開啟合資新時(shí)代，本田與廣汽續(xù)簽十二年

7月20日，本田中國正式官宣：本田與廣汽集團(tuán)就廣汽本田合資合作項(xiàng)目簽署戰(zhàn)略續(xù)約協(xié)議，雙方維持50：50股比不變，合作期限從原定的2028年延長至2038年。

本次續(xù)約是近年日系合資車企續(xù)約中少數(shù)保留對等股權(quán)的案例，為廣大關(guān)注廣本的業(yè)界人士，尤其是廣本車主吃下了一顆定心丸。同時(shí)，這則消息的分量，也需要放在特定的時(shí)代背景下來解讀。

中國市場戰(zhàn)略價(jià)值重大，廣汽本田正在“蟄伏蓄力”

就在續(xù)約官宣的同一周，中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月中國品牌乘用車市場份額已達(dá)75.5%，合資品牌整體份額被壓縮至不足1/4。新能源滲透率在6月達(dá)到62.8%，而主流合資品牌的新能源滲透率僅為11.9%。

一邊是合資銷量斷崖式下跌、市場份額持續(xù)萎縮，另一邊卻是廣汽本田股東雙方將合作期限一口氣延長12年、股比分毫未動。在合資品牌的黃金時(shí)代已然落幕的今天，本田和廣汽為何選擇逆勢加碼？這份續(xù)約協(xié)議背后，究竟隱藏著怎樣的戰(zhàn)略考量？

從行業(yè)視角看，這次續(xù)約至少有三層意義值得關(guān)注。

第一， 中國市場不可替代的戰(zhàn)略價(jià)值。

對本田而言，中國市場早已不是簡單的“銷售市場”。2026年，中國已是全球規(guī)模最大的汽車市場，電動化與智能化技術(shù)的迭代速度全球領(lǐng)先。本田在全球范圍內(nèi)的電動化轉(zhuǎn)型遭遇挫折——與通用、索尼聯(lián)手的電動車項(xiàng)目相繼擱置，海外純電路線驗(yàn)證不及預(yù)期。相比之下，中國成為其電氣化轉(zhuǎn)型僅剩的核心陣地。

一旦終止廣汽本田合作，本田將直接丟失成熟的整車制造基地、千萬量級的存量用戶與覆蓋全國的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)，短期內(nèi)無法重建完整的本土運(yùn)營體系。續(xù)約，本質(zhì)上是守住中國市場的最低安全底線。

對廣汽集團(tuán)而言，保留廣汽本田合資平臺，可以持續(xù)吸收日系底盤、混動整車制造工藝，反哺自主品牌的高端調(diào)校能力，同時(shí)盤活現(xiàn)有整車產(chǎn)能，規(guī)避工廠閑置、經(jīng)銷商批量退網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。盡管廣汽本田持續(xù)走低的產(chǎn)銷與盈利水平會給集團(tuán)帶來拖累，但廣汽豐田仍保持穩(wěn)定盈利，埃安新能源持續(xù)放量，能夠在一定程度上對沖這一壓力。

第二， 從“技術(shù)輸出”到“雙向賦能”的模式重構(gòu)。

此次續(xù)約最值得關(guān)注的變化，并非期限的延長，而是合作模式的根本性重構(gòu)。過去28年，廣汽本田的合作模式基本遵循“本田輸出技術(shù)、中方負(fù)責(zé)生產(chǎn)銷售”的傳統(tǒng)合資路徑。本田手握發(fā)動機(jī)、變速箱等核心技術(shù)，廣汽負(fù)責(zé)本土化生產(chǎn)、渠道與供應(yīng)鏈搭建，50：50股比具備對等價(jià)值支撐。

但進(jìn)入電動化時(shí)代，游戲規(guī)則徹底改變了。電池、電控、智能駕駛等核心資源集中于國內(nèi)本土產(chǎn)業(yè)鏈，廣汽承擔(dān)新工廠建設(shè)、本土研發(fā)、供應(yīng)鏈整合的絕大部分成本投入，本田可輸出的獨(dú)家技術(shù)資產(chǎn)持續(xù)縮水。

正因如此，雙方的合作模式正在從單向的技術(shù)引進(jìn)，全面轉(zhuǎn)向“雙向賦能、深度協(xié)同研發(fā)”。依托廣汽的本土供應(yīng)鏈和電動化研發(fā)能力，結(jié)合本田的混動技術(shù)、整車調(diào)校與品控體系，共同推進(jìn)新能源轉(zhuǎn)型。

廣汽本田副總經(jīng)理林志斌在北京車展期間曾明確表示：“中日雙方升級為技術(shù)共創(chuàng)、生態(tài)構(gòu)建的平等伙伴關(guān)系。”智能座艙引入華為鴻蒙，智能駕駛牽手Momenta，供應(yīng)鏈大量引入本土供應(yīng)商。從全球車型導(dǎo)入到本土主導(dǎo)研發(fā)，從合資輸入到技術(shù)共創(chuàng)——廣汽本田正以28年深耕積累的千萬級用戶基盤為依托，開啟合資2.0時(shí)代的新篇章。

