馬年A股首個(gè)大漲的題材，今天再度逆勢(shì)領(lǐng)漲！發(fā)生了什么？

6月11日，市場(chǎng)震蕩調(diào)整，三大指數(shù)集體收綠。截至收盤(pán)，滬指跌0.16%，深成指跌0.68%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.13%。

板塊來(lái)看，半導(dǎo)體材料板塊逆勢(shì)爆發(fā)，半導(dǎo)體設(shè)備板塊逆勢(shì)拉升，有色金屬板塊表現(xiàn)活躍，化工板塊盤(pán)中走高。下跌方面，物理AI概念震蕩下挫。影視院線(xiàn)概念集體調(diào)整。

全市場(chǎng)超4000只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額2.55萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日縮量672億。

昨夜美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)落地， 美國(guó)通脹時(shí)隔三年重返“4時(shí)代”，但好在“符合預(yù)期”，讓美股一度出現(xiàn)修復(fù)動(dòng)作，沒(méi)想到最后也只是“沖高回落”。

今早，“ 伊朗對(duì)所有船只關(guān)閉霍爾木茲海峽 ”和后續(xù)一系列消息，又給市場(chǎng)的緊張情緒“續(xù)了杯”。

如此背景下，先后開(kāi)盤(pán)的日、韓股市與A股，也難有直接而快速的反彈。

對(duì)A股大盤(pán)而言，周三收跌后，今天核心任務(wù)或許是“守住周一的低點(diǎn)”，以維護(hù)短期震蕩走勢(shì)（而不是進(jìn)一步下跌）。

從這一點(diǎn)來(lái)考量， 市場(chǎng) 早間沖高回落、午后震蕩反彈，但主要股指表現(xiàn)分化。

三大指數(shù)中，創(chuàng)業(yè)板指錄得本周新低后拉回，滬指、深指堪堪守住。

另一端，持續(xù)陰跌的微盤(pán)股指數(shù)也繼續(xù)新低，一度跌穿年線(xiàn)。

其他主要股指，如 中證2000、中證1000、中證500、滬深300等，目前相對(duì)更抗跌。

綜合來(lái)看，這可能提示：盡管全市場(chǎng)都以調(diào)整為主，但 場(chǎng)內(nèi)資金還是有離開(kāi)科技權(quán)重股（因此創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌），轉(zhuǎn)向容量更小的細(xì)分題材，或漲幅稍低方向的跡象。

這也是大盤(pán)縮量、科技股情緒承壓下，短線(xiàn)資金被迫做出的應(yīng)對(duì)。

數(shù)據(jù)顯示，今天上漲個(gè)股最低時(shí)僅800家出頭，午后震蕩回升，收盤(pán)時(shí)為1370家。

那么，資金切換到了哪里？

從今天的漲幅榜來(lái)看， 半導(dǎo)體材料板塊匯聚了科技線(xiàn)的做多力量， 靶材、光刻膠、電子特氣方向均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。同屬科技細(xì)分的 六氟化鎢、MLCC、電子布、銅箔等概念也有表現(xiàn)。此外，小金屬、磷化工等也逆勢(shì)走強(qiáng)。

但有觀點(diǎn)指出，這些板塊其實(shí)都可以歸于一個(gè)共同的邏輯——漲價(jià)。

（1）半導(dǎo)體材料

據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）最新報(bào)告顯示，2026年第一季度全球半導(dǎo)體設(shè)備出貨金額達(dá)到365.5億美元，同比增長(zhǎng)14%，創(chuàng)下歷史最高單季紀(jì)錄。

分析人士表示，這一數(shù)據(jù)表明全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，行業(yè)景氣度持續(xù)提升，上游半導(dǎo)體材料需求有望同步增長(zhǎng)，電子特氣、濺射靶材、硅片、光刻膠及前驅(qū)體金屬耗材等消耗量有望得到明顯提升。

