港股鑿壁偷光吧。。

今日聚焦

昨天市場低開高走，主要股指紛紛收紅，其中覆蓋整個創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)一舉創(chuàng)造了歷史新高，超越了2015年的頂點，確實是太猛了。。

這波不僅是創(chuàng)業(yè)板自身的"光"速上沖，實際上整個A股都借了創(chuàng)業(yè)板的"光"，只可惜隔壁的港股還沒學(xué)會鑿壁偷"光"，只能默默的在黑暗中流淚。。

港股表現(xiàn)一般是有原因的，實際上前夜的美股和中概都比較弱，主要是即將入主美聯(lián)儲的沃什發(fā)表鷹派的言論，認為當(dāng)前物價是最需要關(guān)注的問題，甚至瘋王自己都說了寧可犧牲短期利率去控制物價。

這背后意味著，在霍爾木茲海峽長期封鎖后，通脹的問題確實比較嚴峻，而且有一定程度的滯后性和長期性。即便簽了協(xié)議，也不代表可以馬上通航，就算通航了，原油短期的供應(yīng)量也很難恢復(fù)如初，更何況現(xiàn)在圍繞協(xié)議的問題也依然撲朔迷離，雙方還在不斷拉扯。

通脹不僅會影響降息的節(jié)奏，也會對實際消費能力產(chǎn)生影響，海外那些原油對外依賴度高，同時能源結(jié)構(gòu)單一的國家是首當(dāng)其沖的。

當(dāng)然國內(nèi)也免不了間接影響，像非常敏感于海外流動性的港股就是第一個受害者。。此外，國內(nèi)利率決策也會一定程度受到掣肘，一方面是中美的利差，另一方面在PPI抬頭后，降息的內(nèi)在動力也有所削弱。

國內(nèi)降息與否，對流動性的影響相對不大，因為現(xiàn)在利率中樞已經(jīng)非常低了，市場不缺錢。更大的影響在于房地產(chǎn)，因為租售比和貸款利率的關(guān)系，對于房地產(chǎn)復(fù)蘇是較為關(guān)鍵的，而這又關(guān)乎到整個經(jīng)濟和內(nèi)需的回暖節(jié)奏。

對于一半順周期邏輯的港股或者恒科來說，這也是一種形式的利空。其實昨天的市場，你會發(fā)現(xiàn)，雖然指數(shù)很風(fēng)光，但順周期內(nèi)需方向都較為低迷，港股也好，A股的白馬權(quán)重也罷。

寫到這實際不難發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)下流動性充沛+內(nèi)需復(fù)蘇不明確的市場環(huán)境下，資金似乎只能選擇繼續(xù)抱團兼具業(yè)績增長和產(chǎn)業(yè)邏輯的AI鏈了。

（這里插一句吐槽，恒科另一半的AI科技市場真是不給估值的，昨天傳阿里和騰訊計劃投資DS，實際上二者之前就持有了不少獨角獸的股權(quán)，自身也都在深耕AI產(chǎn)業(yè)鏈，而且從生態(tài)，數(shù)據(jù)，入口等層面都不難判斷互聯(lián)網(wǎng)大廠大概率會成為AI應(yīng)用的終局。只可惜，市場只關(guān)注當(dāng)前體量更大的順周期屬性，大概只有等到第二增長曲線成長為第一時，才能開啟重估了..）

抱團會持續(xù)多久不得而知，實際上每一輪都很少有人成功預(yù)測，超出預(yù)期是常態(tài)。因此參與其中的，接著享受趨勢，將決策簡單化到技術(shù)層面，或許是一個更好的方法。

可我們始終不要忘記，相信光固然可以，但過程中一定不要光著腚，否則潮水退去后，會很難為情的。

今天周四，【點睛定投計劃】會如約發(fā)車。還是老樣子，在結(jié)構(gòu)分化的市場中，我們兩手同時抓，兩手都要硬。

一邊是堅定的定投在中短期陰霾下被市場遺棄在角落的落難公主，另一邊則是對已經(jīng)烏雞變鳳凰，早早得救并成功上岸的"原落難公主"進行適度的止盈落袋。

一來一去，有的已經(jīng)重回巔峰，有的還停留在原地，也是叫人感慨。但花無百日紅，枯木能逢春，相信周期，做簡單而正確的事情。

就這樣了，老鐵們記得跟車，具體的發(fā)車標(biāo)的和邏輯，依舊會在中午同步。

新跟車的朋友們，可以點擊下圖跳轉(zhuǎn)了解，或者直接在且慢搜索【點睛定投計劃】。如果對組合策略不太了解，可以看置頂文章，也可以看近期更新的【】，其中詳細描繪了定投策略的適用場景。

點擊圖片，了解或跟投【點睛定投計劃】

重點新聞

1、恒瑞醫(yī)藥Q1凈利潤為22.82億元，同比+21.78%，環(huán)比+16%，符合預(yù)期。公司創(chuàng)新藥銷售收入同比增長25.75%，占藥品銷售收入比重達 61.69%，業(yè)務(wù)增長保持穩(wěn)健，同時創(chuàng)新藥對外授權(quán)（BD合作）業(yè)務(wù)亦貢獻顯著增量。

公司表示，隨著新產(chǎn)品、新適應(yīng)癥的持續(xù)獲批，以及已納入醫(yī)保的創(chuàng)新藥陸續(xù)進院放量，全年創(chuàng)新藥銷售收入有望實現(xiàn)超30%的增長。這一增速顯著高于Q1，意味著后續(xù)季度業(yè)績釋放空間與潛在增量更為充足。

