先進制造工藝、專用傳感與測控芯片，也將隨復用次數放大而受益。

中游衛星制造是運力釋放后的直接受益者。

運力瓶頸一旦解除，衛星組網將迎來快速增長，低成本、高頻次發射為低軌星座規?；渴鹛峁┻\力保障，有望打破長期以來"衛星等火箭"的局面。

從載荷環節看，星載天線、相控陣T/R芯片、抗輻照芯片、星載光模塊等宇航級元器件彈性較大。

華泰證券預計，2026—2028年衛星產業復合增速將超過30%。

地面設備與運營服務則同時構成新增需求與長期成長天花板。

可回收火箭催生了此前一次性發射模式下不存在的新需求：海上回收平臺、捕獲裝置、指揮測控船等專用設備需求將隨發射頻次提升而增長；低軌巨型星座建設也需大規模鋪設地面關口站、接收天線及測控基站。

下游作為商業化變現出口，隨著衛星批量入軌，在軌測控運維、軌道維護等服務需求將持續釋放，衛星遙感、衛星通信可覆蓋農業、城市治理、遠洋通信等多元場景，現金流相對穩定。

此外，液氧甲烷路線的普及也帶動液氧、甲烷儲運配套設備同步擴容，構成一條容易被忽視但確定性較強的增量支線。

需要強調的是，本次任務實現的是"回收成功"，從"回收"到"復用"、再到"規模化航班化"，仍需后續飛行數據檢驗，行業亦面臨技術落地不及預期、星座組網進度及商業化兌現等多重不確定性。

真正的價值兌現，仍以后續復用飛行的穩定性與成本下降的實際落地為最終檢驗標準。

文章部分內容參考：央視新聞、上海證券報、界面、東吳證券、國信證券