美元正有預謀的崩潰，暴風雨般大洗牌的前夜

便宜貨不是美國夢。

美國的本輪關稅宣布前，美國財長就不斷以此言論，來給美國居民打預防針。

這說明，他們知道，這次的關稅加征，大部分稅額，一定是美國人自己承擔的。

為什么寧可讓美國人自己承擔關稅，寧可讓美國股市大跌，也要堅定不移的推進關稅政策。我在一個月前的一篇文章（點擊：）中，曾深入剖析過懂王的苦衷及其動作的底層邏輯。也預言過，關稅一定是面向全球多國的同時征稅。

本周，懂王已如預料的那樣，宣布對世界各國進行征稅，其稅率的算法規(guī)則（根據(jù)該國貿(mào)易順差的比例征稅），甚至已經(jīng)在狙擊我們的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。

我們知道，懂王此舉在于兌現(xiàn)其競選承諾，在于讓制造業(yè)回流，讓美國重新偉大。

懂王會成功嗎？

先說結論，制造業(yè)能否成功回流，尚不清楚，但其所有對于制造業(yè)回流的努力，都在動搖或者說喪失其美元霸權。

不是他不想維持其美元霸權，只是美元霸權這條路線注定是失敗的（即便是不征收關稅），所以他們寧可付出這個代價，也要把美國拉回制造業(yè)的正軌。

理解這一事件的底層邏輯十分必要，因為這關系到我們未來的資產(chǎn)配置和投資決策。

讓我們來一探究竟。

二戰(zhàn)后，美國依靠布雷頓森林體系，以及后來的石油美元，奠定了美元的國際貨幣地位。

這就帶來一個問題，一個國家要做生意要做支付，首先必須得持有國際貨幣，也就是美元。

那么美元從哪來？

美國不會白給你，你必須向美國提供產(chǎn)品和服務，然后才能換回美元。

那么，美國要是對你的產(chǎn)品不感興趣怎么辦？

答案是壓低本幣匯率。

比如說，即使一個國家在某項產(chǎn)品上的生產(chǎn)效率，只有A國（America）的10%，完全不具備競爭力，它也可以通過把匯率壓低10倍以上，來使得其產(chǎn)品獲得價格競爭力。

然后才能換回美元。

這就是，為什么總說A國人工貴的原因。

A國并非天生人工就貴，他國也并非天生人工就便宜。

只是其他國家為了換回美元，在生產(chǎn)效率不占優(yōu)時，不得已只能通過壓低匯率的方式，去獲取價格上的競爭力。

而A國，也容忍著他國通過貨幣貶值來獲取產(chǎn)品競爭力的事實，因為它必須對各國維持一定程度的貿(mào)易逆差，各國才能賺走美元，然后才能在國際貿(mào)易中使用美元。

如果A國在剛開始就阻止他國貶值匯率，阻止他國通過貿(mào)易順差獲取美元，那么大家為什么要支持使用美元作為國際支付的貨幣呢？

如果我都賺不到美元，那我肯定會想辦法避開美元來做國際支付。而這，顯然是A國不愿意看到的。

而隨著國際貿(mào)易越來越繁榮，大家需要的美元也就越來越多，那么，A國的貿(mào)易逆差，勢必就要不斷擴大，才能滿足大家使用美元的需求。

所以，美元國際化和美國逆差，實則是A國和世界各國的一場合謀。

國際貨幣的好處是顯而易見的，那就是A國人民的福利，永遠高于其GDP。

我們來看GDP的公式，

GDP=總消費+總投資+凈出口

也就是說，由于美國總是維持貿(mào)易逆差向世界輸出貨幣，那么凈出口為負。如果我們假設總投資不變，那么消費就總是高于非投資的GDP。

或者，我們舉一個更加形象的例子。假設A國和C國（China）都是100人，都生產(chǎn)了100份產(chǎn)品。但由于C國需要向A國獲取國際貨幣。所以出口了10份產(chǎn)品給A國。

那么結論就是，A國生產(chǎn)100份產(chǎn)品，但消費了110份產(chǎn)品；而C國生產(chǎn)了100份產(chǎn)品，但只消費了90份產(chǎn)品。

