河北
出品｜公司研究室
文｜張陽
7月15日，中歐科技成長混合披露2026年二季度報告。二季度，該基金A 類凈值增長率為 68.03%，C 類凈值增長率為 67.79%，同期業績比較基準收益率為 39.71%。
二季度末，該基金規模9.87億元，較一季度末的0.63億元增長14.7倍。
二季度，該基金調倉力度較大，但整體思路并非轉向，而是在繼續看好AI產業長期景氣的基礎上，對持倉結構進行了優化調整。
基金經理在季報中表示，報告期內組合繼續聚焦科技成長主線，緊緊把握AI產業長期貝塔，同時深入挖掘細分賽道阿爾法機會。未來2—3年，國內AI資本開支增速有望明顯快于海外，因此組合將繼續重點布局國產算力、海外算力兩條核心主線，并持續關注供需偏緊帶來的漲價機會以及AI資本開支持續提升的細分領域。
基金經理強調，高增長預期主要來自產業鏈真實訂單，而非對行業給予過度樂觀假設，未來仍將優先配置訂單充足、業績可驗證、估值與成長相匹配的龍頭企業。
從調倉情況來看，基金前十大重倉股變化明顯，一季度重倉的小鵬汽車、騰訊控股、統聯精密、高偉電子、恒帥股份、聯瑞新材等標的退出前十大重倉；寒武紀、中微公司、宏和科技、工業富聯、源杰科技、三環集團、建滔集團、建滔積層板等AI算力產業鏈相關公司成為新晉重倉股，組合進一步向國產算力和AI基礎設施方向集中。
整體來看，二季度調倉并未改變基金對AI產業鏈的核心判斷，而是在維持高倉位運作的基礎上，通過降低部分前期漲幅較大的個股權重、增配國產算力及AI服務器產業鏈等方向，使組合更加契合基金經理提出的“國產算力+海外算力+供需偏緊漲價+AI資本開支”四條主線，進一步強化了組合對AI產業長期景氣周期的配置。
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