WAIC開幕同一天，Kimi插旗上榜首

文案｜辰聰

出品｜師天浩觀察

2026年7月17日上午，上海世界會客廳，國家主席習近平出席2026世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議開幕式，發(fā)表題為《攜手構建公正合理的全球人工智能治理體系》的主旨講話。

同一天，世界人工智能合作組織在上海應運而生，協(xié)定簽署儀式同步舉行。

本屆大會主題為智能伙伴共創(chuàng)未來，7月17日至20日在世博、張江、西岸三地四館舉行。展覽面積首次突破10萬平方米，1100余家企業(yè)攜3000余項展品參展，300多款AI產(chǎn)品全球首發(fā)，140余場論壇、1400多位中外嘉賓、9位圖靈獎和諾獎得主，規(guī)模為歷屆之最。

（圖片來源：Frontend Code Arena）

而在同一天的凌晨，月之暗面發(fā)布Kimi K3。幾個小時后，由加州大學伯克利分校研究人員創(chuàng)建的盲測平臺Code Arena更新，K3以1679分登頂前端編程榜，勝率76%，把Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol甩在身后。

會場的聚光燈和榜單的第一名，落在同一個時間坐標上。

前者是中國AI的國家敘事，后者是中國AI的市場答卷。

而站在答卷最前面的，是一個久違的名字。

Kimi，殺回了C位。

一、K3登頂，是一套發(fā)展邏輯的必然

1.三年時間，從我有沒有到我貴多少

回看中國AI的進度條，刻度很清晰。

2023年，百模大戰(zhàn)，廠商要回答的問題是我有沒有。2024年，價格戰(zhàn)開打，問題變成我便宜多少。當時的競爭路徑很直白，性能打八折，價格打一折。

2025年初，DeepSeek用極低的訓練成本逼近美國前沿模型，第一次改寫了規(guī)則。進入2026年，智譜和MiniMax搶先在港股上市，智譜市值一度沖到萬億，資本市場完成對中國大模型的第一輪定價。2025年，全國人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模已超過1.2萬億元，2026年預計增幅在30%以上。

比規(guī)模更重要的是路徑。中國AI走的不是從模型到應用，而是從應用到模型，產(chǎn)品從搭建第一天起就錨定真實業(yè)務需求。開源則是最具辨識度的標簽，一款國產(chǎn)大模型已催生超過17萬個衍生模型，烏干達一個研究團隊開發(fā)覆蓋31種語言的模型時，就選它做底座。AI聚合平臺OpenRouter的統(tǒng)計顯示，2026年2月以來，美國企業(yè)調(diào)用中國AI模型的詞元占比每周都超過30%，最高達46%，而此前12個月的均值只有11%，2025年上半年更低至4.5%。

中國開源模型的使用成本比美國領先模型便宜60%至90%，AI創(chuàng)業(yè)公司Lindy在6月把全部流量從Claude切到了DeepSeek。智譜6月發(fā)布的GLM 5.2，在一項智能體基準測試上與Opus 4.8相差不足1個百分點，成本只有后者的五分之一。

技術底座、開源生態(tài)、全球市場，三層邏輯在今年7月疊加出同一個結果。

2.K3是這套邏輯的最新樣本

需要明確的是，K3不是常規(guī)迭代。2.8萬億參數(shù)，全球最大開源模型，100萬Token上下文，原生支持視覺理解，參數(shù)規(guī)模是DeepSeek V4的近兩倍。架構上采用KDA和AttnRes組合，是從頭設計的新范式，擴展效率較K2提升約2.5倍。

成績單同樣硬。SWE Marathon編碼測試42分，高于GPT-5.6 Sol的39分和Fable 5的35分。Agent能力測試BrowseComp拿到91.2分，視覺理解OmniDocBench拿到91.1分，都是第一。第三方機構Artificial Analysis的智能指數(shù)榜單上，K3從第17位直接躍居第3。

（圖片來源：Kimi；綜合各項評測成績圖）

有海外測試者直言這是DeepSeek 2.0時刻，因為K3發(fā)布距Claude Opus 4.8僅一個半月，整體已優(yōu)于后者，中國開源模型落后美國六到八個月的長期說法被直接打破。

（圖片來源：Kimi；Kimi與國內(nèi)外主流模型更新時間對比圖）

最值得注意的是定價。K3的API輸入價20元每百萬token，輸出價100元，是上一代K2.5的約5倍，也是目前主流國產(chǎn)模型中最貴的。但換算成美元，輸入3美元、輸出15美元，只有Fable 5的三分之一。借助Mooncake分離式推理架構，官方API編程場景的緩存率超過90%，實際輸入成本只有標準價的四分之一。

過去國產(chǎn)模型靠讓利換流量，這一次Kimi選擇用技術定價值。

資本市場當天就投了票。7月17日，智譜港股大跌28.49%，MiniMax跌15.62%。而月之暗面的年化經(jīng)常性收入，2月是1億美元，3月就翻到了2億美元。

當然，官方自己寫得很清楚，盡管Kimi K3總體上是一個非常有競爭力的模型，但與Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol相比，在用戶體驗上仍有一定差距。

