大股東亞泰集團陷債務泥潭 東北證券股權歸屬再添懸念

記者 蔡越坤

作為東北地區規模最大的全國性綜合證券公司，東北證券（000686.SZ）的大股東股權歸屬或將迎來變數。

2026年7月18日，東北證券表示，公司收到第一大股東吉林亞泰（集團）股份有限公司（下稱“亞泰集團”）發送的《告知函》，其債權人長春市融興經濟發展有限公司（下稱“長春融興”）以亞泰集團不能清償到期債務，明顯缺乏清償能力，但具有重整價值和拯救可能性為由，向吉林省長春市中級人民法院（下稱“長春中院”）申請依法對亞泰集團進行重整，并提出預重整申請。

東北證券稱，截至本公告披露日，亞泰集團尚未收到長春中院關于進行預重整或受理重整申請的相關法律文件。

東北證券表示，公司具有獨立完整的業務及自主經營能力，與亞泰集團在業務、人員、資產、機構、財務等方面均保持獨立，亞泰集團不存在非經營性占用公司資金，或公司違規對其提供擔保等侵害公司利益的情形，亞泰集團被申請重整及預重整不會對公司日常經營產生重大不利影響。

7月23日，記者致電亞太集團董事會辦公室，一名工作人員表示，亞泰集團及旗下5家子公司已收到債權人提出的重整申請，但法院尚未正式受理，尚未進入預重整或正式重整程序。

“重整若成功，將有助于降低負債、改善資產負債結構，提升盈利能力和可持續發展能力”。該工作人員表示。

而對于東北證券的股權處置，該工作人員進一步表示，若法院正式受理亞泰集團重整或預重整，可能導致東北證券股權轉讓事項暫停或終止，但同樣存在不確定性。最終亞泰集團的重整方案將決定東北證券股權的具體處置方式。

亞泰集團被申請重整

截至7月18日，亞泰集團及下屬數十家子公司的部分債務發生逾期情形。

亞泰集團公告披露，公司及子公司亞泰集團逾期債務共涉及26筆，到期日主要集中在2026年6月20日、6月21日、6月22日和7月15日。債權人涵蓋多家金融機構及類金融企業，主要包括：中國工商銀行、中國銀行、中國農業銀行、渤海銀行、上海浦東發展銀行、廣發銀行、中國光大銀行、海南銀行等；吉林九銀金融租賃、利程融資租賃（上海）有限公司吉林省分公司、吉林省東晟商業保理有限公司等。

從逾期金額看，其中最大一筆為亞泰集團對中國光大銀行長春分行的逾期債務，金額約為1.47億元（到期日2026年7月15日）。其余多筆金額在幾十萬元至數百萬元之間。

亞泰集團表示，由于部分債務發生逾期，公司及所屬子公司可能承擔違約金、滯納金、罰息、逾期利息等額外支出。同時，因公司為部分所屬子公司融資授信業務提供擔保，若逾期問題未能妥善解決，公司及所屬子公司可能面臨訴訟、仲裁、被要求履行連帶擔保責任，以及銀行賬戶、資產被凍結等風險。

亞泰集團稱，公司將持續與債權人積極協商，妥善處置債務逾期事宜。同時，公司也將通過加強成本控制、加大應收賬款催收力度、加快各類庫存去化等方式全力籌措償債資金。

然而，頻發的違約事件已動搖了債權人信心。

亞泰集團稱，根據公司公開披露的2025年年度報告和2026年第一季度報告，長春融興認為公司現已出現財務、經營狀況嚴重惡化的情形，為保障債權權益，根據《中華人民共和國民法典》第五百七十八條的規定以及委托貸款合同相關約定，長春融興宣布委托貸款合同項下貸款本息及相關費用自即日起全部立即到期。

同時，長春融興根據公開披露信息，鑒于亞泰集團已經明顯缺乏清償能力，但尚具備重整價值，為最大程度實現長春融興的債權權益，長春融興將根據相關法律法規的規定，同步向長春中院遞交重整申請書等文件，請求長春中院依法裁定對公司進行重整，并在受理重整前對公司進行預重整。

債務危機背后

亞泰集團曾連年榮登“中國企業500強”之列，而今卻深陷債務困局。

1979年，亞泰集團前身——長春市二道河子區勞動服務公司基建工程隊（集體所有制）成立；1986年組建長春市二道房屋建設開發公司，進入房地產開發領域；1992年成立長春龍達建筑實業公司；1993年重組遼源市茶葉股份有限公司，組建吉林亞泰實業股份有限公司，1994年更名為亞泰集團，并于1995年在上海證券交易所掛牌上市，是混合所有制股份公司。

