三季度需求超預(yù)期，磷酸鐵鋰頭部企業(yè)排產(chǎn)大增30%

　　磷酸鐵鋰賽道正跑出遠(yuǎn)超市場預(yù)期的增長曲線，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。

　　電池中國從產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)獲悉，當(dāng)前湖南裕能、德方納米、萬潤新能等頭部主流磷酸鐵鋰材料廠商訂單排期飽滿，生產(chǎn)端持續(xù)保持高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，某廠商預(yù)計(jì)其今年三季度整體供貨需求較二季度環(huán)比增長約30%，行業(yè)“結(jié)構(gòu)性緊缺”態(tài)勢或進(jìn)一步凸顯。

　　行業(yè)產(chǎn)量數(shù)據(jù)同樣印證了這一輪增長的爆發(fā)力。根據(jù)行業(yè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，2026年上半年國內(nèi)磷酸鐵鋰總產(chǎn)量已達(dá)到272.89萬噸，同比大幅增長61.5%，已經(jīng)站上了近年的歷史高位。結(jié)合當(dāng)前頭部企業(yè)的產(chǎn)能釋放節(jié)奏與下游訂單儲(chǔ)備情況，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2026年全年國內(nèi)磷酸鐵鋰總產(chǎn)量有望突破620萬噸。

　　支撐這一輪行業(yè)高增長的底層邏輯非常堅(jiān)實(shí)。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2026年全球市場對鋰電池的總需求將達(dá)到3065GWh，同比增長超30%。高盛近期研報(bào)判斷，2026年將是儲(chǔ)能正式超越新能源汽車、成為鋰電池第一增長引擎的元年，磷酸鐵鋰作為儲(chǔ)能電池的主流技術(shù)路線，將直接受益于這一需求爆發(fā)，支撐行業(yè)景氣度持續(xù)上行。

　　值得注意的是，這一輪增長并非全行業(yè)的普惠行情，而是呈現(xiàn)出鮮明的分化特征。業(yè)內(nèi)分析指出，普通常規(guī)型號磷酸鐵鋰產(chǎn)品供給相對充足，而適配高循環(huán)儲(chǔ)能場景、高倍率動(dòng)力場景的高端高壓實(shí)磷酸鐵鋰產(chǎn)品，處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，頭部企業(yè)憑借技術(shù)與產(chǎn)能優(yōu)勢，正在持續(xù)收割這一輪行業(yè)紅利。

01

龍頭廠商提價(jià)擴(kuò)產(chǎn)

　　火熱的市場行情下，磷酸鐵鋰龍頭企業(yè)已經(jīng)開始提價(jià)。7月15日，湖南裕能向客戶發(fā)出調(diào)價(jià)函。因上游核心原材料價(jià)格持續(xù)上行，且公司持續(xù)滿產(chǎn)，而今年新增產(chǎn)能尚無法滿足所有客戶的訂單增長需求，湖南裕能將自8月1日起，對全系列磷酸鐵鋰產(chǎn)品在原執(zhí)行價(jià)格基礎(chǔ)上，統(tǒng)一上調(diào)?2000元/噸。

　　湖南裕能表示，自2026年3月起，硫磺、磷酸、硫酸亞鐵等磷酸鐵鋰核心原材料價(jià)格持續(xù)上行，今年以來磷酸鐵價(jià)格已從年初每噸約1萬元漲至1.5萬元，漲幅超過50%;而且目前磷酸鐵占鐵鋰加工費(fèi)比例高達(dá)70%以上。

　　與此同時(shí)，下游新能源汽車、儲(chǔ)能市場需求持續(xù)穩(wěn)步增長，行業(yè)優(yōu)質(zhì)有效產(chǎn)能供給持續(xù)偏緊。7月開始，磷酸鐵鋰行業(yè)開工率高達(dá)90%，特別是高端產(chǎn)能持續(xù)偏緊。

　　“這是磷酸鐵鋰行業(yè)在供需緊平衡、成本持續(xù)上行背景下的標(biāo)志性提價(jià)動(dòng)作。”業(yè)內(nèi)分析指出，提價(jià)落地后頭部企業(yè)的毛利率將得到提升，憑借滿產(chǎn)滿銷的產(chǎn)能優(yōu)勢、高端產(chǎn)品占比高的特點(diǎn)，市場份額會(huì)持續(xù)向頭部集中，行業(yè)“高端緊平衡、低端出清”的格局將進(jìn)一步固化。

　　時(shí)隔兩天后，湖南裕能再放大招。7月17日，湖南裕能公告，該公司擬總投資約240億元，在貴州省黔南布依族苗族自治州甕安縣，投建礦化一體新能源電池材料循環(huán)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，建設(shè)內(nèi)容包括80萬噸磷酸鐵鋰、100萬噸磷酸鐵及其上游產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，涉及磷酸鐵鋰、磷酸鐵、磷源(磷礦開采、選礦、磷化工及生產(chǎn)磷酸所需的硫酸)、鐵源(硫鐵礦等)、碳酸鋰加工及鋰電池回收等。

