四川
離譜他媽給離譜開門——離譜到家了。
7月6日大a開盤，老牌公考龍頭“中公教育”開盤封漲停，5個多億的資金扎堆搶買，瞬間將股價定格在2.09元，原本處在角落里的中公教育則直接沖上a股人氣榜。
但引爆這一幕的并不是突然曝出政策利好，更不是業績預增、資產重組等動力驅動，而是歸因于一則極其低俗扯淡的“葷段子”！
這種沒底線的葷段子，在東方財富、同花順等炒股軟件貼吧里瘋傳，大量散戶在下面揶揄調侃。
當一只股票聚集了大量人氣，哪怕它里面是一坨狗屎，也能在一夜之間成為投機資本和精明資本的財富密碼。
本來一股2塊錢不到，因為這一極其荒唐的緣由瞬間轉化為數億資金的瘋狂追捧，到了周一開盤封停，10%漲幅，股價推到2.09元/股，周二全場大跌的情況下它再次沖高，一度暴漲近10個點。
兩天下來，原本要死不活的一個票，漲幅一度高達20個點，有人盆滿缽滿。
說實話這事兒非常扯，比聊齋都離譜。
雖說林子大了什么鳥都有，市場震蕩劇烈的時候，鬼故事也超級多。
但把一個經營上無任何利好、股價六年大跌9成的公司，以如此低俗的方式推到風口，著實令人瞠目結舌。
這次事件，也把沉寂許久的中公教育再次推到風口浪尖。
中公教育1999年成立，2018年借殼登陸A股，隨著時代發展的大浪潮在2020年迎來高光時刻，當年11月中公教育股價一路飆升至43.58元的歷史最高位，總市值跨過了2600億元的門檻，營收來到112億，成為“教育茅”。
一舉成為國內頭部職業教育上市公司。而且它跟別家不同，其核心是圍繞就業考試培訓開展業務，服務應屆生、職場備考人群，全國布局上千家線下直營校區，同時配套線上網課、教輔圖書出版。
但成也蕭何敗也蕭何，中公教育把自己玩壞了。
“考不上就全額退款”本是引流利器，當年中公教育為了迅速占領市場、瘋狂做大現金流而推出的，但中公教育卻把這個玩成了金融“炸彈”。
這套模式原本是借用學員預收款搭建資金池，依靠低退費率賺取留存學費，巔峰時協議班貢獻7成營收，高額定價吸引大量考生報名。
但中公并沒有將這筆本該用于對付退費的資金留存，而是拿著這個錢快速擴張上千家線下校區，大規模拿地投資、資金長期鎖死，全國無節制線下擴張、承擔巨額剛性成本，滾動大額理財與信托投資，以及實控人直接大額分紅套現。
如果上岸率高也就沒啥事，但問題在于大多數學員最終無法上岸，中公需要返還大部分學費。
行業景氣度高的時候，退費率維持在44%左右還能勉強周轉，但當考公人數暴漲、崗位縮減，退費率就直線暴漲。
有統計2021年中公的退費率達到68.5%，遠超當年營收，直接導致資金玩不轉了。
中間又碰上三年戴口罩，線下課停擺進一步加劇退費潮，然后疊加前提盲目擴張帶來的數萬員工成本、場地等剛性支出，中公債務壓頂，甚至推出長期分期退費、以物抵債等方案。
但一分錢要掰成八瓣花，學院退費被拖延大半年或更久無法結清成為常態。
在黑貓和各大平臺上，至今仍堆積大量學員反映中公退費難、退費慢甚至涉嫌欺詐等投訴。
也因此，中公教育從2020年的巔峰墜落，股價從43塊多一路跌到之前的不足2元。
回看中公教育過往經營危機和這場荒誕炒作，對市場參與者無疑都是一堂現實風險課。
企業濫用預收款、激進擴張，靠營銷套路透支信用，最終深陷退費泥沼，股價六年跌超9成。
而不論是哪一種，對旁觀者而言，一旦盲目跟風，往往就會踩進深坑，成為韭菜。
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