一周全球公司十大要聞 | 美光與蘋果就存儲芯片定價問題公開交鋒；韓國宣布巨額芯片與AI新投資計劃

上周要聞摘要：美股芯片股創歷史最佳季度表現。Meta擬出售富余算力帶崩芯片股。韓國宣布巨額芯片與AI新投資計劃。美光與蘋果就存儲芯片定價問題公開交鋒。存在植入后門風險阿里內部禁用Claude。康卡斯特計劃分拆旗下媒體與科技業務。霍尼韋爾完成分拆為三家獨立運營公司。書贊桉諾與金佰利合資Arbex開啟運營。今年中國汽車出口或追平豐田全球銷量。兩大國際基準油價均已抹去戰時漲幅。

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美股芯片股創歷史最佳季度表現

美國股市芯片股創下歷史最佳季度表現，在人工智能設備需求旺盛的推動下延續了今年以來的強勁漲勢。費城半導體指數第二季度漲幅達到88%，創歷史最佳季度表現。該指數在上半年上漲101%。相比之下，以科技股為主的納斯達克100指數第二季度上漲28%，標普500指數上漲15%，兩者均創2020年以來最佳季度表現，但漲幅仍明顯落后于芯片股。其中，閃迪上半年累計上漲逾850%，美光科技上半年累計上漲超過300%，英特爾上半年累計上漲近280%，美滿電子科技上半年累計上漲逾250%。

相關：摩根大通分析師在給客戶的報告中指出，人工智能半導體公司相對于超大規模云服務商的強勁領先表現可能無法無限期持續下去，當前兩者之間的估值差距從長期來看不太可能維持在現有水平。在較為樂觀的情景下，超大規模云服務商、AI模型開發者以及企業客戶提升其人工智能投資變現能力，從而推動更強勁的營收和盈利增長。較不理想的結果則是，半導體公司繼續跑贏，但卻是以犧牲其最大客戶(包括超大規模云服務商和AI模型開發者)的利益為代價。

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Meta擬出售富余算力帶崩芯片股

Meta擬出售AI富余算力的消息，“嚇壞”AI產業鏈公司。7月2日，韓國綜合指數收盤下跌7.89%，指數權重股三星電子下跌9.06%，SK海力士暴跌14.57%。日經225指數收盤下跌2.47%，鎧俠跌超13%。同日，美股芯片股下跌拖累納指走低。半導體股中，閃迪收跌14.13%，美光科技收跌5.49%，英特爾收跌5.25%，科磊收跌11.51%，美滿電子科技收跌9.84%，應用材料收跌7.35%。7月1日，美股閃迪跌10.62%，美光跌10.57%，應用材料跌9.97%，英特爾跌9.03%，AMD跌6.89%，美滿電子科技跌8.67%。

相關： Meta Platforms正籌劃推出一項全新的云基礎設施業務，計劃對外出售其過剩的AI計算能力和模型訪問權限，此舉將直接挑戰亞馬遜AWS、微軟Azure和谷歌云在云計算領域的主導地位。這一戰略轉型的背景是Meta在AI基礎設施上的天量投入。公司已將2026年AI相關資本支出預期上調至1250億至1450億美元。在北美四大科技巨頭中，Meta是唯一尚未將超大規模基礎設施對外提供云服務的公司。此舉有望開辟新的收入來源，緩解市場對公司巨額AI投資回報的擔憂。

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韓國宣布巨額芯片與AI新投資計劃

韓國政府6月29日宣布將推進“三大超級項目”。三星電子、SK海力士等國內大企業將攜手政府在非首都圈地區興建半導體廠、物理人工智能(AI)廠和AI數據中心，建立高新產業三大主軸。半導體方面，韓國半導體兩大巨頭——三星電子(Samsung Electronics)和SK海力士(SK Hynix)將共投資800萬億韓元，分別興建2座存儲晶圓制造廠。SK集團、GS集團和NAVER將在2029年之前聯合籌資約550萬億韓元，在區域樞紐建設總容量達8.4吉瓦(GW)的AI數據中心。

相關：韓國最大的國防和航空航天企業韓華集團(Hanwha Group)計劃到2040年在航空航天和人工智能(AI)領域投資55萬億韓元(約356億美元)，用于開發運載火箭、衛星和AI數據中心。根據該計劃，韓華航天公司將投資約23萬億韓元用于航天運載火箭、組裝設施和運載火箭測試基礎設施。另有20萬億韓元將用于超低地球軌道合成孔徑雷達(SAR)衛星、空間人工智能數據中心和低地球軌道衛星通信網絡。

