亞洲前首富李嘉誠(chéng)投的“長(zhǎng)生不老”公司，開(kāi)始做藥了

3歲男孩被判死刑，一瓶“不老藥”竟讓他重新拿起畫(huà)筆？NAD+抗衰領(lǐng)域巨頭Niagen Bioscience，正斥巨資，試圖把一粒補(bǔ)劑變成拯救絕癥的新藥。

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一個(gè)三歲半的男童，被醫(yī)生宣判了死刑。

他被確診為A-T（共濟(jì)失調(diào)-毛細(xì)血管擴(kuò)張癥）。在醫(yī)學(xué)界，這是一種發(fā)病率僅為四萬(wàn)分之一的殘酷兒童罕見(jiàn)病：體內(nèi)DNA修復(fù)工廠徹底癱瘓，每一次普通的細(xì)胞分裂都在累積損傷

如果疾病發(fā)展下去，他可能會(huì)走不穩(wěn)、不到十歲坐上輪椅，一同到來(lái)的還有免疫力異常、反復(fù)感染，和遠(yuǎn)高于常人的患癌概率。到今天FDA沒(méi)批過(guò)任何一款專(zhuān)門(mén)治它的藥。

在孩子家人的反復(fù)央求下，主治醫(yī)師懷著“試一把”的想法，開(kāi)出了一個(gè)在互聯(lián)網(wǎng)上被中產(chǎn)老錢(qián)們奉為“逆齡神藥”的煙酰胺核糖（NR）

十一個(gè)月后，奇跡發(fā)生了。在臨床共濟(jì)失調(diào)評(píng)定量表（SARA）上，孩子的病重評(píng)分從絕望的27分直接暴跌到了9分，運(yùn)動(dòng)功能評(píng)分從61%升高至78%，他重新拿起了畫(huà)筆，因反復(fù)感染而掛抗生素住院的次數(shù)，整整少了九成

這個(gè)觸動(dòng)人心的臨床數(shù)據(jù)讓醫(yī)學(xué)界震驚，也將目光匯聚在了NR龍頭、美股上市公司Niagen Bioscience。7月8日，靠NAD+抗衰補(bǔ)劑起家的它，正式宣布啟動(dòng)它首款自主在研新藥NB4168，首個(gè)要攻克的臨床適應(yīng)癥A-T（共濟(jì)失調(diào)-毛細(xì)血管擴(kuò)張癥）

為何一家主業(yè)穩(wěn)定盈利的抗衰補(bǔ)劑公司，開(kāi)始做起了罕見(jiàn)病的臨床藥物開(kāi)發(fā)？

NR龍頭的科學(xué)壁壘戰(zhàn)

Niagen前身為成立于1999年的ChromaDex，彼時(shí)它還未以“抗衰老公司”作為目標(biāo)，而是一家為天然產(chǎn)物和營(yíng)養(yǎng)品建立檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)的小型科技企業(yè)

依托密西西比大學(xué)的科研合作，公司從植物成分分析起步，敏銳察覺(jué)到NR與NAD+研究的風(fēng)口。2012-2018年，陸續(xù)引入如Charles Brenner、諾貝爾化學(xué)獎(jiǎng)得主Roger Kornberg與Sir John Walker等科學(xué)家，搭建起豪華的科學(xué)顧問(wèn)陣容。

2017年，中國(guó)香港富豪李嘉誠(chéng)通過(guò)其旗下Horizons Ventures投資約2500萬(wàn)美元，ChromaDex因此獲得資本和亞洲市場(chǎng)的關(guān)注，并因諸多富豪階層追捧與NAD+領(lǐng)域研究的一路長(zhǎng)虹，主要當(dāng)家產(chǎn)品NR被冠以“不老藥”稱(chēng)號(hào)。

