券商2026年分類評價結果出爐！重點關注四大看點

財聯社7月24日訊（記者 林堅）備受關注的券商2026年度分類評價結果正式出爐。

記者獲悉，監管已向券商通報了2026年分類評價結果。今年共有106家主體參與考評，其中44家子公司合并至母公司進行統一評價。最終呈現的評級分布延續了往年的結構特征：A類公司53家，B類公司42家，C類公司11家；在A類公司中，AA級公司共有14家。

券商分類評價每年定期開展一次，評價期為上一年度5月1日至本年度4月30日。評價工作以券商的風險管理能力和持續合規狀況為基礎，并結合公司的業務發展水平與功能發揮狀況進行綜合評定。

后續，分類評價的規則透明度與導向性還將進一步提升。證監會有關部門表示，下一步將重點做好2026年券商分類評價工作的解讀，通過專題培訓等方式，向證監局和行業機構通報分類評價工作的導向和評價標準，進一步增強評價工作透明度。同時持續跟蹤分類評價實施效果，根據市場發展適時優化評價指標與標準，更好發揮分類評價的“指揮棒”作用。

評價工作呈現四大看點

作為資本市場“1+N”政策文件落地實施后的第二次全面考評，今年的評價體系在保持整體框架延續性的同時，部分專項指標結合行業發展和市場實際進行調整。具體來看，今年評價工作有四大看點：

一是今年是新規實施后的第二次評價。2025年8月，證監會修訂《證券公司分類評價規定》，突出促進券商功能發揮的導向，支持中小機構差異化發展、特色化經營，今年為新規實施后的第二次評價。在經歷了一年的實踐檢驗后，2026年的分類評價體系運作更加成熟高效。

二是今年大部分專項工作指標延續2025年安排，以保持行業預期穩定，個別指標結合市場實際做了優化。從指標體系來看，分類評價主要涵蓋四大板塊：風險管理能力、持續合規狀況、業務發展狀況以及專項工作情況。前三類指標作為基礎常態指標，其加扣分情形及分值由《規定》明確，總體保持穩定；而專項工作指標可結合當期的監管導向與市場重點動態調整，必要時增設特定指標。

三是從結果來看，近年來各類別券商比例總體穩定。A、B、C類公司數量占比分別為50%、40%、10%，AA級公司在A類公司中占比約25%。這種相對穩定的結構，既體現了我國證券監管政策的連續性與可預期性，也反映出行業各梯隊梯次分明、穩健發展的競爭態勢。

四是今年導向更加明確。功能發揮端持續強化維護市場穩定運行作用與“五篇大文章”資源投入，專業能力端新增并購重組專項加分以推動行業市場化整合，合規端實現主體與處罰情形全覆蓋并從嚴約束從業人員行為，行業生態端同步推進文化建設、廉潔從業與穩健薪酬。

監管導向明晰、信號明確

深入剖析今年的評價細則與結果不難發現，分類評價緊緊圍繞功能發揮、專業能力、合規底線以及行業生態四大維度展開，釋放出極為鮮明的監管信號。

一是突出促進功能發揮，引導券商積極發揮功能作用。

監管部門持續引導券商樹立正確的經營觀，自覺承擔責任、發揮功能作用。今年不僅圍繞智庫專家作用發揮、做市業務流動性支持、上市券商回購分紅等維度延續設置了相關評價指標，還連續第二年設立金融“五篇大文章”專項評價加分，引導金融資源精準流向科技、綠色、普惠、養老、數字重點領域。此外，評價延續了民營企業債券承銷與信用保護工具創設的專項加分，以及社會責任專項評價，推動券商積極服務民營企業發展、服務鄉村振興與區域協調發展。

二是突出提升專業能力，賦能實體經濟與資本市場改革。

順應行業整合趨勢，今年評價特別新增了推動券商并購重組專項加分，旨在引導行業通過市場化手段做優做強，促進整合工作平穩高效落地。在投行端，延續設置了投行執業質量與支持上市公司并購重組專項加分，督促券商真正發揮好直接融資“服務商”與資本市場“看門人”作用。同時，繼續開展北交所改革專項評價，強化對中小企業優質金融服務的供給。

三是突出堅守合規底線，全面從嚴監管穿透至全員、全業務。

一方面，監管堅持“嚴監嚴管”主基調，將券商及其分支機構、境內外子公司，以及董監高、分支機構負責人和主要業務人員全面納入考評視野。行政處罰、監管措施、自律措施、行政執法當事人承諾及先行賠付等情形均與評價掛鉤。對合規風控存在明顯隱患的公司，注重整體實質判斷，“應扣盡扣”。另一方面，對違規買賣股票、違規代客理財、參與場外配資等從業人員頑疾從嚴扣分，倒逼公司完善人員管理體系。

四是突出涵養行業生態，塑造中國特色金融文化與長效機制。

評價延續開展了行業文化建設實踐評估專項，引導全行業積極踐行“五要五不”的中國特色金融文化。對廉潔從業問題從嚴監管的導向予以延續，對從業人員行賄受賄多發或主要負責人受到刑事處罰、留置的公司按規定標準扣分并取消公司文化加分，同時鼓勵公司自主發現并積極整改。

（財聯社記者 林堅）