天津
編輯｜山輝
Kimi K3 發布不到一周，月之暗面的 GPU 就快被擠爆了。
不久前，Kimi 官方宣布，將暫停新會員訂閱。
月之暗面表示，公司正在增加算力，并將在容量允許后分批重新開放訂閱。
不過，官方目前尚未公布具體擴容規模，也沒有說明新增訂閱何時恢復。
Kimi K3 剛剛上線，照理說正是擴大用戶規模、推動付費轉化的階段，Kimi 卻主動踩下剎車。
某種程度上說明，社交媒體討論熱度的背后，Kimi K3 正承接大量真實、持續并且高度消耗算力的模型調用。
現有的算力資源，已經跟不上用戶增長的速度了。
全賣完了
按照 Kimi 官方的解釋，暫停新增訂閱，是為了優先保障現有會員的使用體驗。
但限制并不只針對新用戶。不少活躍會員表示，自己同樣無法升級算力額度，只能繼續使用此前已經購買的套餐。
會員套餐全部顯示售罄。
這意味著，Kimi 暫時凍結的不只是新增用戶的首次訂閱，也包括老用戶追加購買和升級套餐。
有網友質疑，這究竟是真的資源短缺還是一場營銷炒作？
目前來看，算力緊張仍然是更直接的解釋。Kimi K3 上線后，迅速增長的調用需求，與月之暗面現有算力供給之間，已經出現了明顯的不匹配。
算力都花在哪了？
除了暫停訂閱，Kimi 還宣布，未來將把會員服務拆分為兩套方案。
其中，Kimi Membership面向 Kimi Web、App 和 Kimi Work 等通用產品，Kimi Code Membership則主要服務于編程工作流。
將通用會員和編程會員拆開后，可以分別設置使用額度、并發限制和價格，也可以將不同類型的任務調度到更匹配的推理資源中。
這有助于公司回答一個重要問題：兩個支付相同月費的用戶，一個主要進行普通聊天，另一個長期運行編程智能體，他們實際消耗的 GPU 資源究竟相差多少？
Kimi 拆分會員，除了讓產品定位更加清楚，也是為了重新對應價格和算力成本。
最快半年內上市
Kimi K3 發布后，月之暗面的日銷售額至少增長了6 倍。公司的年度經常性收入在今年 6 月達到 3 億美元，而今年 4 月時約為 2 億美元。
對于一家成立僅約三年的 AI 創業公司而言，這樣的增長相當迅速。
就在 Kimi K3 需求激增的同時，月之暗面正在推進新一輪融資和上市準備。
據彭博社援引知情人士消息，月之暗面已經向投資人正式發出股東決議，尋求股東對公司赴香港上市的批準。相關通知程序的啟動意味著，IPO 最快可能在未來六個月內進行。
與此同時，月之暗面正在完成一輪新的融資，公司估值可能超過 300 億美元。
月之暗面在 Kimi K3 發布前就已經開始準備上市，新模型發布后的用戶增長、收入提升和行業影響，無疑為其提供了一個更有吸引力的資本故事。
在 Artificial Analysis 最新榜單中，Kimi K3 以 57 分位居前列，僅落后于少數閉源模型。
當下，月之暗面需要通過融資和資本市場獲得更多資金，以支撐接下來的算力采購和基礎設施建設。
Kimi K3 反映出的資源緊張，并不只是芯片數量問題。
當前 AI 行業擴充計算供給，需要同時解決數據中心用地、建設許可、電力供應、電網接入、服務器交付、網絡連接和冷卻系統等一系列問題。任何一個環節跟不上，都可能使已經采購的芯片無法及時投入運行。
模型需求可能在幾天內暴漲，但新數據中心的規劃和建設通常以月甚至以年計算。
供給側的擴張速度，天然慢于互聯網產品的用戶增長速度。
這使 AI 競爭不再只是模型架構和訓練數據的競爭，也成為一場資金和基礎設施競賽。
Kimi K3 發布后的「售罄」，或許是這場競爭中一個很小的切面。
做出一款受歡迎的模型只是開始，如何為它準備足夠多的算力，才是接下來更昂貴、也更困難的問題。
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