但當Kimi以同一套標準與國外主流模型開始衡量時，正所謂Kimi官方所說：

犯其至難而圖其至遠者，發(fā)之以勇，守之以專，達之以強。

一個身位的距離，把壓力傳回了國內(nèi)。

模型越逼近前沿，對底座的索取就越苛刻。2.8萬億參數(shù)的訓練，百萬token上下文的推理，最終都要落到兩樣東西上，算力和存儲。而這恰恰是中國AI過去最薄弱的環(huán)節(jié)。先進芯片受限，內(nèi)存價格暴漲，底層硬件的短板，從來沒有因為模型層的風光而自動消失。K3站得越高，越需要有人把腳下的地基打牢。

另一個被K3反復帶出的名字，是DeepSeek。海外把這次登頂稱為DeepSeek 2.0時刻，這個說法本身就承認了路是誰趟出來的。低成本開源逼近前沿，DeepSeek是第一個走通的人，K3則把這條路走到了定價權上。

所以K3登頂之后，真正值得追問的不是模型還能強多少，而是兩件事。

底座誰來補，開路者往哪走。

2026年7月的資本市場，把兩個答案同時擺上了臺面。

二、底座與開路者

1.長鑫存儲，補上最底層那塊板

大模型的競爭，表面看是算法，往下是算力，再往下是存儲。AI服務器需求爆發(fā)之后，內(nèi)存已經(jīng)和GPU一樣成為戰(zhàn)略物資。IDC預計，2026年全球DRAM市場營收將達4186億美元，同比增長177%。

K3發(fā)布前一天，7月16日，長鑫科技科創(chuàng)板IPO開啟申購。

長鑫是國內(nèi)唯一能自主量產(chǎn)DRAM存儲芯片的廠商，此次募資主要投向晶圓廠擴產(chǎn)和AI算力急需的HBM高帶寬內(nèi)存。HBM3樣件已經(jīng)向華為等客戶供貨，12層HBM3E規(guī)劃2027年量產(chǎn)。

發(fā)行價8.66元每股，預計募資579.19億元，是2026年以來亞洲最大IPO，也是科創(chuàng)板歷史上僅次于中芯國際的第二大IPO。網(wǎng)上有效申購戶數(shù)942.88萬戶，最終中簽率約0.47%，發(fā)行后總市值約5792億元。

2016年，朱一明在合肥創(chuàng)辦長鑫，切入當時國內(nèi)幾近空白的存儲領域。十年累計虧損超過366億元，2025年才首次扭虧。反轉(zhuǎn)來得極快，2026年一季度營收508億元，同比增長719%，歸母凈利潤247.62億元，全球DRAM份額升至7.7%，排名全球第四。安卓品牌手機的采用比例已突破30%，蘋果被曝已開始測試長鑫DRAM。

模型層要站C位，存儲層必須先有底座。

長鑫的579億募資，就是給這個底座澆筑的混凝土。

2.DeepSeek，開路者走進資本市場

長鑫的打新名單里，浮現(xiàn)出一個熟悉的身影。

梁文鋒旗下的浙江九章資產(chǎn)和寧波幻方量化，分別動用41只和153只產(chǎn)品參與網(wǎng)下申購。梁文鋒，也就是DeepSeek的創(chuàng)始人。一邊是中國半導體十年突圍的成果，一邊是讓世界看到中國AI實力的公司，兩個外界期待的萬億級IPO，在一份申購名單里產(chǎn)生了聯(lián)動。

DeepSeek在2026年的節(jié)奏同樣密集。4月發(fā)布V4，6月V4.1進入灰度測試，新增圖像和音頻處理能力。5月開啟成立以來的首輪融資，梁文鋒個人出資200億元，融資完成后估值升至3508億元，騰訊、網(wǎng)易、寧德時代等均在股東名單里。6月25日，DeepSeek貼出招聘公告，宣布所有部門規(guī)模擴大至少一倍。據(jù)彭博社報道，DeepSeek已開始籌備在內(nèi)地上市，最快今年提交申請。

至此，兩條路徑都走通了。

DeepSeek證明了低成本可以逼近前沿，K3接著證明了高定價也能成立。

一個開源普惠，一個技術溢價，中國大模型第一次有了兩條腿。

兩年前，C位屬于流量最高的應用。

一年前，C位屬于DeepSeek一家公司。2026年7月的這個星期，C位第一次屬于一個體系，底層有長鑫完成硬科技的資本定價，模型層有DeepSeek和Kimi輪番登頂，國家層面則邁出了更大的一步。

就在K3登頂?shù)耐惶欤澜缛斯ぶ悄芎献鹘M織在上海成立。中國宣布，未來5年面向發(fā)展中國家提供5000個人工智能專題研修培訓名額，面向東盟、阿盟、非盟、拉共體、上合組織和金磚國家建設國際人工智能應用合作中心，名為媽祖的氣象智能預警方案將在30個國家落地。講話同時披露，中國智能經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模已超過萬億元。

做國際公共產(chǎn)品的提供者，就此從表述落成清單。

Kimi能不能坐穩(wěn)C位，還要看K3后續(xù)的市場檢驗。

但可以確定的是，這張牌桌上的中國玩家，已經(jīng)不再等別人發(fā)牌，而是開始自己組局。