阿里 AI “渡劫”：海外圍堵、組織動蕩、商業(yè)化掉隊

文 |碧山

來源|博望財經(jīng)

6月25日下午，阿里巴巴港股盤中重挫5%，股價跌至94.55港元，創(chuàng)下2025年2月以來新低。

引發(fā)恐慌的不是業(yè)績暴雷，而是一封信——美國AI公司Anthropic致信美國國會，指控阿里通義千問團隊通過近2.5萬個虛假賬號，對Claude模型發(fā)起超過2880萬次交互，實施所謂”大規(guī)模模型蒸餾”。

Anthropic說這是”迄今已知最大規(guī)模的未經(jīng)授權(quán)蒸餾案例”。但業(yè)內(nèi)人士都知道，蒸餾是AI領(lǐng)域的基礎(chǔ)技術(shù)，諾貝爾獎得主辛頓發(fā)明的行業(yè)基操，OpenAI和Anthropic自己也在互相蒸餾。一個月前，Claude Opus 4.8還被開發(fā)者測出回答”我是通義千問”——要說蒸餾，誰蒸餾誰還真不好說。

股價不會分辨技術(shù)細節(jié)的對錯，它只感知風(fēng)險。6月26日，阿里繼續(xù)跌5.57%，收盤89.50港元。兩個交易日抹去近10%。

截圖1：東方財富阿里巴巴-W(09988)行情，93.00港元，市值1.786萬億

01

盤外招：技術(shù)越強，圍堵越密

Anthropic的指控不是孤立事件。把時間線拉長，會發(fā)現(xiàn)阿里AI過去半年遭遇的是一套組合拳。

2025年2月，蘋果與阿里宣布合作，為內(nèi)地iPhone推出由阿里模型支持的Apple Intelligence。雙贏的買賣——蘋果需要合規(guī)的本地AI伙伴，阿里需要億級C端入口。但合作推進并不順利，據(jù)英國金融時報消息，雙方共同開發(fā)的AI產(chǎn)品提交網(wǎng)絡(luò)管理部門審核后，卡在了網(wǎng)信辦。知情人士表示，中美地緣政治不確定性加劇，審查美國相關(guān)AI合作的時間明顯變長。

一個技術(shù)合作項目，最終卡在了關(guān)稅談判桌上。

截圖2：新浪財經(jīng)報道Anthropic指控阿里巴巴”蒸餾攻擊”

2025年9月，Anthropic宣布停止向”中國控股的企業(yè)”提供AI服務(wù)，這是美國AI企業(yè)首次做出此類政策轉(zhuǎn)變。到了11月，千問APP發(fā)布當(dāng)天，外媒引述白宮備忘錄稱阿里為中國軍方提供技術(shù)支持——報道用了大量”可能”“內(nèi)部流傳”等暗示性語言，最后又強調(diào)沒有”事實性的核實”。這幾乎是華為遭遇的翻版。

最新的一擊是6月24日的”蒸餾指控”。引人注意的時間點：就在前一天，6月23日，阿里巴巴剛向美國加州聯(lián)邦法院起訴美國國防部，要求從”中國軍事企業(yè)清單”中移除。前腳起訴五角大樓，后腳Anthropic的指控信就被媒體廣為傳播——很難用”純屬巧合”來解釋。

Anthropic此前用幾乎一模一樣的話術(shù)指控過DeepSeek、月之暗面和MiniMax。把正常的模型調(diào)用行為等同于”竊取”，明眼人都看得出來是”欲加之罪”。但資本市場不管這些，股價跌了就是跌了。

阿里云AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)十一個季度實現(xiàn)三位數(shù)增長，2026財年Q4達89.71億元，占外部商業(yè)化收入首次突破30%。Qwen 3在LMSYS Chatbot Arena斬獲1433分，位列全球第三。千問3.7-Max在CodeArena編程盲測拿到1541分，沖到全球第二，打破了Claude在代碼領(lǐng)域的壟斷。

技術(shù)力的鋒芒越銳利，盤外招的圍堵就越密集。這不是阿里的技術(shù)問題，這是所有中國科技公司走向全球都要面對的關(guān)卡。

02

組織內(nèi)耗：三個月三變陣

如果說來自太平洋對岸的壓力是外部變量，那組織內(nèi)部的消耗，是阿里近期更大的坎。

6月4日，前釘釘悟空事業(yè)部AI產(chǎn)品經(jīng)理滕雅辛在阿里內(nèi)網(wǎng)發(fā)布7.5萬字離職長文《置身釘內(nèi)》，詳細復(fù)盤釘釘旗艦AI項目ONE從立項到拆解的全過程，核心指控是團隊向上迎合、高壓內(nèi)卷、領(lǐng)導(dǎo)意志凌駕產(chǎn)品邏輯。六天后，阿里合伙人委員會罕見下場，在內(nèi)網(wǎng)發(fā)文批評釘釘團隊管理方式。隨后，釘釘CEO陳航（無招）卸任，1992年出生的陳宇森接棒。

三個月內(nèi)，阿里進行了三次AI組織架構(gòu)調(diào)整。2026年3月成立Alibaba Token Hub事業(yè)群；4月升級技術(shù)委員會；6月合并通義大模型事業(yè)部和未來生活實驗室，成立Token Foundry事業(yè)部，由吳泳銘直接負責(zé)。

