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今天早盤，滬深兩市呈現出極為割裂的盤面特征。滬指微跌，科創50半日大跌超4%。但與指數低迷形成對比的是，全市場超過3000只個股收紅，71只個股漲停。這種指數下跌、個股普漲的格局，說明資金從高位抱團板塊大規模離場，轉而流向低位補漲板塊。
不用等明天開盤了，又有消息來臨，周四或這樣走了！
盤面跌幅大的是科技板塊。這背后的消息是，公募基金二季報剛剛披露完畢，或許可以明白資金抱團的結果。
公募十大重倉股高度集中于AI產業鏈，金融、消費及傳統周期股被大量減少持倉。這種歷史級別的調倉動作，意味著公募資金已經與科技板塊深度綁定。
但問題在于，當前中報密集披露期，科技股前期漲幅過大，一旦業績不及預期，基金面臨的贖回壓力，將轉化為對科技股的拋售潮，形成下跌，贖回，再下跌的負反饋循環。
疊加科技板塊的擁擠度早已突破歷史極值。TMT板塊成交額占比此前創下新高，資金過度扎堆導致波動率放大。
外圍美股科技股近期劇烈震蕩，A股科技主線的高位回調，可能短期內難以結束。
另一個消息是，韓國股市頻繁觸發熔斷機制，日韓市場大起大落，顯示全球風險資產在經歷一輪重新定價，對A股高估值板塊構成了直接沖擊。
欣慰的是，上半年證券交易印花稅同比大增97.3%，這一數據直觀反映出，市場交投活躍度提升，增量資金仍在持續入場。
今天半日成交額仍有1.46萬億，雖然較昨日縮量逾3200億，但絕對水平依然處于高位。
綜合以上因素，A股短期可能迎來一輪更為劇烈的風格切換。科技板塊由于基金抱團松動、業績驗證壓力及外圍波動三重壓制，調整周期可能拉長。
而低估值、業績確定性強的傳統板塊或走出獨立行情。
技術面上，滬指在3700點附近獲得初步支撐，明天短期大概率維持震蕩整理態勢。
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