北京
分析人士預計，隨著霍爾木茲海峽重新開放，原油運輸需求將集中釋放，超大型油輪（VLCC）使用率有望大幅提升。
克拉克森證券（Clarksons Securities）認為，市場關注焦點將集中在中東海灣地區缺失的原油供應能以多快速度回歸。該投資銀行預測，一旦美伊和平協議得以實施，油輪市場將經歷三個階段：初期貨物搶運、受困船舶集中返航帶來的短期正?；卣{，以及更長時間的庫存重建。
克拉克森估計，自沖突爆發以來，全球海運原油貿易量已減少約每日700萬桶。美國能源信息署（EIA）預計，2027年石油需求將增長每日250萬桶。
克拉克森證券分析師Frode Morkedal測算，若要恢復這一貿易量，將需要140至150艘VLCC投入運營。
該分析師進一步指出，若在此基礎上再增加每日100萬至150萬桶的石油庫存補充需求，則全球石油產量增長需接近每日400萬桶，這意味著按中東至亞洲航線折算，至少需要新增100艘VLCC的運力。
據巴基斯坦總理夏巴茲，美國與伊朗已達成和平協議，正式簽字儀式將于19日在瑞士舉行。挪威海事與能源投資銀行Fearnley Securities預計，屆時美國海軍封鎖將解除，基于伊朗方面的履約情況，該國有望獲得制裁減免及被凍結資金的解凍。
該行補充稱：“協議尚未正式簽署，局勢依然脆弱。然而，我們比以往任何時候都更接近沖突的解決，這在我們看來總體上應對航運業構成利好?！?/p>
克拉克森認為，VLCC面臨的主要阻力來自手持訂單量——目前約有270艘在建，約占現有船隊規模的30%。但Morkedal認為更新替換需求“相當可觀”：目前約有215艘VLCC（約占現有船隊的23%）屬于影子船隊或受制裁船舶，其中許多在正?；Q易中用途有限；此外，到2028年，船齡超過20年的VLCC數量將達到265艘，而屆時大量新造船也將集中交付。
Morkedal表示，若局勢緩和削弱了胡塞武裝威脅、使紅海和蘇伊士運河重新通航，集裝箱船和汽車運輸船面臨的下行風險更大。他補充道：“運營商很可能會逐步回歸，且只有在安全和保險風險降至可接受水平后才會行動。即便如此，考慮到繞行非洲吸收了約10%的集裝箱船運力和約6%的汽車運輸船運力，一旦紅海航線可靠恢復通航，相當于在不新增船舶的情況下向市場注入了大量運力?！?/p>
相比之下，超大型液化氣船（VLGC）受到的影響更為復雜。Morkedal解釋稱，近期運價走強主要是由于更多美國灣至亞洲貨物選擇繞行非洲而非巴拿馬運河，因后者高昂的通行費及擁堵使得好望角航線更具吸引力?！耙虼?，只有巴拿馬運河的通航情況發生改變，VLGC市場才會明確轉向負面?！睌祿@示，今年4月和5月，重載和空載航次中僅52%使用了巴拿馬運河，而2025年全年重載航次的通行占比為68%。
克拉克森認為，制裁放松同樣可能帶來利好。與原油不同，伊朗LPG出口完全依賴第三方船舶，該國自身并不擁有任何氣體運輸船。據游說組織“美國反核伊朗聯盟”統計，目前有44艘VLGC受到美國制裁，另有至少56艘據報曾參與伊朗LPG貿易。在此次局勢升級前，伊朗每年LPG出口量約為1100萬至1200萬噸。
Morkedal表示，若按印度和中國各占一半的卸貨比例計算，在全球約374艘主流VLGC船隊中，完成這一貿易量約需23至25艘船舶。
“總而言之，伊朗LPG重返市場對主流VLGC而言很可能構成需求利好?！?/p>
據船舶經紀公司Gibson最新統計，今年VLCC新船訂單已超過120艘，這一數字已創下歷史年度最高紀錄。疊加此前兩年本就強勁的新船投資，VLCC手持訂單量占現有船隊比例已從2024年初的約5%攀升至目前的35%。
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