A股再現(xiàn)天價(jià)離婚案！上市僅200天，強(qiáng)一股份實(shí)控人被分掉近60億元

7月18日，科創(chuàng)板上市公司強(qiáng)一股份（688809.SH）披露權(quán)益變動(dòng)公告，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)周明與蔣春蘭已正式辦理解除婚姻關(guān)系手續(xù)。

根據(jù)雙方簽署的《離婚協(xié)議》，周明擬將其直接及間接持有的合計(jì)1406.91萬(wàn)股公司股份（占總股本10.86%）分割至蔣春蘭名下。以公告前一交易日收盤價(jià)測(cè)算，該部分股份對(duì)應(yīng)市值約59.5億元，接近60億元，成為2026年以來(lái)A股市場(chǎng)規(guī)模最高的實(shí)控人離婚股權(quán)分割案例。

A股再現(xiàn)天價(jià)離婚案 資料圖

公告顯示，本次股權(quán)分割為夫妻共同財(cái)產(chǎn)的等額拆分，分割完成后，雙方各自合計(jì)持有公司10.86%股份，拆分比例嚴(yán)格對(duì)應(yīng)夫妻共同財(cái)產(chǎn)平分的法律原則。

資料顯示，強(qiáng)一股份2025年12月30日正式登陸科創(chuàng)板，發(fā)行價(jià)85.09元 / 股，是科創(chuàng)板第600家上市公司。發(fā)行階段獲得華為哈勃、元禾璞華、豐年資本等數(shù)十家產(chǎn)業(yè)資本與財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)重倉(cāng)入股，IPO 前實(shí)控人周明合計(jì)控制公司50.05% 股權(quán)，擁有絕對(duì)控制權(quán)。

創(chuàng)始人周明1973年出生，華東交通大學(xué)機(jī)械專業(yè)背景，擁有二十余年半導(dǎo)體精密制造行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為公司技術(shù)、經(jīng)營(yíng)、資本運(yùn)作唯一核心決策者。本次離婚分割前，周明的股權(quán)分為兩大板塊：第一直接持股2713.82萬(wàn)股，占公司總股本20.95%；第二間接持股通過(guò)三家員工持股平臺(tái)知強(qiáng)合一、眾強(qiáng)行一、新沂強(qiáng)一合計(jì)持有100萬(wàn)股，占總股本0.77%。

二者疊加，周明直接 + 間接合計(jì)持有公司2813.82萬(wàn)股，持股比例21.72%；配偶蔣春蘭在本次分割前零持股，未在公司擔(dān)任任何董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員職務(wù)，不參與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)與決策。

作為國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體測(cè)試耗材領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，強(qiáng)一股份上市后的股價(jià)暴漲是本次“天價(jià)離婚”的價(jià)值基礎(chǔ)。

上市以來(lái)，受益于AI算力芯片、HBM存儲(chǔ)芯片測(cè)試需求爆發(fā)，疊加半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化的行業(yè)紅利，公司股價(jià)持續(xù)走高，2026年7月初曾觸及670元/股的歷史高點(diǎn)，較發(fā)行價(jià)最大漲幅接近700%。截至公告前一交易日收盤，公司股價(jià)較發(fā)行價(jià)累計(jì)上漲超397%，總市值達(dá)548億元。

業(yè)績(jī)層面的高增長(zhǎng)為股價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.12億元、歸母凈利潤(rùn)3.95億元，同比分別增長(zhǎng)57.81%、69.43%；2026年一季度業(yè)績(jī)進(jìn)一步爆發(fā)，營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)229.39%、697.6%，行業(yè)高景氣度持續(xù)兌現(xiàn)，也讓實(shí)控人手中的股權(quán)價(jià)值實(shí)現(xiàn)了量級(jí)躍升。

與市場(chǎng)常見(jiàn)的實(shí)控人婚變案例不同，本次股權(quán)分割設(shè)置了雙重特殊約束，并未引發(fā)市場(chǎng)對(duì)控制權(quán)動(dòng)蕩的擔(dān)憂。其一，公司明確公告本次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際控制人變更，核心保障是雙方同步簽署了有效期長(zhǎng)達(dá)10年的《一致行動(dòng)協(xié)議》。協(xié)議約定，蔣春蘭在股東大會(huì)表決、董事監(jiān)事提名、重大經(jīng)營(yíng)決策等所有公司治理事項(xiàng)中，均按照周明的意見(jiàn)保持一致行動(dòng)，且未經(jīng)雙方一致同意，任何一方不得單方解除協(xié)議。分割完成后，周明及其一致行動(dòng)人仍合計(jì)控制公司34.06%的股份，公司控制權(quán)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定。

其二，本次劃轉(zhuǎn)的全部股份均處于36個(gè)月的實(shí)控人限售鎖定期內(nèi)。根據(jù)科創(chuàng)板上市規(guī)則，控股股東、實(shí)際控制人持有的首發(fā)前股份，自公司股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，據(jù)此計(jì)算該部分股份最早解禁時(shí)間為2028年12月30日，當(dāng)前距離解禁仍有超過(guò)2年時(shí)間。

公告同時(shí)強(qiáng)調(diào)，周明在上市時(shí)作出的全部限售承諾、減持規(guī)則限制，對(duì)蔣春蘭同樣具有約束力；離婚財(cái)產(chǎn)分割屬于法定非交易過(guò)戶情形，僅變更持股主體，不改變股份的限售屬性與鎖定期限。

上市僅7個(gè)月、股價(jià)暴漲近4倍、股份全鎖定、控制權(quán)不轉(zhuǎn)移，多重特殊背景下的天價(jià)股權(quán)分割，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其內(nèi)在動(dòng)因的廣泛討論。

有資本市場(chǎng)律師表示，上市公司股權(quán)具有明確的市場(chǎng)定價(jià)和標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)屬性，本次交易的核心設(shè)計(jì)是實(shí)現(xiàn)了“財(cái)產(chǎn)收益權(quán)與表決權(quán)的分離”，通過(guò)10年期一致行動(dòng)協(xié)議鎖定全部表決權(quán)，既滿足了離婚財(cái)產(chǎn)分割的公平性要求，又完全規(guī)避了治理風(fēng)險(xiǎn)，是A股實(shí)控人應(yīng)對(duì)婚變的典型治理方案。而且在限售期內(nèi)提前完成股權(quán)分割，可以為后續(xù)解禁后的資本運(yùn)作提前布局。比如，若未來(lái)一致行動(dòng)關(guān)系解除，雙方可分別適用“集中競(jìng)價(jià)90日不超1%、大宗交易不超2%”的減持額度，這樣減持的數(shù)量可以增加，而且操作更加靈活。

截至目前，本次股份分割尚需辦理非交易過(guò)戶登記手續(xù)。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，由于股份仍處限售期且控制權(quán)保持穩(wěn)定，本次事件短期不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成實(shí)質(zhì)影響。