長鑫3個小作文，存儲3個利好1個利空，還有兆易！剛剛，李超言論刷屏

6月29日消息， A股股民啥時候見過這陣仗，科技小登和醫藥老登攜手漲停潮。不過，相較于醫藥股的技術性反彈，或者說風格飄逸資金回歸，科技小登中的半導體漲停潮則更加引人關注，我們一起看看發生了什么？

1）科技小登10點后一度高臺跳水，風格飄逸斬倉或是促因。舉例來說，神工股份20cm開板，雅克科技、士蘭微等10cm開板，上海新陽、瀾起科技等從漲幅大約15%，如今漲幅一個6%，一個只有3%。

科技小登高臺跳水背后，到底發生了什么？金石雜談認為，核心是因為二季度臨近尾聲（6月30日二季度結束），風格飄逸基金集體開始斬倉行動，以規避風格飄逸帶來的合規風險。（此外，還有幾個風險：韓股一度熔斷、美國上周五存儲暴跌、美國繼續觀望美聯儲貨幣政策）

比如恒生前海消費，比如華安消費機遇，比如中銀鑫新消費，其他還有很多，本文不再一一舉例。華安消費為例，該基金前十大持倉均是消費，以頤海國際、古茗、貴州茅臺、錦江酒店等為主，但是該基金凈值今年收益率高達49%。

具體來看，一季度持倉來看，除了頤海國際、百奧賽圖、安井食品今年正收益，其他均是負收益，且跌幅超20%者不少。因此，華安消費機遇風格飄逸已是大概率事件。

2）吃藥喝酒行情上演，風格飄逸資金回歸。隨著風格飄逸回歸，老登股，尤其消費、醫藥集體爆發，吃藥喝酒行情重現。其中，CRO、創新藥指數暴漲7%，凱萊英漲停，康龍化成、睿智醫藥等多股漲幅超10%，廣生堂、舒神泰20cm漲停。

東方財富策略首席陳果表示，集中炒漲價品炒短缺歷來是科技產業行情負面信號。他表示，科技行情見頂=市值估值透支+技術迭代趨緩+流動性趨緊，科技本性不喜通脹，科技使命是控通脹。

幾個原因：科技小登部分資金高切底，風格飄逸資金回歸，以及政策利好。國家醫保局公示了通過2026年目錄初審的藥品名單，其中557個藥品通過基本醫保藥品目錄初步形式審查，54個藥品通過商保創新藥目錄初步形式審查。不過，金石雜談認為，醫藥存在技術性反彈需求，但從主線來看依然缺乏宏觀敘事。

3）午后瘋狂跳水的科技小登大幅拉升，尤其半導體產業鏈。其中，華海清科20cm漲停，正帆科技漲超17%，瀾起科技漲超13%，中微公司、芯源微等漲超10%，雅克科技、深科技漲停，兆易創新一度逼近漲停。

半導體爆發背后，多個利好突襲，一是，隔壁韓國李在明政府釋放出梭哈芯片投資的信號，再度引爆全球半導體市場，韓國擴產對A股來說，主要是情緒面。炒股不僅要看馬斯克、川普、黃仁勛，還要看李在明了。

李在明稱，三星和SK海力士將與供應商投資800萬億韓元，在韓國西南部各建設兩座新的芯片制造工廠；韓國西南部的光州市和全羅南道也將投資5000億至20萬億韓元用于這些項目。

二是，據外媒援引知情人士消息報道稱，中國存儲芯片巨頭長鑫科技 在其備受矚目的IPO前，已與騰訊簽署了一份價值超過200億元人民幣的長期供貨協議。同時還在與其他互聯網巨頭談判，包括阿里云、小米和字節跳動。

受此消息影響，長鑫存儲概念股集體爆發，就20日漲跌幅來看，概念股批量漲幅超50%，兆易漲80%，盛美上海近乎翻倍，江豐電子翻倍、深科技、雅克科技等漲幅超50%。

三是，據 21財經 ，全球近20家模擬及功率半導體企業即將于7月1日啟動新一輪漲價，年內已呈現多批次階梯式調價特征。不少廠商稱當前在手訂單飽滿，產能能見度顯著提升。

