20家銀行仍在沖擊A股：7家增利不增收，東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行業(yè)績“雙降”

自2022年1月蘭州銀行登陸深交所至今，A股銀行IPO的閘門已關(guān)閉超過四年。這是自2016年以來間隔最長的上市“空窗期”。全面注冊制落地、監(jiān)管審核趨嚴、銀行業(yè)凈息差持續(xù)收窄——三重壓力疊加之下，仍在沖擊A股的20家銀行正經(jīng)歷前所未有的等待與考驗。

來源：證監(jiān)會官網(wǎng)、巨潮資訊、輔導(dǎo)機構(gòu)、企業(yè)預(yù)警通

2025年年報與2026年一季報的相繼披露，揭開了這批“沖A軍團”真實經(jīng)營底牌：穩(wěn)健增長者有之，增收不增利者有之，營收凈利“雙降”者亦有之。業(yè)績劇烈分化的同時，資本充足率逼近紅線、股權(quán)結(jié)構(gòu)歷史遺留問題、資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓等共性難題，仍在拷問著每一家候場銀行的上市資格。

數(shù)據(jù)來源：企業(yè)預(yù)警通、銀行年報

20家沖擊A股 長三角地區(qū)高度集中

根據(jù)統(tǒng)計，目前仍在沖擊A股的20家銀行分為兩個陣營：5家已進入滬深交易所審核隊列的“預(yù)備役”——湖州銀行、湖北銀行、江蘇昆山農(nóng)商行、東莞銀行、廣東南海農(nóng)商行。

15家仍處于輔導(dǎo)期——漢口銀行、北京農(nóng)商行、天津銀行、溫州銀行、桂林銀行、成都農(nóng)商行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行、江蘇江南農(nóng)商行、徽商銀行、寧波通商銀行、福建海峽銀行、烏魯木齊銀行、甘肅銀行、江蘇如皋農(nóng)商行、蕪湖揚子農(nóng)商行。

根據(jù)圖表中20家擬上市銀行的區(qū)域分布來看，長三角地區(qū)高度集中，浙江、江蘇、安徽三省合計超過總數(shù)的一半，例如浙江的湖州銀行、溫州銀行、杭州聯(lián)合農(nóng)商行，江蘇的昆山農(nóng)商行、江南農(nóng)商行，以及安徽的徽商銀行、蕪湖揚子農(nóng)商行等，其中農(nóng)商行占比較高且多來自經(jīng)濟強縣或發(fā)達城市；

珠三角及京津等直轄市也有一定數(shù)量分布，如廣東的東莞銀行、南海農(nóng)商行，以及北京農(nóng)商行、天津銀行；

而中西部及邊疆地區(qū)則呈現(xiàn)零星散點特征，如湖北的漢口銀行、湖北銀行，廣西的桂林銀行，四川的成都農(nóng)商行，新疆的烏魯木齊銀行，甘肅的甘肅銀行等，雖然覆蓋范圍較廣，但整體上市儲備進度相對滯后。

這一格局表明，當(dāng)前A股排隊上市的銀行主要以長三角為核心，向沿海經(jīng)濟大省和重點城市輻射，區(qū)域經(jīng)濟越發(fā)達，銀行上市意愿和能力也越強。

縱覽仍在排隊沖擊A股的銀行，“區(qū)域”也確實是其最醒目的共同標(biāo)簽。無論是將“浙江1/3機構(gòu)、人員、業(yè)務(wù)扎根省內(nèi)”作為戰(zhàn)略支點的湖州銀行，還是將“服務(wù)湖北、深耕本土”寫進戰(zhàn)略定位的湖北銀行，“地方經(jīng)濟壓艙石”的敘事幾乎貫穿每一份招股書。這種高度集中的區(qū)域定位，既構(gòu)成了它們資產(chǎn)質(zhì)量的信用基石，也埋下了風(fēng)險集中的隱憂。

但在共性之下，差異化標(biāo)簽也成為各家強調(diào)的特色。湖州銀行在招股書中突出綠色金融特色，綠色信貸占比超過32%，成為其區(qū)別于同業(yè)的鮮明標(biāo)簽。昆山農(nóng)商行則強調(diào)深耕臺資企業(yè)、供應(yīng)鏈金融的差異化路徑，依托昆山作為臺商聚集地的稟賦做文章。

