港股迎來(lái)企業(yè)決策AI智能體獨(dú)角獸，深演智能搶灘企業(yè)級(jí)AI藍(lán)海市場(chǎng)

導(dǎo)語(yǔ)：在AI商業(yè)化落地成為行業(yè)“老大難”的當(dāng)下，深演智能憑借17年耐心布局，已成功告別燒錢階段，實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利。

在席卷全球的AI公司IPO熱潮之中，港股迎來(lái)了一位頗為特殊的玩家。

今天，深演智能通過(guò)了港交所對(duì)公司資質(zhì)、財(cái)務(wù)等方面的嚴(yán)格審核，正式開啟招股流程，向“企業(yè)決策AI智能體第一股”的里程碑又邁進(jìn)了一步。

相比于“第一股”的頭銜，深演智能的業(yè)績(jī)更為亮眼。據(jù)招股書，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)盈利；在行業(yè)地位方面，弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，按2024年收入計(jì)，深演智能在中國(guó)營(yíng)銷和銷售決策AI應(yīng)用市場(chǎng)排名第一。

在這份成績(jī)單背后，藏著怎樣的商業(yè)布局？成功登陸資本市場(chǎng)后，深演智能又將進(jìn)行何種業(yè)務(wù)布局？

01 在藍(lán)海AI市場(chǎng)，深演智能跑通商業(yè)閉環(huán)

近日，全球AI巨頭Anthropic和OpenAI同時(shí)宣布聯(lián)合頂級(jí)基金與投行，成立合資公司，為企業(yè)客戶提供類似Palantir的工程師駐場(chǎng)服務(wù)。

這昭示著企業(yè)級(jí)AI業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略價(jià)值已經(jīng)被驗(yàn)證。未來(lái)，金融、制造、零售、醫(yī)療、能源......每一個(gè)垂直行業(yè)都是一座等待被AI開采的礦山。

在這片藍(lán)海市場(chǎng)，深演智能提供了一個(gè)值得剖析的樣本。

目前，公司已經(jīng)服務(wù)了約468家來(lái)自各行各業(yè)的終端客戶，其中包括了69家《財(cái)富》世界500強(qiáng)企業(yè)，覆蓋了汽車、電子商務(wù)、快消品、零售、美妝和航旅餐飲等行業(yè)。

不同于面向C端用戶的通用型AI產(chǎn)品，企業(yè)級(jí)AI服務(wù)天然具有高門檻、高粘性、高客單價(jià)的特點(diǎn)。

因?yàn)榇笮推髽I(yè)的采購(gòu)?fù)枰M織流程的深度配合，審批周期較長(zhǎng)，審核也非常嚴(yán)格。但一旦其采購(gòu)的產(chǎn)品效果得到了驗(yàn)證，它們的粘性遠(yuǎn)超中小客戶，往往會(huì)與供應(yīng)商建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系。

故而深演智能與客戶之間的關(guān)系頗為緊密。2023年至2025年，公司終端客戶凈收入留存率均超88%，位于行業(yè)高位。

憑借與大型企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作，深演智能建立了一條難以復(fù)制的護(hù)城河。

當(dāng)下，許多AI公司正在為“數(shù)據(jù)從哪里來(lái)”而焦慮。但深演智能已經(jīng)在商業(yè)實(shí)操中累積了可觀的垂直行業(yè)數(shù)據(jù)，并總結(jié)出了Know-How方法論。目前，公司已經(jīng)積累了任何通用大模型都無(wú)法短期替代的資產(chǎn)：超300個(gè)行業(yè)專屬?zèng)Q策模型和超5000個(gè)場(chǎng)景化模板。

圖源：深演智能官方公眾號(hào)

這幫助公司在AI行業(yè)普遍“燒錢換增長(zhǎng)”的當(dāng)下，成功跑通了商業(yè)模式，據(jù)招股書，2023年至2025年，公司連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了盈利。