第三， 提前落子，為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型鋪路。

此次續(xù)約雖在7月官宣，但伏筆早已埋下。2025年底，廣汽集團(tuán)與本田已完成對廣汽本田的增資，將注冊資本由5.31億美元擴(kuò)大至約8.67億美元。廣汽本田還以約11.7億元全資收購了東風(fēng)本田發(fā)動機(jī)50%股權(quán)。這些動作的核心目的，是提升整體經(jīng)營與生產(chǎn)效率，為續(xù)約和后續(xù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型做好前置準(zhǔn)備。

本田現(xiàn)任CEO三部敏宏今年已兩度訪華，其中4月曾到訪廣州，與廣汽集團(tuán)敲定在華新能源本土化新模式、深化長期合作框架。這種高層密集互動，本身就說明續(xù)約絕非倉促之舉，而是經(jīng)過深思熟慮的戰(zhàn)略布局。

廣汽本田將2026年定位為“蟄伏蓄力”之年。內(nèi)部推行嚴(yán)格的產(chǎn)品賽馬（參數(shù)丨圖片）機(jī)制，主動叫停未達(dá)核心競爭力標(biāo)準(zhǔn)的車型項(xiàng)目，集中資源攻堅(jiān)核心產(chǎn)品。產(chǎn)能端同樣在動刀子——廣汽本田在華總產(chǎn)能將從120萬輛調(diào)整至72萬輛，砍掉近一半。這并非簡單的收縮，而是一次務(wù)實(shí)的自我校準(zhǔn)——與其讓產(chǎn)線空轉(zhuǎn)，不如把資源集中到高效產(chǎn)出上。

2027年廣汽本田將迎來新品密集投放期，計(jì)劃推出三款全新車型，覆蓋燃油、混動、純電三大技術(shù)路線。其中包括全新一代雅閣、搭載第五代i-MMD混合動力系統(tǒng)的全新產(chǎn)品，以及基于中國專屬新能源平臺自主研發(fā)的純電或插電混動車型。同時(shí)廣汽本田全面引入本土供應(yīng)商與技術(shù)，通過整合本土資源、開展合作創(chuàng)新，真正實(shí)現(xiàn)現(xiàn)地主導(dǎo)的產(chǎn)品定義。這正是廣汽豐田等合資品牌能夠在市場中穩(wěn)住陣腳的關(guān)鍵所在。

市場在變環(huán)境在變，合資車企的合作模式也要變

乘聯(lián)分會秘書長崔東樹對于合資品牌的評價(jià)非常中肯：“合資品牌在中國市場的加速轉(zhuǎn)型，對于所屬外資品牌的全球發(fā)展有著明顯推動意義。合資品牌很難回到以往歷史當(dāng)中的地位，但其價(jià)值依舊是巨大的。”這句話精準(zhǔn)地概括了合資品牌在中國市場的新的角色定位。

在中國汽車產(chǎn)業(yè)從“合資主導(dǎo)”走向“自主引領(lǐng)”的歷史進(jìn)程中，合資品牌的身份正在從“主角”轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸匾浣恰薄５@個(gè)配角的價(jià)值依然巨大——它不僅承載著千萬用戶的情感與信任，更承載著全球汽車工業(yè)與中國本土創(chuàng)新深度交融的可能性。

過去，合資品牌享受的是“市場換技術(shù)”的時(shí)代紅利——外資提供技術(shù)和產(chǎn)品，中方提供市場和渠道，雙方各取所需。那個(gè)時(shí)代，合資品牌可以掌握近60%的市場份額。如今，自主品牌憑借新能源和智能化的先發(fā)優(yōu)勢，已經(jīng)掌握了市場的主導(dǎo)權(quán)。合資品牌的市場份額被壓縮至不足四分之一。但這并不意味著合資模式的終結(jié)，而是意味著合資模式的重構(gòu)。

新的合資邏輯是：外資品牌帶來全球化的技術(shù)積累、品控體系和品牌溢價(jià)；中方伙伴帶來本土化的供應(yīng)鏈資源、電動化研發(fā)能力和對中國消費(fèi)者的深刻理解。雙方不再是“技術(shù)換市場”的單向流動，而是“能力互補(bǔ)、雙向賦能”的深度協(xié)同。

本田與廣汽的這次續(xù)約，正是這一新邏輯的生動注腳。

當(dāng)然，續(xù)約到2038年只是解決了廣汽本田未來的去留問題，并不意味著產(chǎn)品與新能源轉(zhuǎn)型問題就會因此自動解決。廣汽本田目前面對的是比亞迪、小米、華為系車型在20萬級市場的激烈競爭，極氪、蔚來的下探產(chǎn)品同樣虎視眈眈。而合資品牌在新能源市場的份額仍然不足，燃油車基本盤的萎縮也還在持續(xù)。

但這次續(xù)約至少傳遞了一個(gè)清晰的信號：本田和廣汽選擇“換一種方式留下來”，雙方的續(xù)約不是對過去的留戀，而是對未來的下注。這份為期12年的戰(zhàn)略承諾，既是對中國市場的長期看好，也是對合資2.0時(shí)代的積極探索。在中國汽車產(chǎn)業(yè)變革的最深處，一個(gè)全新的合資故事，正在被重新書寫。