經銷商資金鏈斷裂波及兩地，智己汽車緊急“救火”

界面新聞記者 | 武凱 葛成
界面新聞編輯 | 周姝祺

經銷商因民間借貸資金鏈斷裂，智己汽車昆明、珠海多家門店近日陷入閉店風波。部分消費者支付全款后無法提車，另一些消費者雖然拿到車輛，卻因缺少合格證無法上牌。

對此，智己汽車7月21日發布官方聲明稱：“已于7月18日起陸續恢復合格證發放與車輛交付，預計本周末完成所有正常購車用戶的訂單及車輛交付。”

這場風波始于7月初。昆明多位消費者在社交平臺發帖稱，智己汽車昆明相關門店突然關閉，車輛與設備也被搬空，有人已支付全款但無法提車，有人雖已提車但拿不到合格證、無法上牌，還有人提車上牌后，門店此前承諾的返現沒了蹤影。

事件發酵后，其他城市的智己門店也出現閉店傳聞。社交媒體近期有消息稱，智己汽車北京張儀路店已經倒閉。7月21日，界面新聞實地探訪發現，該門店仍在正常營業，店內展車陳列完整，銷售人員正常接待客戶。

“北京門店沒有類似情況。”門店銷售人員向界面新聞介紹，智己汽車在北京設有十余家承擔銷售和交付功能的體驗中心，以及六家主要負責展示和下單的商圈門店，目前均正常運營。

位于北京市豐臺區張儀路的智己汽車體驗中心。圖片拍攝/葛成

北京門店運轉如常，云南和珠海的閉店風波則指向同一組關聯經銷商。

一名昆明智己準車主對界面新聞表示，此次涉事經銷商為昆明智合悅行汽車銷售服務有限公司。事發前，該公司在昆明經營官渡、南亞和1903商圈三家智己門店。智己汽車官方小程序目前顯示，昆明僅剩另一家經銷商經營的一家門店。

幾乎在同一時間，珠海一家智己汽車門店也停止營業。一名當地消費者向界面新聞提供的訂單顯示，他于6月在智己汽車香洲用戶中心訂購一輛智己L6，并支付全款，但至今未能提車。

該消費者稱，珠海門店在其付款后第15天停止營業。三天后，智己汽車官方與其聯系并登記訂單信息，但此后沒有告知明確的處理進展，APP內車輛狀態仍停留在“已鎖單，車輛準備中”。

珠海涉事門店的經營主體為珠海智合悅行汽車銷售服務有限公司。界面新聞查閱工商信息發現，昆明智合悅行法定代表人周南曾長期擔任珠海智合悅行的股東和高管，直至2026年4月29日退出股東名單。

昆明智合悅行還曾入股江門市智合悅行汽車銷售服務有限公司，后者曾經營智己汽車江門蓬江體驗及交付中心。目前，昆明、珠海和江門上述門店均已從智己汽車官方小程序的門店名單中消失。

消費者訂單界面，受訪者供圖

7月8日，昆明智合悅行曾發布公告稱，公司因短期資金周轉困難，導致部分客戶車輛交付和上牌延遲，并已將情況上報智己汽車總部。“智己汽車廠家專項工作組已專程抵達昆明，和公司一起研究處置辦法。”

7月21日，界面新聞撥打昆明、珠海和江門相關公司的工商登記電話，均無人接聽。

智己汽車公布的調查結果顯示，7月7日，昆明智合悅行因民間借貸導致資金鏈斷裂，部分消費者無法從金融機構取得車輛合格證，車輛交付和上牌受到影響。該經銷商的關聯主體珠海智合悅行也出現車輛交付問題。

智己汽車稱，截至7月17日，公司基本完成對受影響消費者的情況梳理，并于7月18日起陸續恢復合格證發放與車輛交付。昆明和珠海現有車主的售后服務，已轉交當地其他智己門店負責。

智己汽車回應截圖。

智己汽車調查聲明中提到的“無法從金融機構取得車輛合格證”，通常與經銷商的庫存融資尚未解除有關。

新車合格證是車輛登記上牌所必需的文件。界面新聞調查發現，經銷商從廠家采購車輛時，為減少自有資金占用，會通過銀行或其他金融機構獲得貸款，車輛合格證則由金融機構保管。車輛售出后，經銷商使用消費者支付的車款償還對應融資，才能取回合格證并完成交付和上牌。