而連續(xù)盈利也將成為深演智能技術(shù)能力的“最佳背書”，因?yàn)檫@代表了公司的產(chǎn)品能切實(shí)為所服務(wù)企業(yè)解決實(shí)際問(wèn)題。

目前，企業(yè)級(jí)AI市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開始。當(dāng)Anthropic和OpenAI這些AI巨頭涌入時(shí)，市場(chǎng)上或許會(huì)有一段喧囂期。但這份喧囂無(wú)法改變商業(yè)的本質(zhì)：誰(shuí)能為客戶創(chuàng)造真實(shí)、可衡量、可持續(xù)的價(jià)值，誰(shuí)就能最終勝出。

02 垂直決策領(lǐng)域Agent，讓AI為企業(yè)創(chuàng)造可量化價(jià)值

深演智能的出色市場(chǎng)表現(xiàn)，源于其緊扣業(yè)務(wù)痛點(diǎn)打造的垂直決策領(lǐng)域Agent。

公司CEO黃曉南從北大畢業(yè)后，曾在寶潔操盤基于尼爾森零售審計(jì)數(shù)據(jù)的“小數(shù)據(jù)”決策，后又任職于麥肯錫擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，這種“消費(fèi)+咨詢”的復(fù)合背景，賦予公司一種謹(jǐn)慎、務(wù)實(shí)的商業(yè)思維。

深演智能CEO黃曉南；圖源：公司官網(wǎng)

深演智能敏銳的發(fā)現(xiàn)，大模型在創(chuàng)意生成、知識(shí)檢索等場(chǎng)景表現(xiàn)優(yōu)異，這一點(diǎn)將為企業(yè)決策提供中實(shí)際價(jià)值，但是該項(xiàng)技術(shù)存在嚴(yán)重的“幻覺”與“數(shù)據(jù)依賴”。

到了2024年下半年，隨著RAG（檢索增強(qiáng)生成）、Workflow（工作流引擎）、Prompt Engineering（提示工程）等智能體技術(shù)成熟，深演智能成功搭建了“大模型+小模型”的雙層架構(gòu)。

該架構(gòu)的核心邏輯是大模型作為“總指揮”，負(fù)責(zé)意圖識(shí)別與自然語(yǔ)言交互；小模型則聚焦確定性決策落地，是“執(zhí)行專家”，兩者分工協(xié)同，共同完成復(fù)雜業(yè)務(wù)任務(wù)。

與此同時(shí)，深演智能甚至每個(gè)行業(yè)、每家企業(yè)都有獨(dú)特的業(yè)務(wù)邏輯和分析思路，智能體作為技術(shù)工具，必須主動(dòng)配適既有的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，所以公司在打造產(chǎn)品時(shí)，采取了“70%通用能力+30%客戶共創(chuàng)”的模式。

基于以上理念，在2025年2月，公司推出了AI智能體系統(tǒng)DeepAgent，并于今年1月迭代至3.0版本，包含了超20種不同的AI智能體，覆蓋產(chǎn)品研發(fā)、銷售、營(yíng)銷等企業(yè)職能。

DeepAgent不僅消除了AI幻覺對(duì)商業(yè)決策所造成的風(fēng)險(xiǎn)，甚至還能理解行業(yè)資深從業(yè)者才清楚的概念。用黃曉南的話說(shuō)，“把行業(yè)的黑話、流程都變成智能體能理解的范式。”

比如美妝領(lǐng)域的“修護(hù)”概念，DeepAgent會(huì)結(jié)合場(chǎng)景（如“曬后修護(hù)”）、人群（如“敏感肌人群”）、熱度曲線（如該話題在小紅書上的討論）、對(duì)比競(jìng)品（如競(jìng)品在投哪些話題）等維度進(jìn)行深度思考并給出解決方案。

這使深演智能旗下產(chǎn)品，成為了國(guó)內(nèi)極少數(shù)能夠同時(shí)服務(wù)企業(yè)流量獲取、用戶轉(zhuǎn)化與客戶生命周期價(jià)值提升的“AI軍師”。也讓黃曉南在面對(duì)“能不能多賣20%的車”等問(wèn)題時(shí)，可以自信地回答“AI沒法幫你多賣20%車，但能讓你少錯(cuò)20%的決策”。

