四川
每經記者：楊建 每經編輯：彭水萍
丨2026年7月15日 星期三丨
NO.1五糧液上半年歸母凈利潤同比增長88.8%～98.97%
五糧液7月14日晚間發布了上半年的業績預告，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為87.3億元～92億元，同比增長88.8%～98.97%。公司表示，2026年半年度，公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長，主要系上年同期基數較低及公司銷售旺季核心產品動銷回暖所致。
點評：當前白酒行業整體處于存量調整周期，次高端、區域中小酒企普遍面臨庫存高、動銷弱、業績虧損或下滑的困境，行業內卷加劇、份額持續出清。而五糧液作為濃香高端龍頭，逆勢實現業績翻倍增長，清晰印證白酒行業結構性復蘇、高端強、大眾弱的核心格局。
NO.2水井坊：上半年預計實現營收10.82億元，渠道庫存同比減少約50%
7月14日晚，水井坊發布2026年半年度業績預告，公司上半年預計實現營收10.82億元。面對白酒行業深度調整期的情況，公司主動調整發貨節奏、加強渠道庫存管理。上半年渠道庫存較去年同期下降約50%，庫存結構進一步優化，渠道運行效率持續提升。
點評：水井坊逆勢選擇主動去庫存、主動降規模、主動擠泡沫，半年渠道庫存同比腰斬，大幅低于行業平均去庫速度。這一舉措有效消化了渠道歷史遺留庫存，徹底緩解終端滯銷、低價竄貨、價格倒掛等亂象，從根源上修復渠道生態。
NO.3貴州茅臺酒銷售公司半年市場工作會：推動市場化改革“系統集成”
7月13日，貴州茅臺酒銷售有限公司2026年半年市場工作會在茅臺會議中心召開，全面回顧總結上半年工作成效，系統安排部署下半年工作。下半年，是深化市場改革、鞏固向好態勢的關鍵時期。要立足發展大勢，以精準務實、行之有效的配套舉措，全力提升市場化改革質效，推動市場化改革從“立柱架梁”向“系統集成”轉變。
點評：貴州茅臺酒銷售公司本次會議提出向“系統集成”轉型，意味著改革徹底告別碎片化、補丁式調整，進入全鏈條、全場景、全體系協同升級的新階段。未來改革將覆蓋渠道管理、價格體系、終端運營、用戶服務、供應鏈匹配、區域市場協同等所有市場環節，實現各環節政策、機制、資源的聯動適配，徹底打通市場化轉型的內部壁壘。
NO.4金種子酒上半年預計虧損超6000萬元
7月14日，金種子酒發布2026年半年度業績預虧公告，公司上半年預計實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-7200萬元到-6000萬元，歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤為-7600萬元到-6400萬元。公告提到，2026年上半年阜陽根據地市場品牌美譽度、市場秩序逐步向好，費用投入水平和費用結構方面均有一定程度改善。
點評：區域白酒企業的生存根基在于本土核心市場，此前金種子長期面臨渠道混亂、竄貨亂價、品牌弱化、終端認可度下滑等問題，導致本土份額持續流失。本輪調整后，根據地市場秩序修復、品牌口碑回暖，意味著公司渠道治理、終端運營、品牌推廣舉措落地見效，本土基本盤逐步穩固，為后續銷量回升、份額修復提供了核心支撐，徹底告別過去核心市場持續失血的困境。
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