北京
高世代、大尺寸基板玻璃市場需求增長明顯
投資時間網、標點財經研究員 王子西
股價兩連跌停后，玻璃基板龍頭盤后披露一則收購公告。
7月6日晚間，彩虹股份（600707.SH）公告稱，擬以自籌資金19.16億元收購控股子公司虹陽顯示（咸陽）科技有限公司（下稱虹陽顯示）三名少數股東合計持有的虹陽顯示約33.42%股權。收購完成后，公司對虹陽顯示持股比例由62.40%增至95.82%，僅一名少數股東還持有少量剩余股權。
據公告顯示，三名少數股東分別為咸陽金財股權投資合伙企業（有限合伙）、建信金融資產投資有限公司和中銀金融資產投資有限公司。前述三股東于2024年以財務投資者身份對虹陽顯示增資。由于增資協議中存在財務投資者持有的股權退出條款，彩虹股份已將上述投資款潛在的回購義務需確認的金融負債計提財務費用。本次交易，旨在降低前期引入財務投資者所計提的財務費用，增強對虹陽顯示的控制力，提高決策和運營效率等。
虹陽顯示成立于2021年9月，承載彩虹股份G8.5+高世代基板玻璃的產能布局。結合以往公告，2024年、2025年，該子公司實現營收3.14億元和5.92億元，實現凈利潤為0.30億元和0.65億元，業績穩步增長。但今年一季度，其營收與凈利潤分別為1.11億元和-684萬元，扣非后歸母凈利潤則虧1337萬元。
彩虹股份表示，受市場競爭環境的影響，虹陽顯示基板玻璃產品2026年一季度產銷率下降，經營業績出現下滑。本次收購完成后，公司將按計劃穩步推進該子公司項目建設與運營，優化產線技術方案，精益生產管理，加強成本管控。
虹陽顯示最近一年又一期的主要財務信息（萬元）
數據來源：公司公告
值得一提的是，發布收購子公司股權公告當日，彩虹股份再次披露股票交易異常波動公告，這已是公司4月份以來第六次發布類似公告。股價方面，7月3日、6日該股連續兩日跌停；7月7日繼續下跌，收盤于12.95元/股（不復權，下同）。而在6月26日、6月29日、6月30日，該股曾連續三個交易日內日收盤價漲幅超20%。短期股價雙向觸發20%的異動閾值，在A股市場并不多見。
若再將時間線拉長，4月1日公司收盤價為5.66元/股，自4月以來的三個月時間，其股價上漲兩倍不止。股價大起大落的背后并無業績聯動，公司股價提升，或因近期市場對基板玻璃在半導體封裝領域應用的關注度走高所致。
彩虹股份近半年股價走勢（元）
數據來源：同花順
彩虹股份主營業務是基板玻璃、顯示面板的研發、生產與銷售，已形成“面板+基板”上下游產業聯動效應的產業布局。其中，基板玻璃業務產品主要為TFT-LCD顯示技術用G5、G6、G7.5、G8.5+等多規格a-si基板玻璃。
據公司風險提示公告顯示，其產品為顯示用基板玻璃，主要客戶為液晶面板廠商。基板玻璃新應用方面，目前尚處于研發階段，沒有產品進入半導體封裝相關領域的測試，未來相關業務推進也存在不確定性。
財報數據顯示，公司2025年營收為112.93億元，同比下降3.18%；歸母凈利潤為3.74億元，同比大降近70%。業績下降主要原因有三點：一是TV面板產品價格下滑，導致面板業務毛利下降；二是管理費用中中介機構服務費大幅度增加，同比增逾3億元；三是2025年7月公司完成控股子公司彩虹光電30%股權轉讓后，持股比例下降、歸母凈利潤相應減少。
進入今年一季度，公司業績仍不理想，其中營收同比下滑7.39%至27.47億元，歸母凈利潤同比銳減98.28%至553萬元。凈利潤銳減原因與上年一致。
值得一提的是，2025年公司液晶面板業務收入萎縮，但基板玻璃業務逆勢增長，主要是G8.5+液晶基板玻璃產品產銷量、銷售收入增長拉動，產品結構進一步向高世代產品優化集中。高世代（G8.5及以上）基板玻璃是國家戰略新興高端新材料，是戰略新興產業中新一代信息技術六大細分領域之一。隨著上述股權收購完成，彩虹股份能講出怎樣的故事？
投時關鍵詞：彩虹股份（600707.SH）
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