江西
投產5天就被迫拋售，可見境外投資風險巨大，這不過是美國掠奪的新套路。
2024 年11月6日，一條消息在光伏圈炸了鍋：中國光伏龍頭天合光能宣布，將其在美國得克薩斯州剛剛投產的5GW組件工廠整體出售給美國公司FREYR。
僅僅投產五天就選擇轉手，這場倉促的撤退，清清楚楚暴露出來國內企業出海投資暗藏的各類風險。
當年美國推出《通脹削減法案》，開出高額清潔能源補貼，巨大的利益誘惑，引得天合光能、晶科等一眾光伏企業爭先恐后奔赴美國建廠。天合光能在德州投下自有資金，又對接多家外資銀行貸款，耗費一年多時間建成工廠，11月1日正式剪彩投產。恰逢大選結果落地，企業預判后續補貼政策極易生變，中資在美國的經營環境會急速惡化，果斷選擇盡快脫手。
這筆交易賬面看著收益翻倍，可這說白了就是逃命錢。丟掉了美國本土的生產基地，每年本該到手的巨額補貼徹底落空，企業也從經營者變成了單純的持股方。而且這不單單是一家企業的選擇，國內四大光伏龍頭都在陸續減持、變賣美國廠區。從2025年算起，將近90億美元的新能源海外投資，或是暫停擱置，或是折價出讓，算得上整個行業的集體避險。
委內瑞拉的合作經歷，就是一次血淋淋的教訓。早些年我們靠著石油換貸款的模式，累計投入數百億美金，中石油、中鐵建、電建大批企業進場開展合作。可在美國輪番的制裁封鎖下，當地經濟全面崩盤，政局動蕩不定。投入巨資開發的油氣項目無奈停工，大批公路、水電站工程爛尾，航運船只繞行遠路，成本大漲、訂單縮水，連年虧損。當地還隨意撕毀合作合約，拖欠各類款項，最后上百億美元的投資變成壞賬，人員撤離、設備損耗帶來的隱性損失更是無法估量。
巴拿馬運河兩端的港口，長和集團合法經營將近三十年。當初公開競標簽約，合同還依規續簽至2047年，前后投入18億美元。在美國暗中施壓之后，當地法院判定合同違憲，官方直接進場接管港口，幾十年的投入瞬間付諸東流。企業提起國際仲裁索賠，可對方拒不履約，到頭來很難拿到實際賠償。
澳大利亞達爾文港的事情如出一轍。山東嵐橋拿下99年港口租約，前后三次安全審查，全部確認不存在問題。時隔幾年，澳方忽然拿國家安全當理由，強行收回港口。企業訴諸國際爭端機構維權，澳方反倒出言指責投資方拒不配合，全然不講契約精神。
梳理這幾樁事情不難發現規律：海外投資最大的隱患永遠是政治風險，再規范的合同，對方想推翻隨時都能找到理由；絕大多數風波背后，都有美國在刻意干預；招商引資的時候百般優待，一旦企業把重資產扎根落地，很容易被對方拿捏。
國內企業想要走出去，不能只盯著利潤算賬，地緣安全必須擺在最前面。首先事前仔細研判地緣局勢，切忌看見補貼和優惠就盲目投資；廠房、港口這種無法轉移的重資產，一定要謹慎投入；市場多點布局，不要全部押在單一國家；同時合理運用股權、優先票據這類金融方式設計交易架構，盡可能對沖突如其來的外部風險。
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