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美光與蘋果就存儲芯片定價公開交鋒

美光(Micron Technology)與蘋果(Apple)就存儲芯片定價問題公開交鋒。美光CEO桑杰·梅赫羅特拉(Sanjay Mehrotra)稱，蘋果十多年來以5美元采購芯片、轉手99美元售出，如今美光漲價至50美元，蘋果卻向客戶加價250美元。蘋果近日宣布Mac和iPad產品大幅漲價，漲幅最高達300美元。該公司CEO庫克(Tim Cook)將矛頭指向存儲廠商，稱成本壓力來自供應鏈。但美光首席商務官Sumit Sadana暗示，部分客戶(指蘋果)在上一輪市場低迷時壓低采購價，導致行業投資中斷，如今應為供應緊張負一定責任。

相關：美光科技最新財季利潤呈爆炸式增長，這對股東而言無疑是巨大利好，然而，這一增長卻是以犧牲那些向美光購買高速存儲芯片的人工智能(AI)公司利益為代價的。美光科技、韓國的三星電子以及SK海力士對于AI的意義，就好比石油生產商對航空公司的意義一樣：是不可或缺的基礎投入品的制造商，而這種投入品的價格今年一下子貴了很多。芯片制造商靠AI賺翻，全行業幾乎都成了犧牲品。

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阿里內部禁用Claude

阿里巴巴內部宣布反向禁用Claude。阿里全員被要求卸載Anthropic相關產品，包括Sonnet、Opus、Fable等多個系列模型，以及Claude Code在內的Agent產品。禁令于7月10日正式生效。阿里巴巴內部人士回應表示，因近期Claude Code被曝存在植入后門的安全風險，阿里經綜合評估后已將其列入高風險軟件名單。自7月10日起，阿里將全面禁止內部員工在辦公環境下使用Claude Code，并推薦使用Qoder作為替代方案。

相關：特朗普政府允許Anthropic向受信任的企業和政府合作伙伴重新提供其被禁的一款AI模型。此舉是邁向取消相關限制的關鍵一步，這些限制曾引發業界對聯邦政府針對人工智能(AI)實施臨時監管的擔憂。Anthropic可以允許數十家受政府信任的企業和合作伙伴使用Mythos 5。兩周前，特朗普政府禁止了外國實體使用兩款模型，Mythos 5是其中之一。

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康卡斯特計劃分拆媒體與科技業務

康卡斯特(Comcast)計劃將旗下媒體業務與科技業務分拆為兩家獨立的上市公司。本次分拆將通過免稅方式剝離NBC環球(NBCUniversal)與天空電視臺(Sky)業務完成，預計耗時約一年落地。分拆完成后，康卡斯特現有股東將同時持有康卡斯特與NBC環球兩家公司的股份。本次被分拆出去的媒體板塊將包含主題樂園、環球影視制片廠、NBC以及歐洲媒體業務天空電視臺等業務。留存下來的康卡斯特將聚焦有線電視、無線通信以及企業服務業務。

相關：康卡斯特決定將自身一分為二。眼下，娛樂業正蓄勢待發，準備迎接新一輪整合周期，而康卡斯特的這一決定無疑為該行業打造了下一個巨大的交易磁石。康卡斯特的這一舉措，標志著有線電視、電信和媒體企業集團之間垂直整合模式的解體潮達到了頂峰。一旦明年從有線電視巨頭康卡斯特分拆出去，NBCUniversal將在好萊塢單打獨斗，好萊塢將迎來下一個重磅并購標的。NBCUniversal領導層認為，其資產組合足夠強大，足以與規模更為龐大的競爭對手抗衡。

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霍尼韋爾完成分拆為三家公司

霍尼韋爾科技(Honeywell Technologies)6月29日宣布，已完成此前宣布的航空航天業務分拆，該業務現以霍尼韋爾航空航天(Honeywell Aerospace)作為獨立公司運營。霍尼韋爾科技將繼續在納斯達克證券交易所進行常規交易，霍尼韋爾航空航天普通股自6月29日開盤起在納斯達克掛牌交易。隨著本次分拆完成，霍尼韋爾公司已成功轉型為三家獨立運營、各具優勢的企業——霍尼韋爾科技、霍尼韋爾航空航天以及索致泰(Solstice Advanced Materials)。

