廣東
2026年上半年的賽力斯，交出了一份極具反差感的成績單。
7月12日，企業發布半年度業績預告，徹底扭轉了此前的盈利走勢。去年同期，公司還穩穩斬獲近30億元盈利，而今年上半年，預計虧損額度達到15億至18億元。
從持續盈利到大額虧損，短短一年時間，賽力斯的經營格局發生了顛覆性變化。
本輪業績由盈轉虧，并非單一因素導致，而是行業成本波動與企業戰略調整疊加的結果。原材料價格上漲是外部核心壓力。
今年上半年，存儲芯片、工業金屬、碳酸鋰等造車核心原材料價格持續走高。新能源汽車本就屬于重成本制造業，核心物料漲價直接抬升整車生產成本，壓縮企業利潤空間，給整車制造業務帶來直接沖擊。
內部資產優化調整，則是拖累業績的關鍵內因。
為了夯實長期發展的資產質量，賽力斯針對多款迭代換代車型的存量資產，開展賬面價值梳理與調整。汽車行業技術迭代速度極快，舊款車型資產適配性持續降低，主動進行資產減值梳理，是車企轉型升級的常規操作。
這種財務層面的審慎調整，雖然短期拉低了利潤數據，卻能有效凈化資產結構，為后續新品落地掃清包袱。
細看業務板塊，旗下核心造車主體問界汽車，成為本次虧損的主要拖累項。
數據顯示，問界汽車上半年預虧10.5億至13億元，虧損規模占據公司整體虧損的絕大部分。
其中二季度單季虧損就高達19億至21.5億元，單板塊的業績崩塌，直接帶動集團整體業績大幅下滑，足以看出高端造車業務現階段的盈利短板。
最值得行業深思的是，賽力斯本次業績滑坡，完全脫離了“銷量低迷”的常規邏輯。
上半年賽力斯新能源汽車累計銷量接近18萬輛，問界系列交付量同比實現10.2%的正增長。
M9、M6等全新高端車型上市后，市場認可度持續攀升，交付數據表現亮眼。
銷量穩步上漲，利潤卻大幅縮水，這種“量增利減”的尷尬局面，精準戳中當下新能源車企的普遍經營困境。
如今新能源汽車行業早已告別粗放增長時代。價格戰持續發酵，市場競爭進入白熱化階段。車企想要站穩腳跟，必須持續投入研發、更新車型、升級技術。
高額的研發投入、高端車型的前期推廣成本、供應鏈價格波動風險，都會不斷壓縮盈利空間。
不少車企都陷入了“越賣越虧”的怪圈，賽力斯的業績波動，只是行業深度洗牌期的一個縮影。
但從企業長遠發展來看，當下的業績陣痛更像是一場戰略性蓄力。
目前賽力斯整體現金流充裕，資產結構保持穩健，沒有出現資金鏈緊張、經營風險失控的問題。這也意味著短期虧損，并非企業經營惡化的信號。
結合企業布局來看，下半年多款全新車型將陸續落地，現有高端車型的市場交付規模也將持續擴大。
高端車型量產爬坡完成后，規模效應會逐步顯現，能夠有效攤平單車制造成本。疊加存量資產調整收尾、原材料價格逐步企穩，企業的盈利壓力有望持續緩解。
整體而言，賽力斯本次半年度業績預虧，是品牌高端化升級、產品迭代更新過程中必須經歷的階段性陣痛。
新能源車企的進階之路，從來不是平穩向上的直線走勢。短期的利潤讓步，是為了換取長期的產品競爭力與市場話語權。
熬過行業洗牌與戰略調整的雙重周期，完成成本優化與產品升級的賽力斯，有望實現業績的觸底反彈，走出量利同步增長的健康發展路徑。
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