對(duì)于近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的電子化學(xué)品，中泰證券表示，2026年電子化學(xué)品行業(yè)在國(guó)產(chǎn)化戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)需求呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，濕電子化學(xué)品作為關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，其國(guó)內(nèi)總需求量預(yù)計(jì)將從2024年的450.97萬(wàn)噸持續(xù)攀升。行業(yè)核心趨勢(shì)是國(guó)產(chǎn)份額加速提升，尤其在中高端集成電路市場(chǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍有較大提升空間，但行業(yè)技術(shù)門(mén)檻高、客戶(hù)認(rèn)證周期長(zhǎng)，構(gòu)成顯著的進(jìn)入壁壘。

（2）小金屬

有報(bào)道指出，昨日翔鷺鎢業(yè)發(fā)布2026年6月份上半月報(bào)價(jià)：55%黑鎢精礦為518000元/標(biāo)噸，55%白鎢精礦為517000元/標(biāo)噸，仲鎢酸銨（國(guó)際零級(jí)）為780000元/噸。這與5月25日公司發(fā)布的5月份下半月報(bào)價(jià)相比，價(jià)格漲幅明顯。

高純六氟化鎢價(jià)格大幅沖高，主流品級(jí)報(bào)價(jià)逼近200萬(wàn)元/噸，行情持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行。本輪漲價(jià)由多重供需矛盾共振驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)鎢原料實(shí)施戰(zhàn)略管控出口收緊，日本兩大頭部廠商因原料短缺將于7月停產(chǎn)，合計(jì)產(chǎn)能占全球高端市場(chǎng)約25%，全球供給端出現(xiàn)明顯收縮；疊加AI算力、HBM存儲(chǔ)、先進(jìn)制程芯片擴(kuò)產(chǎn)帶動(dòng)需求快速放量，下游企業(yè)集中備貨進(jìn)一步放大缺口。

除了鎢，鉭、鍺、鉬等小金屬近期也漲價(jià)。

東興證券表示，隨著綠色低碳能源轉(zhuǎn)型、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展及算力資本周期的來(lái)臨，小金屬的需求邏輯已從傳統(tǒng)的工業(yè)周期驅(qū)動(dòng)，轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

（3）MLCC概念

消息面上，村田發(fā)布漲價(jià)函，7月1日起，AI服務(wù)器和高端車(chē)規(guī)級(jí)MLCC產(chǎn)品啟動(dòng)全面漲價(jià)，漲幅在10%—40%之間。年需求穩(wěn)定，下半年元件緊缺態(tài)勢(shì)持續(xù)，800G 交換機(jī)等網(wǎng)通服務(wù)器為核心需求來(lái)源。

（4）光伏

午后，多晶硅期貨主力合約觸及漲停，漲幅9%，報(bào)37710元/噸。

這里其實(shí)有一個(gè)值得重視的“彩蛋”——

你知道春節(jié)過(guò)后，馬年A股第一個(gè)大漲的題材是什么嗎？

恰好就是“漲價(jià)”。

2月24日，油氣、貴金屬、化工等板塊紛紛大漲。彼時(shí)，它們都有春節(jié)假期期間漲價(jià)的邏輯支撐。（點(diǎn)可以回顧當(dāng)時(shí)的復(fù)盤(pán)）

如今，雖然實(shí)際標(biāo)的換了一批，但“漲價(jià)”題材仍有人氣，便值得投資者關(guān)注。

我們還發(fā)現(xiàn)，早在5月份的券商金股中，機(jī)構(gòu)推薦的配置方向，就圍繞科技成長(zhǎng)與漲價(jià)題材兩大主線(xiàn)展開(kāi)。

如彼時(shí)國(guó)金證券表示：

推薦受益于能源價(jià)格中樞上移的新舊能源（油、油運(yùn)、煤炭，鋰電、風(fēng)光、儲(chǔ)能），以及在全球來(lái)看能源成本和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)明顯的化工；

美元的壓制在逐步退卻，有色金屬仍有修復(fù)空間。

而到了6月，金股名單雖然還是熟悉的AI、算力、半導(dǎo)體，但由于通信、電子的成交越來(lái)越擁擠，有機(jī)構(gòu)開(kāi)始建議謹(jǐn)慎選票：少碰只靠情緒抬起來(lái)的方向，更多去找訂單、漲價(jià)、供給緊張和利潤(rùn)兌現(xiàn)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，獨(dú)立判斷很重要

本文僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來(lái)源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 葉峰

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