“全球每3塊屏就有1塊來自京東方”！BOE投資者日釋放哪些關鍵信號？｜現場直擊

“全球每3塊顯示屏，就有1塊來自京東方?！?月初，上海浦東，2026 BOE（京東方）投資者日在此拉開序幕。這是京東方連續第三年舉辦投資者日活動，也是迄今為止規模最大、內容最“硬”、熱度最高的一屆。

《國際金融報》記者在2026 BOE投資者日現場注意到，離會議正式開始還有15分鐘，會場已座無虛席。

這場持續四個多小時的投資者對話，超出不少與會者的預期。京東方董事長陳炎順攜管理層悉數出席，分別就顯示基本盤、玻璃基封裝載板、鈣鈦礦、光互連等板塊逐一“拆解”。與此同時，康寧顯示科技中國總裁兼總經理曾崇凱也以戰略合作方身份出席活動。

在資本與股東回報層面，陳炎順在現場明確表態：公司已告別大規模新建面板產線的重投資階段，將有序實施2025至2027三年股東回報規劃——每年現金分紅不低于當年歸母凈利潤的30%，持續開展股份回購。經營性凈現金流每年穩定維持在500億元左右，支撐多條新業務長線投入，“不依賴面板周期盈利”。

在投資者日問答環節，京東方董事長陳炎順（左四）攜核心管理層集體亮相 馬云飛/攝

顯示基本盤：LCD定壓艙，OLED待破局，IoT沖規模

“所有創新業務，都必須扎根于成熟主業的穩定發展基礎之上。”面對投資者對顯示主業前景的高度關切，陳炎順在提問環節以此定調，并系統闡述了京東方顯示業務。

其中，LCD業務被明確為“現金流與利潤的核心壓艙石”。陳炎順指出，歷經多年行業洗牌，LCD競爭格局已趨于平穩，公司于三五年前提出的“弱周期經營模式”目標已全面落地，“團隊當下的核心任務，是極致提升生產效率、優化成本結構，持續鞏固行業領先優勢”。

而在OLED手機業務方面，行業正遭遇逆風態勢。受存儲芯片漲價帶動終端整機提價影響，今年全球OLED手機出貨量預計同比下滑10%至17%。但陳炎順強調，京東方具備三重差異化護城河：客戶結構均衡且優質，上半年對核心客戶的供貨量仍保持同比增長；LTPO高端OLED產能居行業首位，高端產品受周期下行沖擊相對有限；8.6代AMOLED產線投產后，IT類OLED產品滲透率正顯著提速。

“上半年公司OLED板塊整體經營規模穩中有增，一旦OLED業務實現盈利，集團整體業績壓力將大為緩解。”陳炎順同時坦承，未來兩年OLED行業競爭將持續升溫。

在IoT創新轉型業務方面，陳炎順透露，在“屏之物聯”戰略驅動下，京東方IoT業務常年保持兩位數增長，今年營收規模有望逼近600億元，占集團總銷售額比重接近30%?！敖刂两衲晟习肽?，IoT創新業務依舊維持兩位數的增速?！?/p>

“LCD、OLED、IoT共同構成集團穩固的基本盤。我們將持續夯實主業根基，在此基礎上有序推進各類創新業務布局，請各位投資者放心?！标愌醉槵F場如是表態。

玻璃基封裝載板：2026年是“產業元年”，量產攻堅仍需1年到2年

如果說顯示主業是京東方的基本盤，那么玻璃基封裝載板則是此次投資者日最受矚目的“新故事”。

隨著人工智能的需求激增，算力芯片朝著更大面積，更高互聯密度方向演進，傳統有機基板在熱膨脹、翹曲、布線密度等方面逼近物理極限，而硅中介層成本高、尺寸受限。玻璃基板憑借低熱膨脹系數、高平整度與低介電損耗等優勢，正成為下一代先進封裝的關鍵方向。市場研究機構Omdia預測，2030年全球玻璃基載板市場規模將突破320億美元。

京東方此前宣布，今年5月已與全球材料巨頭康寧公司簽署合作備忘錄。雙方將基于各自優勢圍繞玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板、光互連相關應用等領域開展合作。

“市場普遍認為2026年是玻璃基載板產業元年，這份樂觀也印證了行業對這條技術路線的信心?！睂τ谕顿Y者關心的玻璃基封裝載板業務的布局及進展，京東方SVP、傳感器及解決方案業務董事長兼CEO徐曉光回復稱，玻璃基載板業務當前面臨兩大核心課題：一是拉動終端產業需求，完善全產業鏈生態。目前IC設計、服務器終端客戶對玻璃基載板的驗證需求主要分為兩類——有機載板供貨緊缺帶來的替代需求，以及看重玻璃基載板超大尺寸優勢的利用需求。但他強調，玻璃基載板真正的核心壁壘在于“超薄減層設計”及依托超高密度布線實現的封裝架構優化，“這是技術含金量最高的環節，后續需要持續加大市場引導力度”。

二是實現規?；⒖沙掷m的穩定量產?！把邪l打樣、制作Demo樣品難度較低，難點在于長期穩定商業化量產。業務盈利存在明確的良率門檻，只有核心良率指標達標，玻璃基載板才能穩定盈利、真正實現大規模量產”。

據徐曉光現場介紹，京東方已搭建自動化產線監測體系，完成多批次小批量良率驗證，但完整量產體系的搭建仍是未來1至2年的核心攻堅任務?？偼顿Y9.93億元的板級玻璃基封裝載板試驗線設計月產能1000片，已于2026年上半年全線打通工藝。

“后續核心看點主要有兩點：一是產業鏈生態伙伴協同落地的速度，二是持續攻克量產技術難題，早日達成穩定量產標準?！毙鞎怨饪偨Y道。

馬云飛/攝

光互連：聯合康寧、華燦等開展技術攻關

光互連業務同樣是本次調研的另一焦點。

對于京東方光互連業務的進展，京東方高級副總裁、首席技術官、首席產品官劉志強表示，AI需求對互連提出更高需求，京東方依托三大核心能力布局短距光互連技術。

一方面，聯合華燦強化Micro LED能力。劉志強表示，京東方在顯示、Micro LED領域深耕多年，Micro LED光源相比傳統激光器優勢突出——功耗更低、支持一體化集成，耐高溫性能優異，數據傳輸穩定性更強。

另一方面，聯合康寧構建光系統技術能力。從Micro LED發光、透鏡光路到光纖耦合技術，與康寧、華燦、高校等成立項目組，計劃推出系統級Micro LED 光互連Demo，并推動應用場景落地驗證。

此外，聯合開發玻璃基CPO技術。劉志強指出，玻璃載板相比有機基板，在超高傳輸速率下信號損耗更低、數據完整性更好。京東方基于現有玻璃載板技術能力，聯合行業合作伙伴共同開展技術預研。與此同時，京東方具備行業領先的大規模智能制造能力，擁有完整的實驗室—中試—量產落地體系，配套標準化測試、量測驗證流程，能夠快速完成技術向產品轉化。

在資源投入方面，劉志強透露，集團已提前立項布局，研發資源統一歸集至光互連項目組。