分析指出，本輪漲價的核心動力，源于晶圓代工和原材料漲價帶來的成本壓力，與AI數據中心建設帶來的功率芯片需求激增形成共振。市場份額將向具備IDM全鏈條能力或與上游深度綁定、且涉足高景氣賽道的頭部芯片企業集中。

不過，存儲市場還有一個大利空。全球內存短缺危機加劇，美國消費者和小型企業已采取法律行動，指控三星、SK海力士和美光涉嫌操縱內存價格并限制全球供應。

訴訟于6月25日在美國加利福尼亞州聯邦法院提起。訴狀指出，這三家公司幾乎控制著全球DRAM(動態隨機存取存儲器)市場的全部供應，卻在價格大幅上漲期間限制傳統DRAM產品供應，進一步加劇了當前的內存短缺危機。

指控之下，sk海力士今日一度跌6%，美光一度跌近10%，三星一度跌7%。不過截至韓國股市收盤，sk海力士跌幅不足2%，三星跌幅收窄至5%，美光跌幅大幅收窄至不足5%。目前來看，A股市場已經消化了大部分存儲利空，周二影響幾乎可以忽略不計。

與此同時，事關長鑫科技的小作文也在發酵，一是，上文提到的長鑫科技上市前夕，與騰訊簽訂200億的長期供貨協議，刺激了長鑫科技存儲概念，尤其最大受益股兆易創新等。

二是，周末小作文：據英國《金融時報》27日報道，六位知情人士透露，為緩解內存芯片漲價帶來的成本壓力，蘋果公司正向美國政府游說，希望獲批采購中國半導體企業長鑫存儲的內存芯片。不過，市場解讀為蘋果與美光之間的博弈。

三是，路邊社消息，長鑫科技7月13日開啟申購（僅小作文，大家作為參考就好），不過想要申購必須有科創板資格。市場消息稱，按發行量來算，預計持倉50-100萬滬市市值可以中簽一手，發行市值大約3000億，上市就是漲10倍至3萬億。

其實，目前市場的預期也是最快7月上旬上市，預期市值至少2萬億，至于中簽率，A股科創板一簽難求為更加劇烈。

其實，除了長鑫科技，今天還有其最大受益股、本次半導體龍頭的 兆易創新的幾條重要消息。一是上文提到的長鑫科技與騰訊簽訂長協，最大利好的就是兆易。

二是， 近日，火遍全球的存儲ETF之Roundhill Memory ETF（DRAM）首次將A股公司兆易創新納入投資組合，持倉權重為2.91%。目前，該基金高度集中于全球三大存儲巨頭——美光科技、三星電子和SK海力士，三家公司的合計權重超過75%。該ETF的前十大持倉還包括閃迪、鎧俠控股、西部數據、希捷科技、意法半導體等。

三是，兆易創新近期漲幅過大，A股本月漲幅高達80%。兆易創新已多次發布風險提示公告，但由于股票一直漲漲漲，公司再增加了兩條風險。其中一條提到了研發風險，屬于大家都知道的風險。

還有一條，兆易創新新增經營風險，利基存儲在行業價格快速上漲過程中，下游需求受到一定程度抑制，隨著利基存儲產能邊際增加，價格將出現相當程度回落；兆易還提到“在當前利基存儲市場整體供應短缺的背景下，存在上游合作的晶圓廠產能供給進一步緊張的風險”。

也就是說，公司公告一方面提示利基存儲價格回落風險；另一方面則強調利基存儲供應短期，有點風險發了個寂寞的感覺。

還有一個問題，雖然半導體產業鏈依舊強勢，但此前AI算力需求旺盛的覆銅板、玻纖、PCB、液冷、光通信則集體大跌，尤其上游的玻纖、覆銅板、超硬材料等。這些科技小登明顯有點漲不動了，大家注意短期風險，至少不要追高。

就光模塊來說，近期賽道過于擁擠，漲幅過大，部分資金開始切換半導體和醫藥、非銀等老登板塊；市場分析， 隨著本輪科技賽道的調整，市場后續大概率迎來風格再平衡行情。

不過，就在近期，一個買方和一個賣方觀點刷屏：浙商證券李超高呼2027年美股或因AI泡沫破裂用來百年一遇金融危機；

還有私募大佬但斌，他認為人工智能會像互聯網時代一樣，具備較長產業周期，AI浪潮不可能三四年就結束，產業層面或可參考互聯網時代的十年節奏。

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