不見(jiàn)千億級(jí)ETF，ETF規(guī)模第一又易主，有資金謹(jǐn)慎避險(xiǎn)，有的大膽抄底

財(cái)聯(lián)社7月14日訊（記者 李迪）市場(chǎng)震蕩之際，全市場(chǎng)規(guī)模第一ETF又易主。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，銀華日利A規(guī)模899.12億元，超越華安黃金ETF成為全市場(chǎng)規(guī)模最大的ETF。此前，黃金ETF華安于7月3日超越滬深300ETF華泰柏瑞成為全市場(chǎng)規(guī)模第一的ETF，但僅10天時(shí)間，ETF全市場(chǎng)規(guī)模第一又易主。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，避險(xiǎn)資金流入貨幣ETF是市場(chǎng)震蕩下的正常階段性現(xiàn)象。當(dāng)前貨幣ETF收益偏低，資金多處于觀望狀態(tài)，一旦市場(chǎng)情緒回暖，資金或流出，規(guī)模第一或?qū)⒃俅巫兓?/p>

另外值得注意的是，一部分資金涌入貨幣ETF避險(xiǎn)之際，也有大量資金涌入權(quán)益類ETF抄底，從而推動(dòng)多只權(quán)益ETF的規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)。其中，滬深300ETF華泰柏瑞的最新規(guī)模為868.83億元，與7月3日相比逆勢(shì)增長(zhǎng)35.59億元，且與全市場(chǎng)規(guī)模第一ETF的差距在縮小。

整體來(lái)看，受市場(chǎng)風(fēng)格切換、資金流向科技與避險(xiǎn)情緒影響，傳統(tǒng)寬基ETF遭遇大規(guī)模贖回，千億規(guī)模不復(fù)存在。多家公募指出，權(quán)益市場(chǎng)中長(zhǎng)期仍存機(jī)遇，AI等科技板塊估值有望修復(fù)，權(quán)益ETF也依然具備配置價(jià)值，完全不排除滬深300ETF華泰柏瑞重回規(guī)模第一的可能性。

全市場(chǎng)規(guī)模最大ETF再易主

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，銀華日利A的規(guī)模為899.12億元，超越黃金ETF華安成為全市場(chǎng)規(guī)模最大的ETF。

目前全市場(chǎng)規(guī)模排名第二和第三名的ETF分別為黃金ETF華安和滬深300ETF華泰柏瑞，規(guī)模分別為878.85億元和868.83億元。

其中，滬深300ETF華泰柏瑞在權(quán)益類ETF中仍穩(wěn)坐“規(guī)模第一”寶座。目前權(quán)益ETF中規(guī)模排名第二的產(chǎn)品為科創(chuàng)50ETF華夏，該產(chǎn)品最新規(guī)模為687.2億元，與滬深300ETF華泰柏瑞的規(guī)模差距達(dá)181.63億。

此前，黃金ETF華安于7月3日超越滬深300ETF華泰柏瑞成為全市場(chǎng)規(guī)模第一的ETF，但僅10天時(shí)間，ETF全市場(chǎng)規(guī)模第一又易主。7月3日時(shí)，銀華日利A的規(guī)模為782.05億元，10天期間規(guī)模增長(zhǎng)117.07億元。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，近期黃金、股市等資產(chǎn)持續(xù)震蕩，資金的偏好也有所變化，因而全市場(chǎng)ETF規(guī)模第一名再易主。近期國(guó)際局勢(shì)雖然有變化，但黃金資產(chǎn)行情震蕩，避險(xiǎn)效果有所減弱，因而并未迎來(lái)大幅資金流入。而貨幣ETF是重要的現(xiàn)金管理工具，且同樣具備避險(xiǎn)屬性，因而在近期商品市場(chǎng)、股票市場(chǎng)震蕩的環(huán)境下迎來(lái)大量資金流入，成為全市場(chǎng)ETF規(guī)模第一。