每一次調(diào)整都在試圖解決同一個問題：如何讓AI業(yè)務(wù)在龐大組織中獲得足夠的決策速度和資源優(yōu)先級。但頻繁的架構(gòu)變動本身，也在消耗執(zhí)行力和人才穩(wěn)定性。

3月初，通義實驗室計劃將Qwen團隊從垂直整合模式分拆為水平分工團隊，預(yù)訓(xùn)練、后訓(xùn)練、文本、多模態(tài)各成獨立單元。結(jié)果帶隊開源了Qwen 3.5、一直推崇”小團隊、大閉環(huán)”全棧式打法的林俊旸出走。據(jù)i黑馬報道，千問C端產(chǎn)品HappyHorse上線后，團隊成員的電話被獵頭大量撥打，字節(jié)、騰訊以及多家AI初創(chuàng)公司接觸團隊成員，騰訊針對AI人才的報價高出市場水平約一半。

通義大模型的核心人物周靖人被晉升為首席科學(xué)家，不再負責(zé)具體產(chǎn)品線。在技術(shù)圈，這被解讀為”榮譽加冕”還是”刀槍入庫”，看法并不一致。

阿里在三個月內(nèi)經(jīng)歷了：旗艦產(chǎn)品CEO更換、明星技術(shù)骨干出走、核心科學(xué)家退居二線、組織架構(gòu)連變?nèi)巍＿@種頻率的動蕩，對任何一家技術(shù)公司來說都是沉重的代價。

03

商業(yè)化的真差距：21個百分點

阿里AI面臨的真正挑戰(zhàn)，或許不在外部打壓也不在內(nèi)部動蕩，而在一個更根本的問題上：技術(shù)很強，但產(chǎn)品化和商業(yè)化能力還有差距。

截圖3：IDC報告顯示2025年中國企業(yè)級MaaS市場，火山引擎占49.5%，阿里云約30%

根據(jù)IDC報告，2025年中國企業(yè)級MaaS市場Token調(diào)用量同比增長16倍，達1944萬億Tokens。其中，火山引擎以49.5%的份額位居中國第一，阿里云約30%。近20個百分點的差距，意味著每產(chǎn)生10個Token調(diào)用，有5個跑在火山引擎上，只有3個跑在阿里云上。

這不是技術(shù)能力的差距，而是產(chǎn)品化、場景化、商業(yè)化能力的差距。全球AI商業(yè)化在2026年進入了清晰的分化期：編程和視頻成為兩條主戰(zhàn)線。Cursor年化收入突破20億美元，Anthropic的Claude Code在編程場景占據(jù)54%的模型份額，字節(jié)的Seedance 2.0在視頻領(lǐng)域為火山引擎帶來單月超10億元收入。

阿里的通義也在做編程、做視頻。但除了在開源社區(qū)被技術(shù)極客叫好外，能在市場上獲得一致認(rèn)可并爭相使用的商業(yè)化產(chǎn)品，并不多見。

截圖4：新浪財經(jīng)報道阿里云2026財年Q4財報，AI收入89.71億，年化358億

阿里云2026財年Q4外部商業(yè)化收入增長40%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入占比首次突破30%，年化ARR突破358億元。這些數(shù)字說明AI正在成為驅(qū)動阿里云增長的核心引擎。吳泳銘在財報會上說：“阿里全棧AI技術(shù)投入已正式跨越初期培育階段，進入正向的規(guī)模商業(yè)化回報周期。”從”培育”到”回報”，兩個字的變化，標(biāo)志著阿里AI業(yè)務(wù)從投入期進入收獲期。

但358億的年化收入，放在1.786萬億港元的市值里，貢獻還遠不夠分量。平頭哥自研GPU芯片已累計規(guī)模化交付47萬片，年化營收規(guī)模達百億級別，60%以上的算力服務(wù)于外部商業(yè)化客戶。芯片是阿里全棧AI戰(zhàn)略的最底層，也是最難啃的一塊骨頭——投入周期長、回報慢，短期內(nèi)還撐不起估值。

04

結(jié)語：播種與收獲之間

阿里AI的困境，可以總結(jié)為三句話：外部地緣政治的圍堵不會停，內(nèi)部組織變革的陣痛還沒完，商業(yè)化變現(xiàn)的路還很長。

這三重壓力疊加在一起，構(gòu)成了阿里AI當(dāng)前最復(fù)雜的局面。技術(shù)層面，阿里是中國唯一實現(xiàn)芯片、云、模型與場景應(yīng)用”四層垂直整合”的公司，全棧能力無懈可擊。但技術(shù)架構(gòu)的完整性，不能保證商業(yè)進程的順暢。

馬云最近帶高管去插秧，說田里的秧苗需要百余天才能進入豐收季節(jié)。AI的播種與收獲之間，同樣隔著漫長的等待。但稻田里的挑戰(zhàn)來自天氣和蟲害，阿里AI面對的，往往是那些與技術(shù)和產(chǎn)品本身無關(guān)的、來自棋盤之外的變數(shù)。

能否熬過這些”盤外招”的干擾，把技術(shù)優(yōu)勢真正轉(zhuǎn)化為市場優(yōu)勢，或許是決定阿里AI收成的關(guān)鍵。

（文中數(shù)據(jù)截至2026年6月29日，來源：阿里巴巴財報、東方財富、IDC、英國金融時報）