在A國和C國勞動生產(chǎn)率完全一致的前提下，A國僅因國際貨幣的優(yōu)勢，其生活水平，要高出20%。

而正是由于世界各國都要維持其美元儲備，A國也就可以借用各種規(guī)則來收割世界。

最簡單的，就是通貨膨脹導致的美元貶值。

雖然世界各國貨幣都在因通脹而貶值。但受損的只有貨幣持有方。

就比如C國用10份勞動換回了10份美元，但如果美元貶值，C國日后再用美元去換A國的勞動，卻發(fā)現(xiàn)只能換回5份勞動。

由于世界各國必須維持一定規(guī)模的美元儲備用于國際支付，所以這種收割就是持續(xù)的，永久的，且無法繞開的。

其他的，還有美元潮汐等更無恥的收割方式，本篇限于篇幅暫不展開。

雖說國際貨幣有這么多好處，但其代價也極其致命，而這，正是懂王目前寧愿忍受物價上漲，股市大跌，以及冒著可能喪失美元霸權也要推進關稅的底層邏輯。

因為，這種代價最終會把美國帶入深淵。

在上文論述各國通過產(chǎn)品換取美元的過程中，不知道大家有沒有注意到一個事實。

那就是無論一個產(chǎn)業(yè)是否是美國生產(chǎn)效率更高，他國都可以借用匯率貶值來獲取競爭優(yōu)勢，從而摧毀美國在該項產(chǎn)業(yè)上的競爭力。

而這正是美元國際化帶來的代價。

所以，二戰(zhàn)后美元的匯率有個特點，就是其相對發(fā)達國家大致能維持穩(wěn)定，而相對小國弱國，就是在不斷升值。

原因就在于弱國生產(chǎn)效率低，必須通過持續(xù)貶值才能在貿(mào)易中換回美元，而其他發(fā)達國家，各自有各自擅長的行業(yè)，大家可以在各自擅長的行業(yè)和美國互相補充。

即便某個時期有某個國家通過匯率占據(jù)了太多的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，那么逼迫它匯率升值就能阻斷其產(chǎn)業(yè)升級的可能性（參見廣場協(xié)議的日本）。

所以，美國的策略，就只能是放棄低端產(chǎn)業(yè)，力保高端產(chǎn)業(yè)。

低端產(chǎn)業(yè)并非A國愿意放棄，畢竟這會導致鐵銹區(qū)的紅脖子們丟失工作。僅僅只是因為其要維持美元國際化，向世界輸出美元，所以不得不讓渡了低端產(chǎn)業(yè)向全球輸出美元。

而在二戰(zhàn)前美元沒有國際化之前，美國曾是第一制造大國，鋼產(chǎn)量超過全球所有國家總和。

通過讓渡低端產(chǎn)業(yè)，維持貿(mào)易逆差，向世界輸出美元；通過保護高端產(chǎn)業(yè)，讓自己維持高端產(chǎn)業(yè)的競爭力。這是A國的策略。

這條路線本可以相安無事的走下去。

但是，偏偏出現(xiàn)了一個東方大國，它擁有全品類產(chǎn)業(yè)鏈，且在各個高科技領域不斷向A國發(fā)起沖鋒。

這就逼迫美國，必須要在制造業(yè)和國際貨幣之間，二選一了。

只有抬高他國在美產(chǎn)品的售價，才能給本國制造商讓渡出利潤空間。而要抬高某國在美國的產(chǎn)品銷售價格，只有兩個辦法，一個是強制其匯率升值（廣場協(xié)議的日本），另一個是加征高額關稅。

在這個過程中，A國居民是否要忍受更貴的商品價格，不是A國高層關心的。就比如A國財長接受NBC采訪的言論：

“美國夢不取決于來自中國的廉價商品，而在于實際的工資增長。”

而本周公布的關稅算法，已經(jīng)完全堵死了C國（China）通過轉(zhuǎn)口貿(mào)易來間接出口A國的做法。

因為C國向任何一個國家轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，都會導致該國貿(mào)易順差急升，從而根據(jù)A國算法，在第二年抬高該國關稅。

