拿到喜茶投資！這家主打“熟成茶”的茶飲連鎖什么來頭？

作者：潘嫻

來源：小食代（ID：foodinc）

封面圖來源：小紅書@Insuii

喜茶最新投了家小眾茶飲。

工商資料顯示，近日，喜茶（深圳）企業管理有限責任公司新增對外投資上海椿田見餐飲管理有限公司，認繳出資額比例為5%。這家獲得喜茶投資的企業為茶飲連鎖“椿田熟成茶行（下稱：椿田）”的運營主體。

值得注意的是，這是喜茶時隔三年多的又一筆公開投資，其上一次“出手”是在2022年底控股蘇閣鮮果茶。而這次收到“橄欖枝”的椿田和喜茶也存在一定淵源，下面我們來看看。

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百店規模

在茶飲連鎖，椿田熟成茶行是個相當年輕的品牌。2025年4月，該品牌在上海新天地時尚二期開出第一家店。門店采用復古南洋風格，深色木質茶罐柜為其標志性裝飾之一，主打產品正如其名——熟成茶。

除了“熟成茶”概念，茶底選擇多元也是椿田熟成茶行的特色。小食代在大眾點評翻看的菜單顯示，其人氣產品共五款，且茶底均提供三種及以上的選擇，與多數品牌單一茶底的做法形成差異化。

多款產品的茶底也帶“熟成”字眼，如熟成普洱、熟成港奶、熟成泰奶。當中也能看到一些對標港式奶茶的產品，如800次手打鴛鴦、醒神金磚絲襪奶茶。

此外，該品牌也提供相對清爽的產品，如富士蘋果特調系列、熟成話梅特調系列。

根據品牌小程序信息，其以港式茶文化為根基，以“熟成”為核心理念，通過融合熟成紅茶、普洱與特色茶種，搭配慢拉細沖工藝，“讓茶香更醇厚、口感更溫潤”。

目前，椿田熟成茶行多數產品定價在17～25元之間，與喜茶相近。從消費者評價來看，“茶底選擇多”、“醇厚”、“順滑”、“濃郁”是高頻詞，但也有不少人形容“甜膩”、“下午喝會失眠”。

自一年多前起步以來，椿田熟成茶行已達百家規模，自稱有多項亮眼成績。

今年6月27日，賬號認證是上海椿田見餐飲管理有限公司、名為“椿田熟成茶行合作中心”的社交賬號發文稱，品牌用436天實現了100家店、覆蓋47座城市、累計售出超600萬杯熟成茶、會員超過60萬人、多城新店首月業績破百萬。

小食代在點單小程序看到，在椿田熟成茶行開店的城市中，一線城市僅有廣州未進駐，同時覆蓋了多個新一線和二三線城市。就區域分布而言，門店目前集中在長三角，也已布局華北、東北和中西部城市。

有趣的是，在宣布百店達成的帖子中，椿田熟成茶行還強調了已開放加盟的信息，號稱“單店模型已驗證，一線到三線皆可復制”。

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加盟條件

從加盟條件來看，該品牌希望尋找的是有資金實力，又有品類和管理經驗的專業加盟商。

小食代在“椿田熟成茶行合伙人”小程序看到，該品牌據稱不接受純投資型加盟，更傾向于與能“深度參與門店經營管理”的合作方共同發展，申請人年齡建議在22～45歲之間，有過相關飲品品類的運營經驗。

資金方面，其單店整體投資預算建議60萬元以上。作為對比，霸王茶姬80平單店的總投資在60萬以上、古茗加盟店首年啟動資金為23萬元起、蜜雪冰城預計要21萬元起。

在椿田熟成茶行公開的加盟費清單中，金額較高的有設備費（約13萬元）、新店營銷費（地區首店10萬元、非首店3萬元）、品牌授權費（4.98萬）。

另外，該品牌的管理費與營銷費會依據營業額收取，比如管理費為1.5%營業額流水。

從店型來看，椿田熟成茶行的面積相對迷你，使用面積建議35㎡以上，門店優先選擇核心商圈、商場、商業街、年輕消費聚集區。這些也是新茶飲品牌為快速打響知名度的常見選址。

上述小程序還顯示，椿田熟成茶行的產品毛利率在一般情況下約68%～70%，不同城市、門店位置及經營情況存在差異。

如果僅僅參考品牌主動拋出的數據，其產品毛利率看起來似乎很可觀。據媒體“DoNews”今年4月引述的霸王茶姬加盟商說法，在熱度高峰期，該品牌大單品“伯牙絕弦”的綜合毛利率一度可達50%—60%。

