北京
來源：市場資訊
（來源：中國酒業雜志）
7月17日晚，貴州茅臺一紙公告攪動酒圈——自7月18日零時起，飛天53%vol 500ml貴州茅臺酒（2026）i茅臺平臺零售價由1539元/瓶上調至1639元/瓶，銷售合同價由1269元/瓶上調至1369元/瓶，雙雙上漲100元，這是不到四個月內飛天茅臺的第二次提價。回溯3月31日，茅臺已將合同價從1169元提至1269元、自營零售價從1499元提至1539元。年內兩輪疊加，合同價累計漲200元，i茅臺零售價累計漲140元——上市以來首次同一年度兩調核心大單品，且單次幅度均控制在10%以內，釋放出從"八年不動指導價"轉向"隨行就市、小步快提"的明確信號。
漲價脈沖：跟漲兩天，第三天就掉頭
按過往經驗，茅臺提價往往伴隨渠道批價順勢沖高。這一次劇本只演了半場。據酒類價格平臺及多家酒商口徑，7月17日提價前，2026年飛天散瓶批價約1640元、原箱約1655元；i茅臺新價1639元幾乎貼著散瓶批價，僅比原箱低16元。消息釋放后前兩日（7月18—19日），原箱批價短暫沖至1720元附近，散瓶跟漲；但從第三天起回落，第四天原箱回到1690元上下，散瓶滑至1680元。至7月24日，2026年飛天原箱報1690元（較23日降10元）、散瓶1670元（較23日降10元），精品茅臺原箱同步微跌，全場僅局部單品持平。渠道商的反饋更直白："跟漲那兩天成交很少，黃牛不敢接，二批商怕砸手里，現在價格還有下探空間。"
為什么"官價追批價"，批價卻不買賬？
過去二十年，飛天價格結構是出廠價＜官方零售價＜市場批價，廠家永遠在渠道溢價后面"切蛋糕"。2026年這兩次提價，結構被改寫：3月提價時，散瓶批價約1545元，已貼住1539元自營價；7月提價后，i茅臺1639元對比散瓶1640元，官方零售價與市場批價歷史上第一次幾乎重合。
茅臺要的不是"官方漲、市場跟"，而是用官方價錨定批價、把過去流在經銷商和黃牛手里的利潤收回表內。合同價從1169元到1369元，兩年視角看廠家單瓶增收200元；i茅臺價拉到1639，消費者直購成本上升，但官方與批價價差收窄到個位數，"搶i茅臺轉手賺兩百"的套利鏈被掐斷。
但批價不持續跟漲，原因也在明面上：
時點不對——7月是白酒傳統淡季，宴席、送禮需求未起，終端動銷偏冷；
底色偏弱——2025年飛天批價曾從2200多跌至1495元，出現批零倒掛，2026年4月反彈到1730元后再回1650元一線，并非強勢上行通道；
籌碼松動——i茅臺日常放量+直營店供給，讓"稀缺敘事"打折，二批商補貨意愿低，跟漲無量。
簡單說：廠家把價格底線往上抬了100元，但市場真實需求沒多100元，批價自然在脈沖后吐回漲幅。
資本市場先笑后平，終端比盤面更復雜
股價反應比酒價熱烈。7月20日首個交易日貴州茅臺大漲5.95%報1327.5元，白酒板塊跟漲；但隨后震蕩回落，7月24日收盤1297.41元。資本市場交易的是"定價權回歸+利潤重分配"的故事，終端市場卻還在消化"官價=批價"之后的庫存與現金流壓力。
對經銷商而言，合同價1369元拿貨、批價1690元出貨，單瓶毛利約320元，看似不薄，但對比2020—2023年單瓶動輒七八百的渠道利潤已腰斬再腰斬；對黃牛而言，i茅臺價與批價只差1元，囤貨周轉的手續費都賺不回來。
茅臺在試一套新機制，不是重啟黃金周期
把3月、7月兩次動作連起來看，茅臺真正在做的不是"漲價去庫存"，而是把飛天從"渠道定價資產"改造成"廠家動態定價產品"——《2026年市場化運營方案》里"隨行就市、相對平穩、供需適配、量價平衡"十六字，落地形態就是：批價在1650元，官價就追到1639元；下次批價穩在什么位置，官價再小步平移。
這套機制跑通的前提，是茅臺始終保留直營（i茅臺+直營店）的定價錨和放量閥。一旦直營價與批價長期黏合，渠道不再有能力定義"茅臺值多少錢"，廠家才真正拿回主動權。
但代價也清楚：官方價貼批價=廠家替市場托底，托得住則量價平衡，托不住則官價本身成為批價天花板。眼下7月這輪"漲一日跌三日"，就是市場在回答茅臺——你畫的線，我可以認，但我不追。
酒行業常說"茅臺批價是情緒體溫計"。2026年夏天的體溫是：廠家體溫正常偏高，渠道體溫偏低，消費者體溫可能更低。三次體溫不齊，官價追批價的游戲就還得再走幾個回合。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