一位資深公募投研人士向記者表示，“近期A股、商品市場(chǎng)震蕩，部分避險(xiǎn)資金短期流入貨幣基金，這是震蕩市下的正常階段性現(xiàn)象。由于當(dāng)前貨幣ETF收益水平偏低，不少投資者也是處于持幣觀望的狀態(tài)，如果市場(chǎng)情緒回暖，貨幣ETF可能會(huì)面臨資金流出，全市場(chǎng)ETF規(guī)模第一的寶座可能又會(huì)易主。”

多只權(quán)益ETF規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)

一部分資金涌入貨幣ETF避險(xiǎn)之際，也有大量資金涌入權(quán)益類ETF抄底，從而推動(dòng)多只權(quán)益ETF的規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)。

值得注意的是，滬深300ETF華泰柏瑞的最新規(guī)模為868.83億元，與7月3日相比逆勢(shì)增長(zhǎng)35.59億元。

7月3日時(shí)，滬深300ETF華泰柏瑞與全市場(chǎng)規(guī)模第一ETF的規(guī)模差距為67.73億元。截至7月13日，滬深300ETF華泰柏瑞與全市場(chǎng)規(guī)模第一ETF的規(guī)模差距已經(jīng)縮小至30.29億元。這意味著，若未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)反彈，該ETF也有可能重回規(guī)模第一。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，近期權(quán)益市場(chǎng)下跌，確實(shí)有一部分資金止損避險(xiǎn)，因而涌向貨幣ETF。不過(guò)市場(chǎng)投資者對(duì)后市走勢(shì)的分歧是比較明顯的，一些資金避險(xiǎn)的同時(shí)，還有很多資金認(rèn)為權(quán)益市場(chǎng)性價(jià)比顯著提升，于是選擇入場(chǎng)抄底，或者加倉(cāng)攤薄成本。

另外值得注意的是，部分科技主題ETF也迎來(lái)規(guī)模逆勢(shì)增長(zhǎng)。Choice數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)50ETF華夏也逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)。截至7月13日，該ETF的規(guī)模為687.20億元，與7月3日相比增長(zhǎng)37.72億元。科創(chuàng)芯片ETF嘉實(shí)的最新規(guī)模也達(dá)600.95億元，與7月3日相比增長(zhǎng)28.42億元。

權(quán)益ETF仍具配置價(jià)值

盡管近期市場(chǎng)持續(xù)震蕩，科技板塊出現(xiàn)明顯調(diào)整，但多只權(quán)益ETF規(guī)模逆勢(shì)走高，體現(xiàn)出不少投資者依舊看好后市。多家公募機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，權(quán)益市場(chǎng)中長(zhǎng)期仍具備投資機(jī)會(huì)，AI等科技板塊估值有望迎來(lái)修復(fù)。

上銀基金判斷，此輪調(diào)整屬高位賽道回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)釋放而非趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

上銀基金分析稱，第一，美伊之間的低烈度對(duì)抗短期擾動(dòng)油價(jià)，但是雙邊仍有求和動(dòng)機(jī)，溝通仍然持續(xù)。第二，海外和國(guó)內(nèi)大模型商業(yè)化變現(xiàn)仍在加速，Capex暫時(shí)看不到放緩，行業(yè)整體基本面仍然維持強(qiáng)勁。第三，韓國(guó)今日存儲(chǔ)股票的短期超跌更多的是由于流動(dòng)性預(yù)期導(dǎo)致的去杠桿，以及美股上市導(dǎo)致的事件兌現(xiàn)回調(diào)。而海力士ADR美股認(rèn)購(gòu)金額高達(dá)7倍，也顯示出長(zhǎng)線資金對(duì)于相關(guān)行業(yè)的配置興趣。

華寶基金也維持全球AI硬件拋售高潮或已過(guò)的觀點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)指出，未來(lái)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)，將是7月末幾大云廠對(duì)于Capex的指引以及ROI的描述。A股半導(dǎo)體板塊的大幅波動(dòng)背后有顯著的流動(dòng)性問(wèn)題，并不影響全球機(jī)構(gòu)的認(rèn)可以及產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展。

（財(cái)聯(lián)社記者 李迪）