“地天板”井噴！跌了大半個月，科技股終于暴力反彈，明日應對思路→

7月21日，市場探底回升，創(chuàng)業(yè)板指漲超7%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲10.73%。

板塊來看，芯片產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，PCB概念走強，CPO概念震蕩走高，算力租賃概念表現(xiàn)活躍，氧化鋯概念震蕩拉升。下跌方面，油氣概念調(diào)整。

全市場超3100只個股上漲，超百股漲停。滬深兩市成交額2.96萬億元，較上一個交易日放量2550億元。

7月已過大半，A股科技板塊持續(xù)下行，今天（7月21日）迎來了本月第三次也是最有力的一次“超跌反彈”。科創(chuàng)50指數(shù)甚至漲逾10%。

以盤中觸及連續(xù)第5個跌停的德明利為代表，有股民調(diào)侃：

“如果你能承受腰斬級別的回調(diào)，就能等到日內(nèi)‘地天板’級別的修復。”

近期在科技線“挨打”的投資者，相信今天普遍有類似感受。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今天滬深主板振幅達到或接近20%（即達成地天板或準地天板）的個股，超過了20只；

雙創(chuàng)板塊振幅在20%~30%的個股，更是超過了250只。

殊不知——這也是6月下旬以來，“老登”板塊企穩(wěn)反彈之初，不少股民的體驗。如今，可謂“攻守之勢異也”。

綜合來看，A股市場今天從觸底到大漲，主要有三大原因：

一是，昨天以來A股“政策底”的浮現(xiàn)，疊加資金面支持。證監(jiān)會在投資者座談會上表示，“全力維護市場平穩(wěn)運行”。

周二盤后，超過20家上市公司披露股份回購、增持計劃，以公布的回購或增持金額上限計算，涉及金額已超120億元。

此外，多家險資巨頭發(fā)聲，看好資本市場發(fā)展前景；多家公私募機構當天也宣布自購。

二是，托市資金連續(xù)第3天出手。

多只寬基ETF再度放量，截至收盤，科創(chuàng)50ETF華夏（588000）成交額突破173億元，創(chuàng)業(yè)板ETF易方達（159915）、滬深300ETF華泰柏瑞（510300）成交額均突破120億元。

三是，外圍市場的共振回暖。

隔夜美股光通信、存儲板塊多數(shù)上漲；今天日、韓股市也大幅反彈。

不過，對那些日內(nèi)“大回血”，或因翹板、抄底而浮盈頗豐的讀者朋友，我們還建議：

一定要做好明天的交易預案。

簡單來說，需要對兩件事做好應對。

首先，確認科技線是否止跌。

或者說，結(jié)合明日市場對短線獲利盤的承接，來確認趨勢是否反轉(zhuǎn)。畢竟只有反轉(zhuǎn)才能更安心地繼續(xù)持倉。

一個簡單的邏輯反推：科技線企穩(wěn)→核心龍頭股止跌→雙創(chuàng)指數(shù)止跌。

舉例來說，如下圖所示，創(chuàng)業(yè)板指在30分鐘K線上，自7月1日以來持續(xù)被藍線（MA60）壓制，形成下降通道。此前7月10日、7月15日的兩次反彈，都在觸及該均線后回落。

今天尾盤最后30分鐘，創(chuàng)業(yè)板指再度突破該壓力位，這次會不會不一樣？

答案極有可能在明天開盤1個小時內(nèi)揭曉。

其次，是對持倉的處理。

一方面，明天盤初，許多短線抄底者有鎖定利潤的需求。是“先下手為強”還是“格局”，需要根據(jù)個人情況來抉擇；

另一方面，普反行情中，難免有的股票更主動，有的偏跟風。

對中線持股者來說，短線獲利盤離場，還會帶來板塊分歧和縮圈，是否趁此機會“去弱留強”，也需要考慮。

華西證券策略團隊認為，近期A股市場回調(diào)主要由外部輸入性因素導致，微觀流動性沖擊是主因；中長線資金入市增持疊加監(jiān)管部門座談會，合力維穩(wěn)資本市場預期。

該機構表示，本次回調(diào)屬于技術性調(diào)整，當前已具備反彈修復條件。從調(diào)整幅度來看，7月以來科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指最大回撤分別27%、23%，與上一輪牛市（2019-2021年）指數(shù)最大回撤接近，表明市場恐慌情緒得到集中宣泄。

中金公司研報指出，當前AI主線產(chǎn)業(yè)趨勢仍在，其他行業(yè)更多屬于低位修復，市場調(diào)整后重新回歸AI主線的可能性較大。

首先，尚未出現(xiàn)可以接棒的新主線。雖然近期部分消費和互聯(lián)網(wǎng)板塊低位反彈，但其盈利預期改善幅度和持續(xù)性仍相對有限，且財政支持也缺乏全面轉(zhuǎn)向消費的動力。互聯(lián)網(wǎng)和創(chuàng)新藥相比消費的基本面阻力較小。

其次，AI主線信用擴張的邏輯仍在。以光通信為例，雖然交易擁擠度在2026年4月出現(xiàn)階段性高點，但相對業(yè)績?nèi)栽谏闲校乙患径扔邢⒇搨首叩停f明盈利端仍在兌現(xiàn)。短期調(diào)整反而能夠降低擁擠度、釋放估值壓力，并改善資產(chǎn)賠率；后續(xù)若業(yè)績、產(chǎn)品或政策催化再度出現(xiàn)，資金回歸原主線的可能性較大。