在資金周轉正常的情況下，這一過程通常可以在消費者付款后較短時間內完成。一旦經銷商將購車款用于其他債務或日常周轉，無力結清車輛融資，消費者即使已經支付全款，也可能無法取得合格證。

智己汽車此次聲明沒有公布涉事經銷商的具體融資結構和購車款流向。不過，部分車輛合格證仍由金融機構控制，說明涉事經銷商相關融資未能及時結清。民間借貸導致的資金缺口，最終通過合格證和車輛交付環節傳導至消費者。

界面新聞了解到，事件相關消費者已組建了近300人的購車群。智己汽車發布聲明后，多名消費者表示，截至目前尚未收到具體處理通知。

部分消費者還向界面新聞反映，涉事門店此前曾以“延遲提車返4萬至7萬元現金”為由，誘導數百位車主將購車全款轉入經銷商對公賬戶。這一返現金額明顯偏離汽車行業通常的延期交付補償。一般汽車公司以積分、服務權益或有限的現金補償為主，但最高不會超過2萬元。

高額返現政策讓這家門店在短期內快速聚集了超百個購車訂單，遠超過智己汽車的門店平均水平。2026年上半年，智己汽車月均銷量不足7000輛。按照智己汽車全國400家左右門店數量計算，其單店月均訂單不到20輛。

目前沒有證據顯示，智己汽車要求涉事經銷商通過異常優惠吸收訂單，或強制其大量增加庫存。北京一家智己門店的銷售人員向界面新聞表示，新勢力品牌通常采用訂單制，經銷商庫存較低，其所在門店僅有十余輛現車，多數車輛在消費者支付定金后約一個月交付。

該銷售人員透露，他所在門店月銷量維持在三四十輛的水平。個別經銷商可能為了獲得更高返點主動增加庫存，但這屬于經銷商自身的經營決策，并非常見做法。在他看來，智己汽車相關經銷商閉店，“要么是自身經營的問題，要么就是老板個人的問題”。

智己體驗中心內的LS9展車。圖片拍攝/葛成

從現有信息看，昆明和珠海門店的資金危機仍屬于關聯經銷商主體的個案，不能據此判斷智己全國渠道普遍陷入經營困難。經銷商以民間借貸維持資金周轉、高額返現吸收全款以及關聯門店的波及影響，可能共同放大了此次風險。

但對智己汽車需要警醒的是，當地經銷商的異常返現政策、訂單量短期激增、合格證長期未發放等前期征兆，都應成為需要公司提前介入的風險信號。經銷商資金鏈斷裂后再接管訂單，可以減少消費者損失，但無法替代對經銷商資金狀況和交付流程的日常監控。

這場閉店風波恰逢智己汽車試圖擴大銷量規模的關口。今年1至6月，智己汽車累計交付超過4萬輛，同比增長58%，但同期同為國央企新能源子品牌的嵐圖汽車已完成交付7.63萬輛。造車新勢力蔚來、理想和小鵬也都銷量超過了10萬輛。

從去年開始，智己汽車大幅提高了新車的上市節奏，陸續發布了全新智己L6、新一代智己LS6和智己LS9，以及智己LS8和智己LS9 Hyper等新車。L6和LS6等主力產品降低了指導價，LS8和LS9則以相對更低的價格進入大型家庭SUV市場。

除了指導價的下調，智己汽車部分車型的終端售價更低。上述在珠海涉事門店訂購智己L6 Max的消費者提供的信息顯示，其訂單金額為19.27萬元，低于21.99萬元的官方指導價。

智己汽車早期主要依靠智能駕駛、底盤技術和運動化設計形成差異。隨著產品線不斷豐富擴展，智己汽車潛在的用戶范圍得到擴大的同時，也使其進入競爭最激烈的新能源價格帶。

銷量擴張的現實需求也與品牌高端化定位形成了矛盾。智己汽車希望維持高端智能電動車形象，同時需要通過價格下探和擴大產品覆蓋提高銷量。持續降價能夠降低購買門檻，但也增加了老車主對保值率和價格穩定性的顧慮。

昆明、珠海兩地門店暴雷，則把渠道可能面臨的風險擺上了臺面。按照智己汽車的承諾，本周末將完成所有正常購車用戶的訂單及車輛交付。對受影響的300多位消費者而言，車輛和合格證能否如期交付，這個周末就是檢驗承諾的時刻。