SK海力士完成創(chuàng)紀錄美國上市，AI能打破芯片行業(yè)盛衰周期？

SK海力士在美國上市

鳳凰網(wǎng)科技訊 北京時間7月11日，據(jù)彭博社報道，周五，韓國存儲芯片制造商SK海力士完成了美國股市歷史上規(guī)模最大的外國企業(yè)IPO，首日股價飆升13%。這場歷史性的上市背后，市場押注的是一個簡單的邏輯：AI已從根本上重塑了存儲芯片行業(yè)數(shù)十年來根深蒂固的盛衰周期。

AI芯片會一直繁榮？

SK海力士通過發(fā)行美國存托憑證籌集了265億美元，其中相當大一部分資金將用于擴大芯片制造產(chǎn)能。而這一舉措，正是整個行業(yè)多年來一直避免采取的，因為他們過去曾因供應過剩而遭受重創(chuàng)。

“我們一直都是一個周期性行業(yè)，因此過去總會經(jīng)歷繁榮與低谷。”SK海力士CEO郭魯正(Kwak Noh-Jung)在接受彭博社采訪時表示，這是他首次接受美國媒體專訪，“不過，情況顯然已經(jīng)發(fā)生了變化?！?/p>

ChatGPT時代的到來導致存儲芯片供應持續(xù)短缺，嚴重到已經(jīng)波及整個供應鏈，并推高了從iPad到Xbox在內(nèi)的各種產(chǎn)品價格。

郭魯正表示，現(xiàn)在客戶主動找SK海力士要求簽訂長期供貨協(xié)議?！八麄兿嘈哦倘本置鎸⒊掷m(xù)更長時間?！彼诓稍L中說道，隨后預測供應缺口可能延續(xù)到2030年之后。

SK海力士CEO郭魯正

從私人信貸到公司債券，幾乎金融市場的各個角落都在為數(shù)萬億美元的數(shù)據(jù)中心投資計劃提供資金，而這些計劃都建立在同樣的預期之上。僅谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟和甲骨文這五家公司，在過去五年中就合計新增了約3500億美元的債務，用以囤積支撐其AI雄心的硬件設備。

不過，也有不少人押注這一切只是炒作。華爾街的大佬們，包括因《大空頭》電影成名的邁克爾·伯里(Michael Burry)和橋水基金創(chuàng)始人雷·達里奧(Ray Dalio)，都已警告AI泡沫終將破裂。就連規(guī)模最大、最成功的AI開發(fā)商也尚未證明其模型和工具能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。

但是，就目前而言，SK海力士及其存儲芯片同行三星、美光正成為這輪人工智能投資熱潮的最大受益者。這股熱潮刺激了市場對傳統(tǒng)存儲芯片以及一種名為高帶寬內(nèi)存(HBM)的新型存儲芯片的需求，后者用于配合AI系統(tǒng)工作。

“我有幾分把握，相信需求將會增長，而我們的供應能力永遠無法跟上?！盨K集團會長崔泰源(Chey Tae-won)在接受彭博電視采訪時表示。

崔泰源表示，在他看來，存儲芯片市場的供需關(guān)系可能要等到世界實現(xiàn)通用人工智能(AGI)后才會恢復正常。AGI通常是一個較為寬泛的概念，指人工智能系統(tǒng)整體上具備超過人類的智能水平。

“在那之前，我們都需要大量存儲芯片?！彼f。

郭魯正認為，如果人工智能基礎(chǔ)設施建設的發(fā)展軌跡與互聯(lián)網(wǎng)類似，那么這一輪投資周期將持續(xù)數(shù)十年。

“互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設施建設用了將近30年才基本完成，”郭魯正說，“而人工智能產(chǎn)業(yè)的規(guī)模，我認為將遠遠大于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。”

不是周期性行業(yè)了？

本周在美國的股票發(fā)行為SK海力士一段戲劇性的復蘇故事畫上了圓滿的句號。SK海力士的前身LG半導體和現(xiàn)代電子曾在韓國債權(quán)人的主導下完成重組和紓困，最終發(fā)展成為今天的SK海力士，但多年來一直飽受行業(yè)盛衰周期之苦。

崔泰源表示，SK海力士目前正在與客戶簽訂多年期協(xié)議，這有助于確保更穩(wěn)定的需求?！斑@不再是周期性業(yè)務了。”崔泰源說。他表示，即使在行業(yè)低迷期，長期協(xié)議也有助于維持出貨量和存儲芯片價格，“所以這實際上給了我們一個不同的局面?！?/p>

崔泰源透露，SK海力士正在考慮新的技術(shù)授權(quán)方式，其中包括一種名為“內(nèi)存即服務”的概念。他暗示，客戶可以租賃使用權(quán)而非直接購買半導體，但未透露具體計劃細節(jié)。

郭魯正表示，在美國上市的部分考量確實是為了與AI客戶更緊密地合作，這些客戶都在要求不同類型的產(chǎn)品和設計，這進一步提振了對其芯片的需求。

在美生產(chǎn)芯片？

當被問及SK海力士是否會考慮將存儲芯片制造業(yè)務帶到美國時，郭魯正表示，他不會排除這一可能性。但他說，任何廠址都必須符合公司的要求，包括電力供應、用水條件以及人才儲備等因素。

崔泰源周五表示，SK集團整體目前已經(jīng)計劃在美國投資超過350億美元?！拔业挠媱澮?guī)模要大得多，”他說，“遠遠、遠遠、遠遠超過350億美元。”

他也對在美國發(fā)行更多SK海力士股票持開放態(tài)度。但崔泰源表示，首先公司需要為新晉投資者帶來強勁回報。

“一旦我們有了更好的回報，就會有更多的需求，”他說，“我們首先要做的是保持股價穩(wěn)定，然后希望在長期內(nèi)，我們能擁有上漲空間。”(作者/簫雨)

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