EUV光刻機新里程碑，ASML確認：需求大增！

今天，ASML發布了2026年第二季度財報。

數據顯示，第二季度，ASML實現凈銷售額93億歐元，毛利率為54.0%，凈利潤達29億歐元，這些數據均高于預期。按照ASML所說，超出預期的主要原因在于裝機售后服務業務。第二季度裝機售后服務收入達28億歐元，高于預期3億歐元，這主要得益于客戶對提高現有生產力的需求，推動了升級業務的顯著增長。

值得一提的是，隨著本次財報的發布，ASML還分享了一項里程碑式的進展——英特爾已在其最先進產品的批量制造中使用高數值孔徑（High NA）EUV，意味著市場上英特爾的部分產品已采用 ASML High NA EUV系統生產。通過英特爾的實踐，ASML證明了High NA EUV的成熟度，打破了過往的一些質疑。

拆解ASML上季度的營收構成，如圖所示，公司二季度57%凈系統銷售額來自EUV光刻機，其本季度的銷量也達到16臺；緊隨其后的是ArFi光刻機，銷量數據為23臺。其他，KrF光刻機銷量35臺、ArFdry光刻機銷售8臺、i-Line光刻機銷售9臺。

從終端應用來看，ASML本季度來自存儲的營收和邏輯的營收幾乎平分秋色。如果對比過去幾年的情況，這是一個比較罕見的現狀，足以見識到存儲的火熱。

眾所周知，ASML制造的光刻機是芯片制造的重要組成。

作為全球唯一的EUV光刻機提供商，ASML制造的設備在臺積電和英特爾等晶圓廠中為英偉達、AMD和Intel等芯片大廠，制造應用于人工智能訓練、推理和運行數據中心人工智能模型所需的各種算力芯片。隨著微軟和Alphabet等科技公司引領潮流，投入數千億美元用于構建先進人工智能的基礎設施，芯片制造商正競相擴大產能，這也讓ASML業績一路高企，公司股價在今年上半年也已飆升69%。

“今年上半年我們的訂單量依然非常強勁，”ASML CEO傅恪禮（Christophe Fouquet）說。

這種增長勢頭，也將蔓延到今年下半年。

據ASML預計，2026年第三季度，公司的凈銷售額在110億至120億歐元之間，毛利率介于55%至57%；展望2026年，ASML上調營收預期，將全年凈銷售額預期提高到430億至450億歐元之間，毛利率介于54%至56%。按照傅恪禮所說，這是需求端和供應端共同影響的結果。

“一方面，來自客戶的需求保持強勁；另一方面，依托供應鏈、制造能力及現場裝機服務團隊的優勢，我們有能力及時響應客戶需求。”傅恪禮表示。“終端市場需求推動客戶不斷加大資本支出，并加速推進其擴產計劃，由此帶動了自今年起對更多ASML光刻系統的需求。”傅恪禮接著說。

從他的分享我們可以看到，這些增長主要圍繞在邏輯芯片和DRAM（動態隨機存取存儲器）領域的客戶上。這些廠商正在與其下游客戶簽訂長期協議，這也促使他們作出更長期的投入和產能規劃。

首先看邏輯芯片領域，傅恪禮透露，在AI相關需求推動下，客戶正積極擴大現有先進制程節點的產能并推動下一代先進制程節點的產能爬坡。綜合來看，預計ASML今年來自先進邏輯芯片領域的收入將增長約25%。

再看存儲芯片領域。傅恪禮指出，從近期存儲芯片（DDR或HBM）價格的來看，市場處于供不應求的狀態，這推動了客戶加速其產能擴張計劃。與此同時，最新的制程節點需要更多光刻工序，推升光刻在晶圓廠總體投資中的比重，對EUV和浸潤式DUV光刻機的需求都有所提升。綜合來看，預計ASML今年來自存儲芯片領域的收入將增長約75%。

具體來說，據介紹，2026年ASML低數值孔徑（Low NA）EUV的出貨量預計可達65臺左右，推動EUV業務增長約45%；浸潤式DUV的生產速度重新加快，2026年出貨量預計可達130臺左右，與去年同期水平大致相同；除此以外，客戶對干式DUV的需求也出現增長，預計2026年的出貨量將顯著提升。

“由于先進制程節點不斷演進、工藝復雜度持續提升，客戶對過程控制的需求持續增加，以及對ASML光學量測和電子束檢測產品的應用持續擴大，預計2026年量測與檢測業務也將實現強勁增長。綜合DUV以及量測與檢測業務來看，我們預計2026年相關業務收入共計將增長約25%。”傅恪禮說。

來到備受關注的中國市場，ASML首席財務官戴厚杰（Roger Dassen）分享道：“我們仍預計2026年中國市場的凈銷售額占比將為約20%，與此前預期的比重保持一致”，“由于公司2026全年總凈銷售額預期較年初有所上調，在中國市場銷售額占比維持不變的情況下，其銷售額絕對規模也將相應高于年初預期。由此來看，中國市場的發展與全球市場整體趨勢基本一致。”戴厚杰進一步指出。他在分享中還指出：中國市場的增量需求主要來自邏輯芯片領域，以本土需求為主導。

為了滿足于這些客戶的需求，傅恪禮表示，ASML也在同步擴大產能、擴充團隊。

在談到中長期展望及產能規劃部分，傅恪禮指出，ASML與客戶正就明年及今后的長期發展保持著建設性溝通，客戶對未來業務的預期，也已經切實轉化為ASML 2026上半年強勁的新增訂單表現。具體來看，2027年EUV訂單目前已基本確定，ASML也計劃將2027年EUV產能在2026年基礎上提升30%。“展望2028年，我們已經收到客戶大量EUV訂單，這也促使我們認真評估在2028年將EUV產能再提高30%的可能性。”傅恪禮說。

除了EUV光刻機以外，傅恪禮表示，DUV的需求也隨之增長，其中浸潤式DUV仍將發揮重要作用。ASML也計劃在2027年將其產能提升30%，并正在評估2028年進一步提高30%的產能。