上海
導語：7月以來，全國生豬出欄均價呈現先揚后抑的走勢特征。月初，受集團養殖企業控量出欄、標肥價差走闊等因素共同提振，豬價自低位反彈，價格重心較6月末有所抬升。然而，進入中旬后，隨著出欄量逐步恢復，疊加終端消費承接力不足，反彈勢頭顯著減弱，價格再度承壓回調，市場情緒趨于謹慎。
一、供應端：中長期產能收縮趨勢初顯，短期出欄增量壓制行情
從重點省份養殖企業7月生豬出欄計劃來看，結合正常生產輪轉節奏及前期仔豬外銷、自留投苗情況，樣本企業本月出欄計劃環比6月預計增加1.39%。但由于7月實際出欄天數多于6月，日均出欄量環比略有減少，理論上對月內豬價形成一定底部支撐。同時，二季度末全國能繁母豬存欄為3780萬頭，同比下降6.5%，已接近產能調控的綠色合理區間上限。伴隨產能調減政策落地執行，加之行業持續虧損倒逼低效母豬加速淘汰，中長期供給收縮趨勢正逐步確立。但當前全國生豬總存欄同比仍小幅增長，短期商品豬供應格局依然偏寬松。本月初，養殖端惜售情緒較濃，集團豬企普遍控量出欄，但進入月中后，出欄節奏陸續恢復正常。截至本年度第29周，散戶出欄大豬現象同步增多，出欄均重小幅回升至123.03公斤，顯示市場可流通豬源充裕。短期內，供應端難以對價格形成有效支撐。
二、需求端：淡季特征明顯，屠企深陷虧損泥潭
7月高溫天氣持續壓制豬肉消費，終端走貨疲軟，屠宰企業面臨成本與銷售雙重壓力。周度開工率已連續數周下行，截至第29周，屠宰企業開工率降至28.46%，環比再降0.63個百分點，處于年內較低水平。與此同時，屠宰頭均虧損達16.10元，虧損幅度環比擴大5.60元，企業經營壓力持續加劇。在高溫淡季疊加學校放假、團餐需求減少的背景下，月底前消費端或難有明顯改善，需求對價格拉動作用依然缺位。
數據來源：我的鋼鐵網
三、后市展望：月末表現偏弱，整體上行壓力猶存
從供需兩端綜合來看，當前豬價反彈基礎尚不牢固。一方面，價格沖高后養殖戶出欄意愿明顯松動，標肥價差已從月初高位逐步收窄，市場流通豬源趨于寬松；另一方面，高溫天氣與季節性消費淡季疊加，終端承接能力有限，需求端難以提供有效支撐。綜合來看，月末豬價或延續偏弱僵持態勢，主流價格區間預計在10.6-11.2元/公斤，白條價格或有0.20元/公斤左右的跟跌空間。短期市場缺乏破局動能，行情大概率僵持運行，趨勢性反轉仍需等待供應縮量或消費回暖的明確信號。
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