公開信息顯示，經過多年發展，亞泰集團形成以建材集團、地產集團、醫藥集團和金融投資、商業板塊為核心的經營發展格局，是東北證券第一大股東、吉林銀行核心股東。此外，亞泰建材集團是國家重點支持的12家水泥集團之一，是東北最大的水泥生產基地，產能排名世界第26位、中國第11位。亞泰醫藥集團是“中國醫藥制造業百強企業”，是亞泰集團重點打造的新興支柱產業。

然而，光鮮的版圖之下，暗流早已涌動。

根據Wind數據統計，亞泰集團自2018年起凈利潤即滑入虧損區間，并延續至2025年。

早在2020年6月份，聯合信用評級有限公司曾在亞泰集團跟蹤評級報告中提及，亞泰集團作為集建材、房地產、金融、能源、醫藥等業務為一體的綜合大型企業集團，2019年，在建材板塊收入增長的帶動下，公司營業收入增長明顯，綜合毛利率維持穩定。該公司作為東北證券第一大股東并持股吉林銀行部分股份，金融投資收益對公司利潤總額形成有利補充。同時，聯合評級也關注到公司應收賬款資金占用情況嚴重，期間費用對利潤侵蝕明顯，經營虧損，債務負擔較重等因素對公司信用水平帶來的不利影響。

彼時，聯合信用給予亞泰集團主體評級為“AA”，評級展望為穩定——但這份“穩定”，終究未能抵擋住此后數年該集團的加速“墜落”。

7月15日，亞泰集團公告稱，預計2026年半年度經營業績將出現虧損，實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為-5億元左右；預計2026年半年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤為-5.4億元左右。

亞泰集團表示，受建材市場持續低迷、原煤采購價格上行、行業競爭日趨激烈等多重因素影響，公司建材產品銷售價格及銷量同比下滑，建材產業持續虧損。此外，房地產行業深度調整、市場需求不足，公司商品房銷售量價齊跌，毛利空間明顯收窄，同時剛性運營成本持續支出，多重因素疊加致使地產產業虧損。

大股東歸屬迎變數

在股權結構層面，根據2025年年報披露，長春市人民政府國有資產監督管理委員會（下稱“長春市國資委”）直接持有亞泰集團9.13%的股份，并通過長春市城市發展投資控股（集團）有限公司間接持有公司6.22%的股份，為公司的第一大股東，亞泰集團實際控制人為長春市國資委。

聯合資信曾在上述評級報告中表示，亞泰集團股權較為分散，大股東對公司的控制力有待提升。

截至7月18日，亞泰集團持有東北證券股份數量為7.21億股，占公司股份總數的30.81%，其中，亞泰集團累計質押股份數量為3.55億股，占其所持公司股份總數的49.25%。

東北證券表示，由于上述申請尚未被法院正式受理，亞泰集團后續是否進入重整及預重整程序尚存在不確定性。如亞泰集團被決定進行預重整或者申請人對亞泰集團的重整申請被裁定受理，將可能對公司股權結構產生影響。

早在2024年3月27日，東北證券曾收到亞泰集團《關于簽訂股權轉讓意向協議的告知函》（下稱《告知函》），獲悉其擬將持有的東北證券20.81%的股份出售給長春市城市發展投資控股（集團）有限公司（下稱“長發集團”），擬將持有的公司9%股份出售給長春市金融控股集團有限公司或其指定的下屬子公司（下稱“長春市金控”），并分別與長發集團和長春市金控簽署了《意向協議》。

2026年5月30日，亞太集團在《關于籌劃重大資產出售暨關聯交易的進展公告》中表示，鑒于上述事宜的推進尚存在不確定性，且目前本次交易的重組預案（草案）尚未形成，本次交易尚存在重大不確定性。

東北證券表示，根據《告知函》，如亞泰集團被決定進行預重整或者申請人對亞泰集團的重整申請被裁定受理，該重組事項可能中止或終止。

7月13日，東北證券披露業績預告，預計2026年上半年歸母凈利潤為7.64億元，同比增長77.49%。報告期內，公司加強重點領域資源投入和協同聯動，縱深推動各項業務轉型升級，財富管理、投資銀行、投資與銷售交易、資產管理等核心業務收入同比實現增長，經營業績取得顯著提升。

這家東北最大全國性綜合券商的第一大股東席位，最終將歸屬何方？記者將持續關注。