業(yè)內(nèi)人士指出，能夠率先在A股上市的銀行，需同時具備四大核心特質(zhì)：資本基礎(chǔ)扎實、資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健、盈利模式可持續(xù)，以及區(qū)域定位清晰。此外，監(jiān)管層尤其看重一個關(guān)鍵條件——銀行必須證明自己“并非為了上市而上市”，而是真正具備持續(xù)服務(wù)地方經(jīng)濟、并能給投資者帶來長期信心的能力。

業(yè)績圖譜：從徽商銀行到桂林銀行的巨大分野

在充分呈現(xiàn)了各家銀行的區(qū)域定位與差異化特色之后，經(jīng)營業(yè)績層面的實際表現(xiàn)便成為最直接的檢驗——從區(qū)域“同題共答”到業(yè)績“云泥之別”，這些擬上市銀行的真實底色究竟如何？我們以2025年年報為例，進行橫縱對比的觀察。

在輔導(dǎo)期銀行中，徽商銀行以營收376.70億元、凈利潤169.26億元的體量穩(wěn)居榜首，兩項指標(biāo)分別同比增長1.18%和6.34%。更引人注目的是其資產(chǎn)規(guī)模——同比大增15.51%，突破2.32萬億元，三項核心指標(biāo)均位列輔導(dǎo)期銀行之首。成都農(nóng)商行同樣表現(xiàn)不俗，全年營收凈利雙增，資產(chǎn)規(guī)模突破萬億，成為全國第五家萬億級農(nóng)商行。天津銀行延續(xù)穩(wěn)健態(tài)勢，營收凈利潤穩(wěn)步提升，資產(chǎn)規(guī)模逼近萬億大關(guān)。

（徽商銀行2025年報）

（成都農(nóng)商行2025年報）

（來源：企業(yè)預(yù)警通）

然而，同一陣營中，桂林銀行成色暗淡。該行2025年實現(xiàn)并表營收118.89億元，同比微降1.36%；但凈利潤同比暴跌26.63%至17.02億元，是15家輔導(dǎo)銀行中唯一凈利潤跌幅超20%的機構(gòu)。拆解其財報可知，非利息凈收入同比下降超過46%，其中凈手續(xù)費及傭金收入、公允價值變動損益降幅尤為明顯。年報同時揭示，該行不良貸款率雖小幅下降，但不良貸款余額和關(guān)注類貸款余額雙雙攀升，經(jīng)營基本面明顯承壓。

“增利不增收”則是輔導(dǎo)期銀行中更為普遍的現(xiàn)象。北京農(nóng)商行、江蘇江南農(nóng)商行、甘肅銀行、福建海峽銀行、烏魯木齊銀行等7家銀行，均在營收下滑的背景下實現(xiàn)了凈利潤正增長。其中蕪湖揚子農(nóng)商行下滑幅度最大——營收同比大跌31.28%，凈利潤卻逆勢微增1.12%，資產(chǎn)規(guī)模同步擴張超8%。有分析人士指出，這類銀行普遍依賴信用成本壓降、撥備回撥或投資收益兌現(xiàn)來對沖主營收入的收縮，利潤增長的可持續(xù)性存疑。

5家預(yù)備役銀行的業(yè)績同樣冷暖不一。湖北銀行以102.71億元營收、32.13億元凈利潤穩(wěn)居5家之首，是唯一營收破百億且凈利潤增速領(lǐng)跑的機構(gòu)。該行凈利潤同比大增20.86%，不良率壓降13個基點至1.82%，擴張動能與盈利質(zhì)量兼?zhèn)洹：葶y行作為5家中唯一進入“已問詢”階段的銀行，營收凈利均保持個位數(shù)增長，不良率僅0.84%，撥備覆蓋率超400%，小而穩(wěn)的韌性突出。相比之下，東莞銀行與廣東南海農(nóng)商行雙雙交出“雙降”成績單。兩家廣東機構(gòu)的凈息差均已跌至1.2%以內(nèi)，資產(chǎn)擴張節(jié)奏趨于謹慎，東莞銀行2025年總資產(chǎn)增速不到2.5%，為2008年更名（前身為東莞市商業(yè)銀行）以來最低。

（湖北銀行2025年報）

（湖州銀行2025年報）

（東莞銀行2025年報）

（廣東南海農(nóng)商行2025年報）

資本之渴：規(guī)模擴張與安全墊變薄的雙重擠壓

無論業(yè)績優(yōu)劣，所有銀行在資產(chǎn)規(guī)模擴張的同時，幾乎無一例外地面臨著資本消耗加速、安全墊變薄的共同壓力。業(yè)績的“溫差”之下，資本的“饑渴”正成為更加普遍且緊迫的考題。