就創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)來講，近期有個重要行業(yè)事件，AACR（美國癌癥研究協(xié)會）年會召開，該會議是重磅創(chuàng)新藥物和前沿基礎(chǔ)研究的首發(fā)陣地。本次大會來自我國的摘要高達866篇，占比約7.5%，位居全球第二，再次佐證了我國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)的崛起。

創(chuàng)新藥具備剛性臨床需求屬性，伴隨國內(nèi)企業(yè)產(chǎn)品競爭力持續(xù)提升，臨床需求有望長期穩(wěn)步增長，產(chǎn)品商業(yè)化定價、對外授權(quán)合作規(guī)模有望進入上行周期，最終會體現(xiàn)在上市公司的報表上。

2、同花順Q1凈利潤為2.56億元，同比+112.58%，創(chuàng)同期歷史新高。今年一季度A股活躍度持續(xù)提升，日均成交額比去年同期多了1萬億左右，達到歷史罕見的2.5萬億，使得金融服務(wù)的需求大幅增加，同時在AI賦能下，產(chǎn)品競爭力在持續(xù)提升。

定位于A股市場的金融服務(wù)行業(yè)，還挺看市場熱度的，邏輯上投資者賺錢后，會有更大的熱情參與投資交易，付費的意愿也更大。A股今年一季度狀態(tài)還可以，二季度至今的表現(xiàn)也算可圈可點，對泛金融行業(yè)是比較積極的。

不過金融軟件行業(yè)收入具備較強季節(jié)性特征，付費增值、廣告及機構(gòu)相關(guān)收入多集中于下半年及年末集中確認。以同花順為例，2025年凈利潤32億元，其中 Q4 單季貢獻20億元，因此前三季度業(yè)績更多以歷史同期數(shù)據(jù)作為核心參考。

3、有關(guān)部門發(fā)布做好節(jié)能降碳工作的意見。其中提到，合理控制煤電裝機規(guī)模和發(fā)電量，大力發(fā)展非化石能源和新型儲能，持續(xù)推進綠色交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深入實施節(jié)能產(chǎn)品政府強制采購和優(yōu)先采購制度。"十五五"聚焦碳達峰的目標(biāo)，相關(guān)減排任務(wù)規(guī)劃明確，各領(lǐng)域主體已逐步開展前期布局。

4、DeepSeek目前正尋求以超過200億美元估值籌集資金，鵝廠、阿里考慮投資。對標(biāo)美國的AI投資連環(huán)鎖，國內(nèi)大模型股權(quán)層面的投資也要開始了，國內(nèi)大廠具備雄厚的資金實力，面對優(yōu)質(zhì)大模型估計都不會缺席。后續(xù)重點跟蹤最終融資落地估值，若表現(xiàn)超預(yù)期，將有效提振國內(nèi)大模型板塊整體情緒。

5、美國上周EIA原油庫存增加193萬桶，高于市場預(yù)計的減少100萬桶，美國原油庫存升至2023年6月9日以來的最高水平。油價上漲，美國開始拉產(chǎn)能了，可以一定程度增加市場供給，緩解油價上行壓力。

全球市場

再來跟蹤下地緣的變化，朗子昨天在波斯灣攔截了三艘船只，存在感滿滿。。瘋王接受采訪稱，停火不是無限期的，將再給伊朗3至5天的時間，又補充到，未來36至72小時內(nèi)"可能"與伊朗談判。

伊總統(tǒng)佩澤希齊揚稱，一直歡迎通過對話與協(xié)議解決問題，并將繼續(xù)如此，美方違背承諾、實施封鎖并進行威脅，是真正談判的主要障礙。

值得一提的是，伊朗某通訊社說，特朗普"又說謊了"，伊朗目前尚未決定參加談判。有趣的是，白宮發(fā)言人稱，就延長對伊停火期限一事，瘋王尚未設(shè)定最后期限。這意味著采訪的消息是假的。。

各路消息亂飛，但綜合下來估計兩邊會繼續(xù)博弈籌碼，之后繼續(xù)談。。但其實市場基本已經(jīng)脫敏了，美股三大指數(shù)全線上漲，其中，納指再創(chuàng)歷史新高，A50、金龍指數(shù)小幅下跌，波動不算大。

數(shù)據(jù)來源：choice

公司觀察

【重要公告】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【公司調(diào)研】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

【限售解禁】

數(shù)據(jù)來源：iFinD

早間原創(chuàng)不易，看完文章順手點贊轉(zhuǎn)發(fā)，就是對我們最大的鼓勵了

基金銷售和基金投顧服務(wù)由盈米基金提供。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您提前做好風(fēng)險測評，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷，購買與自身風(fēng)險等級和承受能力相匹配的基金產(chǎn)品或基金投資組合策略。

因基金投資顧問業(yè)務(wù)尚處于試點階段，存在因基金投顧機構(gòu)的試點資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險。

基金投資組合策略為其他客戶創(chuàng)造的收益，并不構(gòu)成業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金投資組合策略的風(fēng)險特征與單只基金產(chǎn)品的風(fēng)險特征存在差異。過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。投資者應(yīng)自行閱讀相關(guān)法律文件，自行做出投資選擇。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

從業(yè)人員信息公示：

姓名：朱哲甫

執(zhí)業(yè)編號：A20210813000322

所屬公司：珠海盈米基金銷售有限公司