3

并非新物種

在現制茶飲連鎖行業，“熟成茶”屬于一個新鮮概念，但產品本質上并非新物種。

公開資料顯示，“熟成”一詞源自日文，指應用于肉類尤其是牛肉陳放處理的工藝，原理是肉類經過酵素的作用分解后產生特殊風味。

盡管中國茶文化并沒有“熟成”的概念，但與之相似的有陳化、陳放等，其相通之處在于都是強調利用時間沉淀完成風味轉化，代表性產品包括普洱茶、六堡茶等等。

對現制茶飲而言，“熟成”這個具備一定認知度、與高級感掛鉤的名詞無疑是產品與品牌溢價的好支點，也能在同質化競爭中奠定差異化路線。

“茶飲行業正從‘口味驅動’走向‘茶底驅動’，熟成茶通過時間陳化，使茶性更加溫和、香氣更加沉穩，也更符合現代消費者對低刺激、易飲、品質感茶飲的需求。”在談論為何切入熟成茶時，該品牌在加盟小程序上給出了這個解釋，稱未來將逐步建立具有影響力的港式熟成茶品牌網絡。

目前，中國市場已經有數家“熟成茶”連鎖品牌。

在大陸，除了椿田熟成茶行，還有2024年在上海成立的艾孰茶，但其規模有限。

據窄門餐眼數據，艾孰茶僅有14家門店。此外，臺灣地區也擁有可不可熟成茶行、十盛熟成奶茶等人氣品牌，其中可不可熟成茶行還已進入香港地區。

盡管主打熟成茶概念的連鎖并不多，但不少品牌都推過符合這個概念的產品。例如，作為椿田熟成茶行小股東的喜茶就出過多款普洱茶飲，如碎銀子糯糯、芝芝柑普。阿嬤手作也在售廣西六堡奶茶、陳皮·六堡。

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連續創業者

雖然喜茶是第一次投資椿田熟成茶行，但與其背后的操盤手“緣分不淺”。

小食代留意到，上海椿田見餐飲管理有限公司的前兩大股東分別為林茗娟（63%）、林江海（12%），他們分別也是上海宮桃家餐飲管理有限公司的第一大、第三大股東，第二大股東為兩人共同持股的公司。

而上海宮桃家餐飲管理有限公司正是“和気桃桃”的運營主體。這個主打桃味茶飲的茶飲品牌曾于2021年獲得喜茶千萬級投資，那也是喜茶第一筆茶飲領域投資。目前，喜茶仍在該公司持有5.1%股權，為第四大股東。

可以說，無論是椿田熟成茶行，還是和気桃桃，這兩個被喜茶看上的品牌都出自林茗娟之手。

根據公開資料，林茗娟是一位90后連續創業者，也是一位“茶三代”，她的爺爺和父親都從事茶葉貿易，在福建擁有自己的茶園與加工基地。

背靠家族的供應鏈基礎，林茗娟近年來打造過多個茶飲品牌——2015年誕生的茶飲品牌“樸茶”，據稱為全行業第一家全原葉、全冷泡茶飲品牌，也是“先吃后喝”豆乳茶的首創者。

2019年面世的“和気桃桃”盯上了桃味飲品的空白市場，產品為高顏值“少女心”風格。2024年她創立了“禮厚茶肆”，主打閩南功夫茶，其水果茶與奶茶也多是甜咸口的創新風味。

目前，這些品牌依然在營業，但門店數量較少。窄門餐眼最新數據顯示，樸茶、和気桃桃、禮厚茶肆的門店數分別為7家、12家、17家。相比之下，椿田熟成茶行雖然成立最晚，但現時規模明顯大得多。

可以看出，林茗娟一直以來創立的都是聚焦細分賽道的小而美品牌，而她本人也很像產品經理和品牌經理的結合體，致力于摸索差異化定位。

在此前和気桃桃獲得喜茶投資時，林茗娟曾稱，其堅持產品持續創新，喜茶一直以來也在堅持創新引領行業發展，可能在彼此都認同這一點的基礎上促成了合作。

此外，她在去年接受“咖門”采訪時表示，在飲品行業摸爬滾打十年后終于領悟到一套獨屬于自己的生存法則：專注擅長的事，走好自己的路，不被市場裹挾。

“我擅長捕捉與我特質相似的用戶群體的潛在需求，打造個性化的定位。但這種差異化很難快速實現標準化與規模化，而需要時間沉淀。” 林茗娟說，“相較之下，聚焦精品路線，圍繞不同的細分需求打造品牌矩陣，或許更適合我。”

她又在上述采訪中表示，自己曾一度迷失于規模是品牌安全壁壘的想法中，但如果將門店數量增長當作首要任務，目標一旦偏離，經營動作就會變形。但如果將成為消費者喜愛的品牌作為愿景，就能張弛有度，收放自如。

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