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定，非系統(tǒng)重要性銀行的核心一級資本充足率監(jiān)管底線為7.5%（含5%最低資本要求及2.5%儲備資本要求），而對部分適用第三檔監(jiān)管規(guī)則的商業(yè)銀行，7.5%則為法定最低要求。20家銀行2025年末數(shù)據(jù)雖全部達標(biāo)，但“踩線”與“充裕”之間的距離，正隨著資產(chǎn)擴張而加速收窄。

15家輔導(dǎo)期銀行中，寧波通商銀行、漢口銀行、桂林銀行、溫州銀行的核心一級資本充足率均不足8.5%，較監(jiān)管紅線僅一步之遙。其中，漢口銀行、桂林銀行較上年同期分別下滑0.89個和0.57個百分點，資本消耗速度明顯加快。漢口銀行的輔導(dǎo)報告更是直陳，多年來隨著業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，該行的資本充足率面臨一定壓力。據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局湖北監(jiān)管局批復(fù)，該行已于2026年3月完成新一輪增資擴股，募集股份不超過9.1億股，以解資本之渴。

資本壓力與規(guī)模擴張之間的深層矛盾，在湖北銀行身上體現(xiàn)得最為典型。2025年，該行資產(chǎn)規(guī)模同比飆升18.82%，擴張速度為近九年最高。年內(nèi)雖完成18億股增資擴股，核心一級資本充足率一度由年初的7.94%升至8.96%，但到2026年3月末，隨著資產(chǎn)繼續(xù)膨脹，該指標(biāo)已回落至8.3%。據(jù)報道，湖北銀行已在2026年臨時股東會上審議新一輪增資擴股方案，并將繼續(xù)推進上市申報各項工作。擴張與補血的賽跑，遠未到終局。

股權(quán)痼疾與合規(guī)“補課”

翻閱多家銀行的輔導(dǎo)工作報告，股權(quán)結(jié)構(gòu)不規(guī)范、資產(chǎn)權(quán)屬存在瑕疵、歷史沿革復(fù)雜等問題反復(fù)出現(xiàn)，構(gòu)成這些銀行沖擊A股的另一重隱形障礙。

福建海峽銀行披露，進入輔導(dǎo)期以來，該行持續(xù)對標(biāo)上市標(biāo)準，推進自有物業(yè)權(quán)屬、公司治理、股權(quán)確權(quán)等方面的整改優(yōu)化。截至2026年一季度末，該行自有物業(yè)權(quán)屬合規(guī)建筑面積僅占總房產(chǎn)建筑面積的87.25%，新增確權(quán)股東518戶。換言之，即便經(jīng)歷了數(shù)年輔導(dǎo)，仍有超過12%的物業(yè)權(quán)屬尚未厘清。漢口銀行、烏魯木齊銀行的輔導(dǎo)報告同樣顯示，輔導(dǎo)機構(gòu)多次督促其完善股東確權(quán)、規(guī)范股權(quán)管理，部分銀行還涉及未結(jié)法律訴訟案件、歷史沿革復(fù)雜等棘手問題。

一季報的微光與長路

2026年一季報為這輪漫長等待投下了一縷微光。此前年報“雙降”的東莞銀行一季度營收同比大增22.7%，凈利潤同比增長27.4%，強勢反彈；廣東南海農(nóng)商行凈利潤轉(zhuǎn)正，同比增長5.8%。湖北銀行凈利潤同比繼續(xù)高增35.14%，延續(xù)強勁擴張勢頭。5家預(yù)備役銀行中，僅昆山農(nóng)商行一季度凈利潤同比下滑4.62%，成為唯一的負增長的銀行。

（東莞銀行2026年一季報）

微光能否匯成曙光，仍取決于多重變量的演變——宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)的節(jié)奏、房地產(chǎn)與地方債風(fēng)險的實質(zhì)性緩釋、監(jiān)管對中小銀行上市風(fēng)險的再評估。這場逾四年的“冰封期”，正在用時間反復(fù)檢驗一個命題：真正值得叩開資本市場大門的銀行，從來不是跑得最快的那個，而是底盤最穩(wěn)、內(nèi)功最扎實的那個。