DeepSeek又救了恒科一命

恒科的精神股東。

4月24日，DeepSeek V4預覽版正式官宣上線，港股應聲大漲。

最先受益的是芯片制造環節——華虹半導體盤中漲超17%，中芯國際漲超10%，整個芯片板塊集體反攻。緊隨其后的是互聯網AI相關公司，聯想、阿里巴巴、百度等紛紛領漲，恒生科技指數從-1.8%的坑里終于爬了出來。

DeepSeek V4的優勢，用一句話概括就是：把“長上下文”的成本打到了地板，把多領域能力融合做到天花板，而且主動擁抱國產芯片，讓好用的AI真正變成白菜價。

感謝DeepSeek救了恒科一命。

1、

過去兩年，恒生科技指數的上漲，其實只靠兩口氣撐著。

一口是消費復蘇，講的是平臺還能不能重新把流量變成錢；另一口是AI進化，講的是未來會不會長出一條新的曲線。這兩口氣，都不算穩。

2025年初，DeepSeek第一次亮相，給市場提供了一個可以相信的線索：模型能力可以追，成本可以降，國內公司也能做AI。彼時港股互聯網板塊正處于估值洼地，DeepSeek硬是注入一劑強心針，算是救了一命。

一年多后，DeepSeek再次撈了恒科一把。

但這一次，故事的重心變了。市場的興奮點從炒AI概念下沉到了技術底層：芯片制造板塊漲幅最大，其次是具備真實AI落地場景的應用公司。資本正在用腳投票，表明他們看重的是DeepSeek對算力產業鏈的重構能力。

當DeepSeek V4再次以這種近乎獻祭式的低價和恐怖的多領域性能降臨，它不僅僅是在救命，也在打臉。它點破了行業真相：大模型這門生意，從來不是靠挖幾個頂尖專家、燒幾百億美金就能輕松突破的。那叫買賣，不叫能力。

DeepSeek還頗具文藝地寫了一句“不誘于譽，不恐于誹，率道而行，端然正己”，這讓某些著急發模型，但能力又不足的大廠，情何以堪。

2、

真正重要的，是DeepSeek V4再一次改變了AI路徑。

第一是成本被打穿。DeepSeek V4的API定價延續了一貫的普惠思路：V4-Pro每百萬token輸入僅1元至12元，輸出24元；V4-Flash更是低至輸入0.2元、輸出2元。當推理成本降到原來的數十分之一，很多原本算不過來的應用場景，比如長文檔分析、Agent型任務、跨會話的上下文依賴，開始有了商業可行性。

相比之下，ChatGPT剛發布的GPT-5.5還在忙著漲價，輸入/輸出分別高達每百萬Token 5 美元和 30 美元，試圖維持那種昂貴的尊嚴。

第二件、也是更深的一層， DeepSeek V4已全面適配華為昇騰芯片，底層代碼從英偉達CUDA生態遷移至華為自研的CANN架構。經深度優化后，它在昇騰950PR上的推理速度提升了35倍。DeepSeek此舉不僅打破了海外技術壟斷，更驗證了國產算力承載頂級大模型的能力，為整個國產AI生態打開了想象空間。

這是DeepSeek的一小步，也是國產的一大步。

3、

DeepSeek在發布文案的角落里，還用一行小字埋下了更深的線索：

預計下半年昇騰950超節點批量上市后，Pro的價格會大幅下降。

一些靠低價競爭的同行，此刻應該感到壓力。

我特地去學習了下，什么是超節點，簡單理解就是：在單顆芯片性能上，國產芯片與英偉達還存在差距，這是事實。但華為采用的策略是“軍團作戰”——通過創新的“超節點”系統級互聯架構，在一個節點塞進8192張昇騰950DT芯片，實現整體有效算力的超越。

換言之，能力不夠、數量來湊。

兩家公司的技術路線圖都指向同一個方向，算力密度和帶寬的持續指數級增長。華為官方披露的計劃是“一年一代、算力翻倍”：2027年問世的昇騰960，算力預計將翻倍至2 PFLOPS（FP8），2028年的昇騰970，算力將再次翻倍至4 PFLOPS（FP8）。

更讓人無法忽視的是，當DeepSeek V4這款極致性價比的模型，遇上產能與能效全面升級的昇騰950超節點，兩者的化學反應正在加速推理成本的暴降。這直接為AI應用的商業化鋪平最后一道門檻，讓千行百業擁抱AI變得觸手可及。

以成本重構為起點，以算力國產化為支點，DeepSeek點燃了AI的普惠之火。

這，也許剛剛開始。

如果你關心的不只是誰漲誰跌，

而是財報的真相、增長的代價、組織的基因、平臺的戰爭、變革的暗線，以及這對你有何意義。

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