或許是24年李嘉誠(chéng)為代表的資本退出，讓ChromaDex擁有了更大的自主規(guī)劃?rùn)?quán)，2025年3月，ChromaDex正式更名為Niagen Bioscience，業(yè)務(wù)覆蓋面也從消費(fèi)級(jí)膳食補(bǔ)充劑Tru Niagen，延伸至處方使用的藥用級(jí)Niagen Plus靜脈及注射產(chǎn)品。這也為其邁向醫(yī)療埋下了伏筆。

作為全球NR原料的絕對(duì)壟斷者，為了持續(xù)鞏固市場(chǎng)份額、影響消費(fèi)者心智，Niagen繼續(xù)將大筆預(yù)算砸進(jìn)了全球頂級(jí)的高校與科學(xué)家實(shí)驗(yàn)室，聯(lián)合哈佛、斯坦福等數(shù)十所高校，瘋狂推進(jìn)了數(shù)百項(xiàng)關(guān)于NR提升體內(nèi) NAD+ 水平的臨床與科學(xué)實(shí)驗(yàn)，目前已擁有和許可超過(guò)90項(xiàng)專(zhuān)利，對(duì)多種NR鹽型和衍生物擁有保護(hù)，部分專(zhuān)利可延伸至2034年。這意味著你想賣(mài)NR產(chǎn)品，那幾乎繞不開(kāi)Niagen。

從商業(yè)化角度來(lái)說(shuō)，Niagen完成了一次完美的科學(xué)敘事：通過(guò)在科學(xué)層面上源源不斷地向公眾輸出高質(zhì)量的科學(xué)文獻(xiàn)，在高凈值人群的認(rèn)知里建立起了一道堅(jiān)不可摧的原料物質(zhì)科學(xué)壁壘。

當(dāng)百億消費(fèi)品卷入紅海

盡管原料有認(rèn)證壁壘，但靠在C端售賣(mài)補(bǔ)劑膠囊，很快就觸碰到了天花板。

隨著跨境電商和本土白牌原料的內(nèi)卷，消費(fèi)級(jí)補(bǔ)充劑的利潤(rùn)空間被迅速蠶食。再加上，Niagen看似風(fēng)光，卻長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)：直到2024年才首次實(shí)現(xiàn)全年盈利（凈利潤(rùn)860萬(wàn)美元），2025年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)也才至1740萬(wàn)美元。過(guò)去一年股價(jià)從12.41美元的高點(diǎn)慘遭腰斬至3.37美元附近，資本市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)單純的“賣(mài)保健品”的敘事已經(jīng)沒(méi)了興趣。

于是，Niagen 開(kāi)啟了它的新增長(zhǎng)突圍：與郵輪健康服務(wù)商O(píng)neSpaWorld達(dá)成合作，建立首個(gè)郵輪診所，在后者旗下80余家郵輪提供其靜脈注射制劑

Niagen沒(méi)有選擇自己開(kāi)診所，而是找了個(gè)好伙伴、自己作配套，把高門(mén)檻的“長(zhǎng)壽診所”直接搬上了正在大洋上漂流的超級(jí)游輪，在高凈值富豪們度假、避世的密閉場(chǎng)域里，引入高客單價(jià)、高利潤(rùn)率的“NR靜脈注射療法”，讓面向大洋的五星級(jí)甲板上的健康管理更具儀式和身份象征感。

貨架上的它，實(shí)驗(yàn)室里的“它”

直到這里，Niagen轉(zhuǎn)向醫(yī)療的態(tài)度似乎都有些猶猶豫豫，但今年3月，美國(guó)商業(yè)改進(jìn)局國(guó)家廣告部的一紙裁定，讓它“一下想明白了”。

裁定指出，NR補(bǔ)劑Tru Niagen多項(xiàng)宣傳證據(jù)不足，例如提升NAD+帶來(lái)的生理指標(biāo)變化，并不能證明其對(duì)心臟、大腦及抗衰有健康益處，被要求修改相關(guān)宣傳或下架。

