美國,密蘇里州
正文：
大家好啊，今天真的服了，不是醫(yī)藥不給力，是人家光模塊真的無敵。
雖然我們最近看的幾份生物醫(yī)藥的年報(bào)，包括一些一季報(bào)都還挺不錯(cuò)的，但是遠(yuǎn)不如這些AI方向的科技極致。
中際旭創(chuàng)：
2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收382.4億元，同比增長(zhǎng)60.25%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)107.97億元，同比增長(zhǎng)108.78%；2026年一季度營(yíng)收同比接近增長(zhǎng)兩倍，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)262%。
增速不僅極高，而且還在加速，這你受得了么？
所以，資金不來生物醫(yī)藥我是服氣的。
但是，現(xiàn)在再去追這些AI科技方向也絕對(duì)不是明智之舉了，至少從我們的投資投資框架來說，已經(jīng)不符合買入要求了。
還是要給生物醫(yī)藥的投資者打氣。
其實(shí)生物醫(yī)藥的業(yè)績(jī)爆發(fā)期還沒有到來，現(xiàn)在只是略微開了頭，就是BD爆發(fā)了。
但是，現(xiàn)階段BD還只是一些首付款，其實(shí)規(guī)模不算特別大，真正的高增速還是需要管線的持續(xù)落地，尤其是在美國落地。
根據(jù)我的觀察，我們現(xiàn)在距離這個(gè)時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)越來越近了，中國創(chuàng)新藥企在美國或全球范圍內(nèi)開展的III期臨床試驗(yàn)數(shù)量正在持續(xù)增加，呈現(xiàn)出加速出海的態(tài)勢(shì)。
截止2023年，中國創(chuàng)新藥企在美國的III期臨床試驗(yàn)數(shù)量已達(dá)83項(xiàng)，近兩年多時(shí)間，仍在持續(xù)推進(jìn)之中。
一旦這部分臨床進(jìn)入密集上是階段，那么創(chuàng)新藥企的利潤(rùn)空間以及增長(zhǎng)幅度將會(huì)迎來大跨越的提升階段。
另一方面，CXO以藥明系為例，現(xiàn)在同樣還沒到利潤(rùn)大幅釋放的階段。
藥明系利潤(rùn)大幅釋放期，就是要等到臨床漏斗逐步從3期進(jìn)入到商業(yè)化生產(chǎn)階段，進(jìn)入到銷售比例分成，利潤(rùn)釋放期就來了。
所以，大家還是稍安勿躁，投資最忌諱的就是吃著碗里瞧著鍋里。
他強(qiáng)由他強(qiáng)，清風(fēng)拂山岡。
他橫任他橫，明月照大江。
我們要做的還是種好自己的一畝三分地，在安全邊際內(nèi)堅(jiān)守，不做“錯(cuò)事”，遲早我們會(huì)“正確”。
好了，今天就說這么多，繼續(xù)熬，繼續(xù)hold住，希望做價(jià)值投資，提升投資能力的朋友，歡迎加入圈子。（點(diǎn)擊加入）
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