廣東
5月13日，日本財(cái)務(wù)省公布最新國(guó)際收支快報(bào)：2025年度經(jīng)常項(xiàng)目順差高達(dá)34.5萬(wàn)億日元，同比增長(zhǎng)15%，連續(xù)三年刷新歷史紀(jì)錄。貿(mào)易收支更是迎來(lái)五年來(lái)首次順差——1.36萬(wàn)億日元。
在大多數(shù)人眼里，日本是什么底子？
能源全靠進(jìn)口，日元疲軟，成本天然高企；少子老齡化內(nèi)需乏力。這樣一個(gè)國(guó)家，居然在全球地緣動(dòng)蕩的年份里，把貿(mào)易賬扭成順差？
這股順風(fēng)從哪來(lái)？半導(dǎo)體。2025年度日本半導(dǎo)體和電子零部件出口總額111.3萬(wàn)億日元，其中面向亞洲的份額同比漲3.3%，扛起了大旗。
這些年，外界看日本總帶著“惋惜”濾鏡：家電被中韓搶了，汽車被電動(dòng)化沖擊，手機(jī)查無(wú)品牌。仿佛這個(gè)老牌工業(yè)國(guó)正在退潮。
但這是一種巨大的誤讀。
殊不知，多年前日本制造業(yè)就經(jīng)歷了一場(chǎng)靜默的壯士斷腕。他們不是守不住終端市場(chǎng)，而是主動(dòng)放棄了低利潤(rùn)、高內(nèi)卷的紅海，轉(zhuǎn)身扎進(jìn)了一條更苦、更寂寞的路——上游材料和設(shè)備。
結(jié)果AI浪潮一來(lái)，全世界突然發(fā)現(xiàn)一件事：日本科技產(chǎn)業(yè)的真正實(shí)力，根本不在終端品牌，反而在那些大家看不見、摸不著、周期長(zhǎng)，連日本年輕一代都沒怎么聽說(shuō)，但少了它們整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)就癱瘓的材料和設(shè)備。
先說(shuō)看得見的。
Kioxia（鎧俠，前東芝存儲(chǔ)器）的NAND Flash被AI服務(wù)器瘋狂吞食；Lasertec（萊斯泰克）壟斷EUV光刻掩膜檢測(cè)；Advantest（愛德萬(wàn)測(cè)試）掌握半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備半壁江山；東京電子支撐晶圓全生產(chǎn)鏈。
但這也只是冰山一角。真正讓全球科技巨頭踏破日本門檻的，那些早就被以為過氣的“傳統(tǒng)企業(yè)”。
全球95%以上AI芯片封裝絕緣膜來(lái)自味之素；晶圓加工所需的精密陶瓷幾乎全靠TOTO；高端玻璃纖維布則被一家叫日東紡的紡織廠牢牢掌控。年初，黃仁勛親赴日本，蘋果高管常駐東京，只為求它擴(kuò)產(chǎn)。
日本這些老牌企業(yè)看似普通，甚至和AI八竿子打不著，手里卻緊緊攥著全球算力的生死線。正是這些隱形壁壘，讓日本在全球AI算力擴(kuò)容中不可替代。
高端材料在日本，半導(dǎo)體設(shè)備在日本，存儲(chǔ)芯片日本也還拿得出手……想繞開它，沒有替代方案。
于是全球資金開始重新給日本資產(chǎn)定價(jià)，首先是日本半導(dǎo)體相關(guān)的股票幾乎漲瘋了，海外投資者僅4月對(duì)日股的凈買入額達(dá)到近6萬(wàn)億日元。
所以日本這一輪貿(mào)易順差，日股新高，房產(chǎn)升溫，不是國(guó)運(yùn)玄學(xué)，只是延遲回報(bào)。
三十年河?xùn)|，順風(fēng)來(lái)襲，日本或許還有點(diǎn)懵，但不耽誤向世界證明，這個(gè)國(guó)家的支棱力，比想象中更強(qiáng)。
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