三年累虧超5億！國(guó)產(chǎn)激光芯片龍頭度亙核芯沖刺創(chuàng)業(yè)板，實(shí)控人趙衛(wèi)東負(fù)債7500萬(wàn)

上市之家獲悉，深交所官網(wǎng)顯示，度亙核芯光電技術(shù)（蘇州）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“度亙核芯”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)已于2026年6月30日正式獲得受理。公司擬公開發(fā)行股票不低于43,374,534股且不超過130,123,599股，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰海通證券。

此次IPO，度亙核芯計(jì)劃募集資金28.04億元，用于半導(dǎo)體光芯片及器件建設(shè)、單模類光電模塊擴(kuò)產(chǎn)、高功率泵浦模塊與光源系統(tǒng)建設(shè)、研發(fā)測(cè)試中心建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。

度亙核芯成立于2017年，專注于高功率、高速率、高效率、高可靠性的光芯片、光電器件與模塊、光源系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是國(guó)內(nèi)少數(shù)實(shí)現(xiàn)外延、晶圓制造、芯片封裝、光纖耦合全流程自主可控的半導(dǎo)體激光器IDM企業(yè)。

根據(jù)《2025中國(guó)激光產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》，公司2024年在中國(guó)激光芯片（含器件）市場(chǎng)占有率達(dá)37.4%，排名行業(yè)第一。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)加工、光通信、智能傳感、可控核聚變、量子計(jì)算等關(guān)鍵領(lǐng)域，客戶覆蓋通快（TRUMPF）、大族激光、創(chuàng)鑫激光、光迅科技、博世（BOSCH）等國(guó)內(nèi)外頭部企業(yè)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，度亙核芯近年來營(yíng)收增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。2023年至2025年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為2.74億元、3.85億元和5.18億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)37.55%。其中，高功率模塊及系統(tǒng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)最大，2025年實(shí)現(xiàn)收入2.81億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重超過六成。

然而，與營(yíng)收增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的是，公司尚未實(shí)現(xiàn)盈利。報(bào)告期內(nèi)，度亙核芯歸母凈利潤(rùn)分別為-1.42億元、-2.01億元和-1.79億元，三年累計(jì)虧損約5.23億元。扣非后凈利潤(rùn)分別為-1.5億元、-2億元和-2億元。公司解釋稱，持續(xù)虧損主要源于半導(dǎo)體激光芯片行業(yè)屬于資金密集型及技術(shù)密集型行業(yè)，公司采用垂直一體化的IDM模式需進(jìn)行大規(guī)模固定資產(chǎn)投資，同時(shí)為保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持續(xù)進(jìn)行較大規(guī)模研發(fā)投入。報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用分別為6683萬(wàn)元、8818萬(wàn)元和1.39億元，三年累計(jì)研發(fā)投入達(dá)2.94億元，占累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的24.96%。

不過，招股書同時(shí)也揭示了若干風(fēng)險(xiǎn)因素。首先，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流持續(xù)為負(fù)，報(bào)告期內(nèi)分別為-1.08億元、-1.70億元和-1.32億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)尚未形成自身造血能力。

其次，應(yīng)收賬款與存貨規(guī)模快速增長(zhǎng)，報(bào)告期各期末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值從1.54億元增至2.74億元，存貨賬面價(jià)值從1.44億元增至2.44億元，壞賬與跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

此外，實(shí)際控制人趙衛(wèi)東及其一致行動(dòng)人合計(jì)控制公司股份比例僅為22.24%，若按發(fā)行上限計(jì)算，發(fā)行后將降至16.68%，股權(quán)相對(duì)分散可能影響控股穩(wěn)定性。更值得關(guān)注的是，為支持公司股權(quán)激勵(lì)及受讓股東股權(quán)，趙衛(wèi)東及其相關(guān)方對(duì)外借款本金約7500萬(wàn)元，若發(fā)生個(gè)人負(fù)債大額逾期，將影響其擔(dān)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理的資格。

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