廣東
由于建筑業、制造業、房地產、科研產出、運輸與倉儲等行業的拖累，俄羅斯2026年第一季度的經出現了0.2%的實質性縮減，即：實物產出數量，與2025年第一季度相比，減少了0.2%。
但名義GDP數量卻是按照“當季市場價格核算的”，在通貨膨脹（物價上漲）的激勵下，俄一季度經濟總量還是創下了歷史新高，達到498695億盧布（近50萬億）。
俄羅斯一季度GDP按平均匯率折算成美元為6366.43億，排在意大利（增長0.9%，GDP為6422億美元）和巴西（增長1.8%，GDP為6182億美元）之間，位居全球第九名。
俄羅斯統計局公開的報告還顯示：
信息通訊產業在一季度上漲了4.8%，餐飲、酒店服務業增長4.6%，公共管理、國防增長3.9%，電力、熱力、燃氣生產與供應產業同比上漲3.4%，金融與保險產業增長0.9%，均為重要支柱。
在3月份的霍爾木茲海峽能源危機影響下，包括石油、天然氣在內的采掘業不再下降，而是出現了“0.4%”的小幅增長，預計：這種上升的走勢會在二季度延續下去，且增幅會擴大。
綜合多家機構和官方的預測來看，2026年第二季度，俄羅斯經濟預計將實現環比和同比的回暖——GDP同比增速有望達到0.9%。
能源出口收入的暴漲還將帶動財政收入修復，為基建、制造業紓困提供資金支撐，有望逐步緩解建筑業與加工業的下行壓力。
不過經濟復蘇仍存不確定性，外部制裁、國際油價波動、國內通脹持續擾動等因素，依舊會制約復蘇力度。
即：我們認為，俄羅斯經濟的走勢依然將維持“服務業穩、實體弱、能源托底”的分化格局，即使二季度能有較為明顯的回升，但整個2026年的經濟實際增長率仍難以超過1%。
在1%附近徘徊，部分時間段甚至在“零”附近波動，仍將是常態化現象。換言之，從更長的時間維度審視，俄羅斯經濟面臨的核心矛盾并非周期性波動，而是增長模式的根本性失效。
依賴能源出口和財政擴張驅動的“戰爭凱恩斯主義”雖能在短期內托住產出，但邊際效應正快速遞減——勞動力市場已接近充分就業極限，閑置產能幾近耗盡，而高利率與制裁導致的資本稀缺，使任何大規模技術更新都舉步維艱。
即便能源價格維持高位，將資金轉化為有效生產力的通道也嚴重受阻。這意味著，未來三至五年，俄羅斯GDP潛在增速可能被壓制在1%以下，陷入“低增長、高波動、強政策依賴”的長期平臺期。
走出這一困境，唯有依賴結構性改革的實質性突破，而這在當前地緣政治環境下，幾乎看不到明確的時間表。
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