每一家企業(yè)，都愿給能創(chuàng)造可量化價(jià)值的“軍師”付費(fèi)。目前，DeepAgent投放市場(chǎng)僅一年有余、仍處于商業(yè)化初階段，但簽署的合同已達(dá)數(shù)十份，金額超2000萬(wàn)元。

03 布陣AI十七年，繼續(xù)穿越周期

回顧深演智能的發(fā)展歷程就能發(fā)現(xiàn)，它并非被某個(gè)技術(shù)熱潮所催生，而是一家頗具技術(shù)前瞻性和耐心的公司。

2008年，金融危機(jī)席卷全球。也是在這一年，黃曉南帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)拿下了融資，并在次年創(chuàng)辦了這家公司。彼時(shí)，公司的名稱還叫品友互動(dòng)。

在那個(gè)AI技術(shù)更多存在于科幻電影的年代，品友互動(dòng)率先以預(yù)測(cè)性算法切入數(shù)字廣告投放決策場(chǎng)景，成為了國(guó)內(nèi)最早布局AI 商業(yè)決策的玩家。

2011年，公司基于預(yù)測(cè)式AI模式，自主研發(fā)了廣告投放AI決策平臺(tái)AlphaDesk；六年后，公司又推出了CRM AI決策平臺(tái)AlphaData。

在各類AI產(chǎn)品層出不窮的當(dāng)下，AlphaDesk和AlphaData仍頗受企業(yè)認(rèn)可，保持了可觀的凈收入留存率。

深演智能產(chǎn)品矩陣；圖源：公司招股書

到了2019年，品友互動(dòng)依托深度學(xué)習(xí)技術(shù)，開始將業(yè)務(wù)從廣告場(chǎng)景拓展至企業(yè)決策領(lǐng)域。公司也改名為更名為深演智能（Deep Zero）。

新名稱中的“Deep”一詞在AI領(lǐng)域有著頗為特殊的含義，它直指一項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)基石：深度學(xué)習(xí)（Deep Learning）。

業(yè)內(nèi)將以該詞命名的公司稱為“Deep系公司”，并視它們?yōu)樯罡夹g(shù)、追求創(chuàng)新的先行者，DeepMind、DeepL等均屬此列。2023年，該陣營(yíng)又迎來(lái)了震撼全球的DeepSeek。

時(shí)至今日，深演智能已經(jīng)歷了深度學(xué)習(xí)和大模型兩次技術(shù)熱潮，成功構(gòu)建了技術(shù)+數(shù)據(jù)+商業(yè)化驗(yàn)證的閉環(huán)，并在一定程度上成為了行業(yè)規(guī)則的定義者。

隨著公司成功登陸港股，深演智能有望開啟新一輪的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，從2025至2029年，中國(guó)營(yíng)銷和銷售決策AI應(yīng)用市場(chǎng)的規(guī)模將從269億元增至944億元，年復(fù)合增速36.5%。作為已經(jīng)在行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效應(yīng)的龍頭企業(yè)，深演智能勢(shì)必能夠隨著行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大一同成長(zhǎng)。

同時(shí)，深演智能還會(huì)進(jìn)一步拓寬自身業(yè)務(wù)在藍(lán)海市場(chǎng)的布局。公司在招股書中表示，“我們計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)張全球版圖，并深化國(guó)際化戰(zhàn)略”。

在海外，深演智能已經(jīng)建立了頗為深厚的業(yè)務(wù)積淀。從2023年到2025年，公司境外客戶收入占總收入的比例，從18.7%增長(zhǎng)到了20.2%。

而在深演智能未來(lái)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的過(guò)程中，必將伴隨著服務(wù)更多客戶。這也意味著，公司將與合作伙伴一起，穩(wěn)定穿越一個(gè)又一個(gè)技術(shù)周期。