這會導致C國的企業(yè)主為了轉(zhuǎn)口貿(mào)易而投向他國的投資血本無歸。

所以，為什么我們這次會以這么快的速度，完全對等反制？原因就在于我們已經(jīng)完全沒有了妥協(xié)空間。

懂王上臺已經(jīng)累計加征了54%的關稅，加上第一任期的，累計稅率可能已經(jīng)達到60%~80%。這已經(jīng)是打算掀桌子，不打算做生意了。

其效果，等同于因廣場協(xié)議而升值近一倍的日元。

理解了懂王的陽謀，我們才能決策我們的當下，前幾天，我在知識星球看到一個外貿(mào)企業(yè)主的提問，如下：

如果你理解了上述我所說的懂王的陽謀，就知道要丟掉幻想了。

雖然寄希望于我們高層和美國的談判，但對方鐵了心就是要提高我方產(chǎn)品在美國的售價，那么注定我們的一切努力，都只是爭取轉(zhuǎn)型的時間。

就比如，很多人認為會通過人民幣貶值來對沖關稅，這個就是對形勢完全沒有理解所產(chǎn)生的幻想。

先不說60%以上的關稅需要匯率貶值多少才能對沖，就說懂王的目的既然就是要抬高你的售價，你通過匯率貶值獲得的價格優(yōu)勢，難道對方就不能再次提升關稅加回來么？

更何況，我們自己也有著人民幣國際化的需求。

所以我認為這次的堅決反制，并非頭腦一熱的沖動，而是基于長遠利益的一次博弈。

因為，讓步自身利益來維持對美順差，于我們而言已經(jīng)是得不償失了。

順差賺到的美元，能買什么呢？

低端產(chǎn)品不需要買，高端產(chǎn)品比如芯片人家有出口管制，也不賣給你。最后就只能買點農(nóng)產(chǎn)品和能源。

而能源和農(nóng)產(chǎn)品，我們完全可以從俄羅斯，巴西等國輕松買到，甚至推動人民幣結算，也不需要美元。

那么，請問我們?nèi)虤馔搪暎量鄤趧泳S持順差去換來一堆廢紙，有什么用？

所以，掀桌子就掀桌子吧。

掀完桌子，中美各自都有代價。

我們的代價僅僅在于對美出口受阻而造成的勞動力富余，這個完全可以通過打擊996等超負荷工作，來平均降低每個人的工作時間，以便吸收多余的勞動力。

然而美國的代價，正如我前面所說，就是丟掉美元的國際支付地位。

既然各國因為關稅，很難再通過外貿(mào)從美國獲取美元，那么為了適應外貿(mào)的發(fā)展，必然就要尋找國際支付的替代品。

而這剛好是人民幣國際化的契機。

當世界各國突然發(fā)現(xiàn)，和第一制造大國中國做生意可以通過人民幣結算，而并不需要這么多美元時；

當 美元支付被多邊貨幣支付所取代，大家開始在國際市場拋售過去儲備的多余美元時，美元的龐氏將無法繼續(xù)維持。

于是，美元霸權土崩瓦解的時刻也就到了。

而這時，一個人民幣國際化和中華崛起的時代才剛剛開始拉開序幕。

后記：

懂王最新的回應是，“我們正以前所未有的方式振新商業(yè)和就業(yè)，盡管不容易但要挺住，最終結果將會是歷史性的”。

是的，懂王不容易，但我們也別無選擇。世界正在劇變，而我們普通人，更要做好我們在投資市場的應對策略。

在2月底，我在知識星球提示過恒生科技的短期見頂風險。

在兩周前，我在星球提示了A股的向下調(diào)整趨勢。

而本周發(fā)生的這一切，更加劇了股票市場的動蕩，所以，如有因形勢變化而更新的觀點和看法，我會第一時間在知識星球發(fā)布，感興趣的會員可以關注下。

而對于公眾號的讀者，由于本次的關稅和反制，將是趨勢性的，更會帶來基本面的變化，請務必根據(jù)基本面變化而 謹慎做出長期投資決策。

全文完。既然已經(jīng)看到這里，請隨手點個贊和“在看”吧。

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