相關：2025年2月，霍尼韋爾(Honeywell)宣布其董事會已完成由董事長兼首席執行官柯偉茂(Vimal Kapur)一年前啟動的全面業務組合評估，并計劃全面分拆自動化和航空航天業務。此次公布的分拆，加上已宣布剝離的高性能材料業務，將成立三家擁有不同戰略和增長動力的獨立上市企業。

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書贊桉諾與金佰利合資Arbex開啟運營

生活用紙與衛生護理產品企業Arbex于7月1日正式開啟獨立運營。Arbex由全球大型商品漿生產商書贊桉諾(Suzano)與消費品及個人護理領域的全球領導者金佰利(Kimberly-Clark)于2025年6月共同宣布成立。Arbex正式成立后，將成為全球規模最大的生活用紙與衛生護理產品企業之一，總部設于荷蘭。Arbex已接管原由金佰利國際家庭生活用紙及商用消費品業務運營的相關資產，公司還獲得長期授權，可使用金佰利旗下多個全球知名品牌，包括Kleenex舒潔、Scott適高等。

相關：2025年6月，全球大型商品漿生產商書贊桉諾與消費品行業領導者金佰利聯合宣布，將成立一家價值34億美元的合資企業，專注于在70多個國家和地區生產、營銷和分銷家庭生活用紙及商用消費產品，包括衛生紙、餐巾紙、廚用紙和面巾紙等。書贊桉諾與金佰利將分別持有新實體51%及49%的股份。

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中國汽車出口或追平豐田全球銷量

中國汽車工業協會的統計顯示，2026年1～5月出口量同比增長63%，達405萬輛。占出口大部分的是純電動汽車(EV)等新能源汽車，達到183萬輛，增至2.1倍。美國咨詢公司艾睿鉑(AlixPartners)估算稱，如果目前的出口速度持續，2026年中國汽車出口量將比2025年增加41%，達到1000萬輛。如果實現，將成為世界上第一個出口1000萬輛汽車的國家。相當于日本出口量的約2.5倍。這一規模相當于日本豐田汽車2025年的全球銷量(約1053萬輛)。

相關：中國乘用車在歐洲汽車市場的份額5月份首次超過了日本。根據歐洲汽車制造商協會(ACEA)的5月新車銷量統計，在歐洲31個主要國家中，比亞迪、上海汽車集團、浙江吉利控股集團、奇瑞汽車以及新興企業浙江零跑科技等5家企業同比增長65%，達到13.841萬輛。豐田、日產汽車、鈴木、馬自達、本田和三菱汽車6家企業合計下降3%,降至13.0424萬輛。中國企業的銷量比日本企業多6%。瑞典的沃爾沃汽車計入其母公司吉利的銷量。

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國際基準油價已抹去戰時漲幅

原油價格基本持平，交投清淡，波斯灣石油運輸恢復，在全球市場關鍵區域造成新的供應過剩。隨著波斯灣成員國恢復經霍爾木茲海峽出口，OPEC 6月原油日產量增加234萬桶，增幅主要來自科威特、沙特阿拉伯和伊朗。沙特出口已躍升至戰前水平的90%，阿聯酋出口也出現類似反彈。伊拉克是此次危機中受沖擊最嚴重的國家之一，目前終于顯現復蘇跡象，與此同時，大量伊朗原油正在海上積聚。布倫特期貨略超每桶72美元，而WTI低于69美元，兩大基準油價均已抹去戰時漲幅。

相關： 迪拜精心擘畫戰后復蘇藍圖，力挽受損國際形象。在伊朗戰爭爆發前，每天有40000個集裝箱在杰貝阿里港(Jebel Ali)流轉。這個由深水碼頭和倉庫組成的龐大綜合體，曾推動這座城邦從落后之地崛起為國際重鎮。如今，這些碼頭大片空置，每天僅有1000個集裝箱經過。港口管理人士正爭分奪秒地試圖將吞吐量恢復到戰前水平，但他們表示，現實情況是這至少需要一個月的時間。美伊和談讓這座依賴外部資金的城邦重新燃起希望，但復蘇過程將漫長而艱難。