于是，Niagen決心將NR進(jìn)行了更高級(jí)別的化學(xué)改良與合規(guī)升級(jí)，做出代號(hào)為NB4168的候選新藥。而這款藥的目標(biāo)，正是我們開(kāi)頭提到的兒童罕見(jiàn)病 A-T。

NB4168是一個(gè)自然界不存在、貨架上也從沒(méi)擺過(guò)的全新分子，由NR衍生而來(lái)，盡管“同源”，但非臨床的藥代數(shù)據(jù)顯示，服用相同劑量后，NB4168在血液中檢出濃度卻明顯超過(guò)老原料NR氯化物

A-T只是第一張門(mén)票

放著百億規(guī)模的通用抗衰老市場(chǎng)不做，偏偏要耗巨資砸向一個(gè)只有四萬(wàn)分之一發(fā)病率的冷門(mén)絕癥，這是Niagen在監(jiān)管和市場(chǎng)多重因素下審慎后的一次豪賭。

而它盯上的，恐怕不止A-T一個(gè)。A-T背后連著一整類(lèi)病——沃納綜合征、科凱恩綜合征、著色性干皮病……它們有著相似的原因：DNA損傷的堆積

這意味著，一旦 NB4168 在 A-T 的臨床上獲得成功，這把由NR改造而來(lái)的“全新分子”，有望成分另外多種關(guān)聯(lián)罕見(jiàn)病的潛在干預(yù)途徑

到那時(shí)，Niagen手里攥著的，就變成了一個(gè)全行業(yè)制藥巨頭都無(wú)法復(fù)制、也無(wú)法繞開(kāi)的“罕見(jiàn)病新藥平臺(tái)”。

補(bǔ)劑和藥，是兩個(gè)層級(jí)的賭注

“補(bǔ)劑身上冒過(guò)信號(hào)”和“新分子拿到藥證”，是差著十萬(wàn)八千里的兩件事。Niagen這一步押上的，正是能不能跨過(guò)這條界線。

NB4168此刻就站在這條路的起點(diǎn)：動(dòng)物數(shù)據(jù)、藥代數(shù)據(jù)在手，往前是IND、臨床、審批。一家賣(mài)了十幾年原料的公司，頭一次押上真金白銀，賭自己能造出一個(gè)別人做不了的分子。

至于那個(gè)3歲半的孩子，和更多和他一樣的家庭，能不能因?yàn)檫@一步等來(lái)第一款真正為他們而造的藥，得看往后幾年Niagen能把動(dòng)物身上那點(diǎn)信號(hào)，一寸一寸兌成人身上的證據(jù)。

聲明：本文為行業(yè)信息梳理，不構(gòu)成任何投資或醫(yī)療建議。

參考資料：

[1] Niagen Bioscience 官方新聞稿《Niagen Bioscience 啟動(dòng)面向加速衰老與罕見(jiàn)遺傳病的藥物項(xiàng)目》，美國(guó)商業(yè)資訊，2026-07-08

[2] Steinbrücker 等《煙酰胺核糖治療共濟(jì)失調(diào)-毛細(xì)血管擴(kuò)張癥：一例早期治療個(gè)案報(bào)告》，《Neuropediatrics》，2023

[3] Niagen Bioscience（原 ChromaDex）IR 新聞稿《II 期臨床研究顯示 Niagen NR 將 A-T 患者 NAD+ 提升至四倍、改善運(yùn)動(dòng)協(xié)調(diào)與眼動(dòng)》（Nilsen 團(tuán)隊(duì)，《Movement Disorders》），2023-11-15

[4] 昆士蘭大學(xué) NR/A-T 單臂開(kāi)放標(biāo)簽臨床試驗(yàn)登記，ClinicalTrials.gov

[5]Niagen Bioscience《2026 年第一季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)》，BioSpace / BusinessWire，2026-05-07

[6] Grand View Research：NAD+ 相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算

[7] NAGE 股價(jià)與區(qū)間，Yahoo Finance / Investing.com（含 InvestingPro），2026-07