　　“公司前瞻性構(gòu)建‘資源—前驅(qū)體—正極材料—循環(huán)回收’一體化產(chǎn)業(yè)生態(tài)，通過對產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的深度布局，有效提升資源保障能力，打造產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢。”湖南裕能表示，通過上述一體化布局安排，能夠助力該公司保障上游材料供應(yīng)安全、對沖原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，形成難以復(fù)制的資源與成本壁壘，鞏固行業(yè)地位。

02

三季度排產(chǎn)大增30%

　　進(jìn)入第三季度，磷酸鐵鋰行業(yè)景氣度持續(xù)旺盛。據(jù)國內(nèi)某頭部磷酸鐵鋰材料廠商透露，由于其下游電池客戶的排產(chǎn)節(jié)奏明顯超市場此前預(yù)期，今年7月該廠商的磷酸鐵鋰材料供貨需求環(huán)比6月實(shí)現(xiàn)8%的穩(wěn)健增長，預(yù)計(jì)8月、9月將在7月的需求基數(shù)上，分別實(shí)現(xiàn)10%的環(huán)比抬升，其三季度整體磷酸鐵鋰材料需求規(guī)模，較二季度或?qū)⒋蠓S升30%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，這標(biāo)志著鋰電產(chǎn)業(yè)鏈傳統(tǒng)的“金九銀十”旺季行情，較往年提前至少1-2個(gè)月全面啟動(dòng)。磷酸鐵鋰行業(yè)呈現(xiàn)“淡季不淡，旺季更旺”的火熱行情。

　　結(jié)合當(dāng)前下游電池企業(yè)的在手訂單與排產(chǎn)計(jì)劃測算，業(yè)內(nèi)人士進(jìn)一步判斷，若2026年全年磷酸鐵鋰總產(chǎn)量順利達(dá)到620萬噸，那么僅下半年的產(chǎn)出規(guī)模就將突破350萬噸，較上半年272.89萬噸的總產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)顯著增長，環(huán)比增幅超過28%，全年行業(yè)高增長的確定性進(jìn)一步夯實(shí)。

　　磷酸鐵鋰市場需求的火爆，在價(jià)格上早有明顯的體現(xiàn)。動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年7月上旬磷酸鐵鋰(動(dòng)力型、能量型、倍率型)價(jià)格為?5.6萬-6.0萬元/噸?，較2025年6月的3萬元/噸低點(diǎn)已上漲超80%。預(yù)計(jì)今年下半年磷酸鐵鋰價(jià)格中樞仍將保持高位，高端高壓實(shí)產(chǎn)品將享受更多市場溢價(jià)。

　　近期，已有多家磷酸鐵鋰相關(guān)廠商披露2026年上半年業(yè)績預(yù)告，整體呈現(xiàn)行業(yè)盈利大幅修復(fù)的態(tài)勢。行業(yè)分析指出，三季度磷酸鐵鋰行業(yè)下游電池客戶排產(chǎn)超預(yù)期，疊加儲(chǔ)能或成為鋰電第一增長引擎的紅利釋放，預(yù)計(jì)2026年全年行業(yè)企業(yè)業(yè)績將迎來確定性的大幅攀升，板塊整體盈利水平較2025年實(shí)現(xiàn)翻倍式修復(fù)。

03

頭部廠商滿產(chǎn)滿銷

　　市場需求超預(yù)期的同時(shí)，當(dāng)前磷酸鐵鋰行業(yè)也呈現(xiàn)出鮮明的分化格局。據(jù)了解，湖南裕能、德方納米、萬潤新能等頭部主流材料企業(yè)的產(chǎn)線早已是滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，部分頭部廠商單月產(chǎn)能缺口達(dá)4萬噸，二梯隊(duì)核心企業(yè)也普遍存在1萬-2萬噸的月度產(chǎn)能缺口。

　　而反觀行業(yè)內(nèi)大量新進(jìn)入者、尾部企業(yè)，賬面的名義產(chǎn)能雖高，但實(shí)際的有效產(chǎn)出卻遠(yuǎn)未釋放，不少規(guī)劃磷酸鐵鋰材料產(chǎn)能的產(chǎn)品，仍處于下游電池廠的6個(gè)月以上驗(yàn)證爬坡期，無法快速轉(zhuǎn)化為合格交付能力。

　　“這一輪需求超預(yù)期并非短期脈沖，背后是儲(chǔ)能市場持續(xù)高增、新能源汽車出口放量、商用車電動(dòng)化提速的多重支撐，疊加海外訂單集中釋放，進(jìn)一步放大了高端合格產(chǎn)能的緊缺程度。”業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)下磷酸鐵鋰技術(shù)持續(xù)向上迭代，高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰供不應(yīng)求，具備穩(wěn)定交付高端產(chǎn)品能力的頭部企業(yè)，將持續(xù)占據(jù)市場主動(dòng)權(quán)。

　　目前來看，磷酸鐵鋰需求旺季提前啟動(dòng)的特征十分明確。在今年上半年已實(shí)現(xiàn)61%以上產(chǎn)量同比高增的基礎(chǔ)上，下半年市場需求仍將保持高速擴(kuò)張，疊加高端第四代高壓實(shí)產(chǎn)品的穩(wěn)定產(chǎn)能，僅集中在少數(shù)頭部企業(yè)手中，行業(yè)結(jié)構(gòu)性緊缺的態(tài)勢將貫穿整個(gè)下半年。