今日必讀：基準新規(guī)劃定過渡期！近75%基金“及格線”或需調(diào)整

基準新規(guī)劃定過渡期！近75%基金“及格線”或需調(diào)整

截至10月31日，年內(nèi)已有180多只基金率先調(diào)整基準。新基準均朝著投資策略和風(fēng)格清晰化方向推進，如體育文化主題基金的基準去掉滬深300指數(shù)，引入中證體育產(chǎn)業(yè)指數(shù)。但這僅是第一步，基準精細化管理還要提高真實可比性。

相關(guān)研究指出，當前國內(nèi)有近75%的基金基準是價格指數(shù)，其中的股票和混合基金幾乎沒基金以全收益指數(shù)作為業(yè)績比較基準。價格指數(shù)沒有考慮紅利回報和再投資回報等因素，回報一般低于全收益指數(shù)回報。用更“容易”跑贏的指數(shù)作為基準，會降低基金業(yè)績“及格線”，也掩蓋了基金運作中的費率損耗，使基金評價真實性打折扣。10月31日下發(fā)的公募基金基準指引和操作細則的征求意見稿（下稱“基準新規(guī)”），對不符規(guī)則的存量產(chǎn)品基準調(diào)整，給予1年或6個月過渡期。（來源：券商中國）

外資公募績優(yōu)產(chǎn)品持倉曝光！

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，多家外資公募表現(xiàn)突出，旗下代表性產(chǎn)品年內(nèi)收益均有亮眼表現(xiàn)，其中部分績優(yōu)基金收益率已超過50%。隨著三季報披露，這些產(chǎn)品在科技制造、資源能源等主線上的積極布局也逐漸浮出水面。展望四季度，多位基金經(jīng)理普遍認為，低利率與寬松流動性的組合將繼續(xù)支撐A股的中長期表現(xiàn)，政策呵護與經(jīng)濟韌性有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，但與此同時，地緣因素與海外政策節(jié)奏仍可能帶來階段性擾動。整體而言，他們?nèi)钥春脙?yōu)質(zhì)科技、制造與資源類資產(chǎn)的配置價值。（來源： 券商中國）

千億險資系私募基金最新動向曝光 高股息、低波動特征明顯

今年以來，保險資金長期投資改革試點加速落地。隨著上市公司三季報披露完畢，險資系私募基金持股路徑也隨之出爐。據(jù)中國證券報記者梳理，目前已有5只險資系私募基金的最新持股情況曝光，中國石化、大秦鐵路、國投電力、瀘州老窖、皖通高速、海瀾之家等個股被險資系私募基金重倉持有。（來源： 中國證券報）

基金經(jīng)理投資科技賽道“和而不同”

隨著2025年公募基金三季報披露完畢，科技賽道再次成為市場關(guān)注的焦點。面對這一熱門投資方向，不同的基金經(jīng)理作出了差異化的選擇：有人重倉算力產(chǎn)業(yè)鏈收獲超額收益，有人轉(zhuǎn)向半導(dǎo)體細分領(lǐng)域挖掘機會，還有人布局港股科技尋找新增長點。整體來看，基金經(jīng)理投資理念呈現(xiàn)“和而不同”。（來源：證券日報）

前10月主動權(quán)益基金平均業(yè)績超27% 34只“翻倍基” 最牛超過200%

2025年，A股市場明顯回暖，10月底滬指一度登上10年新高4025.70點，也讓公募權(quán)益基金賺錢效應(yīng)“強勢回歸”，“翻倍基”批量出爐！具體來看，主流指數(shù)前10月基本上演上漲行情，其中科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、北證50等指數(shù)表現(xiàn)神勇，年內(nèi)漲幅均超50%，分別達到59.93%、52.51%；創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50、中證2000等指數(shù)也表現(xiàn)強勢，漲幅均超30%，僅紅利指數(shù)出現(xiàn)小幅下跌。（來源： 中國基金報）

“國家隊”最新ETF持倉出爐 單季規(guī)模增超2000億元

“國家隊”（包括中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資產(chǎn)及旗下2只專項資管計劃）最新持倉受到市場關(guān)注。

基金三季報會披露報告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況。因此，從基金三季報來看，“國家隊”對寬基ETF的持倉基本保持不變，僅對部分行業(yè)主題ETF進行了簡單操作。

與此同時，基金三季度業(yè)績表現(xiàn)突出，“國家隊”持有的ETF規(guī)模大幅增長。數(shù)據(jù)顯示，“國家隊”持有的ETF第三季度平均漲幅超過20%，單季規(guī)模增超2000億元。（來源： 證券時報網(wǎng)）

持續(xù)加碼！334股成QFII三季報“新寵” 持股市值前五有4家城商行

從持倉市值來看，共有3家上市公司被QFII持倉超過百億元，分別為寧波銀行（002142）、南京銀行（601009）和生益科技（600183）。持有寧波銀行的QFII僅有一家機構(gòu)，為新加坡華僑銀行有限公司，持股數(shù)量13.22億股，持倉市值高達349.34億元。南京銀行被法國巴黎銀行持有21.2億股，較上季度末增持1.24億股，持倉市值為231.68億元。生益科技被香港偉華電子持有2.95億股，較上季度末減持2175萬股，由于生益科技在三季度大漲超80%，持倉市值大增至159.36億元。（來源： 澎湃新聞）

基金“專業(yè)買手”三季度重倉榜出爐 指數(shù)債券基金占比顯著提升

隨著公募基金2025年三季報披露全部收官，被稱為“基金專業(yè)買手”的FOF基金操作路線也浮出水面。

綜合持倉類型分布來看，天相投顧統(tǒng)計顯示，截至2025年三季度末，F(xiàn)OF基金持有純債債券基金的規(guī)模最大，合計持有規(guī)模達373.96億元，占比為35.64%。FOF基金持有指數(shù)債券基金的規(guī)模位列第二，合計持有規(guī)模達156.72億元，占比為14.94%。

此外，F(xiàn)OF基金持有規(guī)模占比在10%以上的基金類型還包括混債債券基金，持有占比為12.89%，F(xiàn)OF基金持有規(guī)模占比在5%以上的基金類型還包括偏股混合基金和純指數(shù)股票基金，持有占比為8.94%和5.71%。（來源： 澎湃新聞）

罕見一幕！茅臺“基金地位”下滑 張坤繼續(xù)加倉

隨著三季報披露完畢，公募基金的持倉情況也得以浮現(xiàn)。受白酒板塊表現(xiàn)低迷影響，貴州茅臺股價表現(xiàn)疲軟，也遭到部分基金的減持，其“基金地位”大不如從前。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺從二季度末積極投資偏股型基金第三大重倉股跌落至三季度末的第十大重倉股（含港股）。短短一個季度下降了七個位次，為近年罕見。（來源： 券商中國）