深夜，利好突襲！費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大漲！

7月21日，美國(guó)三大股指開(kāi)盤走高。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲0.36%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.52%，納斯達(dá)克指數(shù)漲0.88%。

板塊方面，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲幅超過(guò)3%，英特爾漲超6%。存儲(chǔ)板塊方面，閃迪漲幅超過(guò)9%，美光科技、SK海力士漲超7%。此外，戴爾、希捷、西部數(shù)據(jù)等漲幅超過(guò)5%。

存儲(chǔ)巨頭推行HBM4良率提升戰(zhàn)略

業(yè)內(nèi)消息顯示，三星電子、SK海力士、美光三大存儲(chǔ)巨頭均在推行HBM4良率提升戰(zhàn)略。HBM4是第六代高帶寬內(nèi)存產(chǎn)品，將搭載于英偉達(dá)下半年推出的AI加速芯片Vera Rubin等產(chǎn)品中。

三家企業(yè)里，三星電子最先實(shí)現(xiàn)HBM4量產(chǎn)，隨著產(chǎn)線轉(zhuǎn)入大規(guī)模生產(chǎn)階段，良率提升速度十分可觀。有觀點(diǎn)認(rèn)為，三星HBM4良率已提升至70%左右。SK海力士暫未對(duì)外披露HBM4具體良率數(shù)值，但行業(yè)普遍判斷其良率也已步入穩(wěn)定區(qū)間。為優(yōu)化HBM4工藝、擴(kuò)充產(chǎn)能，SK海力士計(jì)劃引進(jìn)全新生產(chǎn)設(shè)備，目前正與多家HBM設(shè)備供應(yīng)商洽談下半年設(shè)備采購(gòu)訂單。

美光在產(chǎn)能規(guī)模上不及韓國(guó)兩家存儲(chǔ)廠商，正因如此，美光正全力提速良率改善與產(chǎn)能擴(kuò)張。據(jù)悉美光已啟動(dòng)大規(guī)模設(shè)備投資，同步推進(jìn)良率提升與產(chǎn)能爬坡。

英偉達(dá)概念再添一員

美國(guó)證券監(jiān)管委員會(huì)（SEC）披露文件顯示，英偉達(dá)持有荷蘭AI云服務(wù)商 Nebius9.3%股權(quán)。消息傳出后，Nebius周二盤前股價(jià)大幅拉升，開(kāi)盤后漲幅超過(guò)8%。

Nebius總部位于阿姆斯特丹，是歐洲頭部AI算力云廠商，受益AI算力需求爆發(fā)，近12個(gè)月股價(jià)累計(jì)漲幅近250%，消息公布當(dāng)日早間市值達(dá)460億美元。

英偉達(dá)此前已宣布向Nebius投資20億美元，合作覆蓋AI基礎(chǔ)設(shè)施搭建、算力集群運(yùn)維、推理服務(wù)、AI工廠設(shè)計(jì)與配套支持。英偉達(dá)持續(xù)加碼全球頭部 AI 企業(yè)股權(quán)。今年3月，在OpenAI1100億美元融資中出資300億美元，并在2月參與Anthropic融資，持續(xù)布局AI賽道核心資產(chǎn)。

摩根大通警告市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

摩根大通CEO 杰米?戴蒙在最新采訪中警示：當(dāng)前市場(chǎng)大幅低估全球多重風(fēng)險(xiǎn)，以現(xiàn)有價(jià)格，他不會(huì)買入美股大盤與長(zhǎng)期美債；雖認(rèn)可全球經(jīng)濟(jì)韌性、AI長(zhǎng)期價(jià)值，但對(duì)資產(chǎn)估值、財(cái)政與地緣隱患持高度謹(jǐn)慎態(tài)度。

戴蒙表示，當(dāng)前俄烏、中東持續(xù)戰(zhàn)爭(zhēng)，各國(guó)政府赤字高企背景下軍費(fèi)持續(xù)擴(kuò)張，多重沖突疊加。但市場(chǎng)僅部分計(jì)入已知風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法預(yù)判突發(fā)黑天鵝事件沖擊，小幅沖突未必引發(fā)危機(jī)，但多重利空累積會(huì)觸發(fā)市場(chǎng)拐點(diǎn)。

此外，持續(xù)擴(kuò)大的美國(guó)聯(lián)邦預(yù)算赤字終將引發(fā)市場(chǎng)糾錯(cuò)，債券投資者會(huì)要求更高利息補(bǔ)償，推升長(zhǎng)期利率。即便通脹回落至美聯(lián)儲(chǔ)2% 目標(biāo)，10年期美債合理收益率區(qū)間應(yīng)為4%—4.5%，當(dāng)前美債價(jià)格上行空間極小。

責(zé)編：彭勃

校對(duì)：王蔚

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