上海
文章作者丨Kéa Partners：Guillaume Bouvier, Gautier Joniot, Aristide Faure
個人微信丨hello_SSX
在企業ESG盡職調查逐漸系統化的今天，我們仍然驚訝地發現，ESG盡調仍與戰略盡職調查“各唱各的調”。
事實上，絕大多數企業ESG盡職調查都難以證明其能為投資邏輯增值，也難以指出實現發展目標所需啟動的改革。在Kéa，我們堅信企業ESG需要更緊密地嵌入企業戰略和運營模式。
1
為什么兩者要“握手言和”？
企業ESG分析與CEO關注的核心議題脫節：如與產品組合、運營模式、上游供應鏈和下游分銷渠道的聯系不夠緊密。
企業ESG分析對現任或未來管理層缺乏可落地性：它應當輸出一份路線圖，強而有力地融入企業的整體轉型計劃。
我們深信，將戰略研究與ESG研究相結合，是解決這些問題的答案，也是推動業績增長的強大動力。
2
在實踐中，戰略與 ESG 如何在盡職調查中深度耦合？
以下是企業ESG分析對戰略分析產生直接影響的幾個例子：
原材料環境足跡日益加重，迫使企業改造老舊工藝或更換采購方式，且日趨嚴格的法規要求供應商具備可追溯能力；
去碳化監管目標已不限于重工業，逼迫企業重新思考產品組合；
低于行業標準的企業ESG評級會制約公司的融資能力；
在技能短缺的背景下，ESG 成為企業招聘與留才的差異化武器，事關企業成長與吸引力；
贊助政策能加強企業在其生態系統（地區、部門等）中的地位和愿景；
歐盟“分類目錄”分析可框定戰略：識別哪些業務該放棄、哪些該加碼。
我們深信，戰略和ESG是企業長期生存能力和業績不可分割的兩個方面，因此開發了積極商業地圖 ? (PBM)，這是分析企業ESG成熟度的一種創新而獨特的方法，已獲得大量公司，尤其受私募股權機構青睞。
我們對企業開展ESG盡職調查的維度就是以這一網格為基礎。我們將它視為一種對話工具，可將企業ESG重新定位為企業管理層的戰略層面。PBM 既智能又強大，能讓潛在投資人和管理層看清 ESG 舉措如何驅動企業績效與增長。
我們注意到，它為所有參與方提供了強大的差異化潛力：
對基金而言，它把 ESG 話題拉到最近的戰略與業務場景，有助于更好地評估企業的差異化潛力及其在中長期面臨的風險；
對于未來的利益相關者而言，拷問企業未來，獲得在 ESG 戰略選項與優先級上的挑戰與輔導，并決定借助優質專家“加碼”哪些績效杠桿；
對管理人員而言，戰略與ESG標準的交織比比純粹業務/運營模型分析更能促進轉型。
Q
把戰略分析與 ESG 分析加以區分，是否已成為績效與增長的重大羈絆？
恕我直言，私募股權投資公司若想提升自身專業度與顧問價值，無需對問題兩者拆分。
理想情況下，需由一家具備雙重能力的服務商獨立完成，或由兩家服務商高度協同，交付一份“戰略+ESG”整體報告。因為ESG與戰略之間的聯系是多向且多維的。若想既看清復雜度又挖掘價值與成長潛力，就應放棄“先后流程”，改采“并行優化”。
因此，將ESG盡職調查與戰略盡職調查結合起來，可以：
正向滋養企業估值；
提出需要探索的戰略方向或機會；
指導企業的創新和投資政策；
揭示吸引人才的潛力；
加強企業ESG路線圖與全球轉型計劃之間的一致性。
越來越多的基金不再受制于緊張日程，而是尋求升級其產品和擴大影響，打造“超越財務”的增值點。企業ESG已成為必不可少的差異化因素。在我們看來，“戰略+ESG”的組合拳是實現差異化及優化資源和流程的關鍵。
目前，越來越多 CEO 也已心照不宣：企業績效絕不能以犧牲社會與環境為代價。
A
編輯｜Yujie
進一步交流
進入專業社群展開深度討論
慎思行通過微信等平臺覆蓋超過10萬戰略人、咨詢人等各類專業人士。我們也構建了專業社群，推動戰略與咨詢領域的問題討論、信息交流和機會分享，社群已有超過5年歷史，并成為了頂尖專業人士感知市場前沿，獲得實踐經驗的首要選擇。入群請添加慎思君微信，并提供名片。
現在微信公眾號更改規則，如果你不特地點進來，很可能看不到我們的推送了。希望喜歡【慎思行】的讀者朋友們將本號【設為星標★】，方便找到我們；也歡迎點擊右下角的【在看】。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
