不再是一張“沉睡的保單”：董責險進入“保險+服務”新紀元

隨著中國資本市場改革持續深化與公司治理要求不斷提升，董責險已從昔日的“小眾配置”逐漸躍升為上市公司的“標配”。《中國上市公司董責險市場報告（2026）》（以下簡稱《報告》）顯示，截至2025年底，A股市場累計已有1753家上市公司公告披露購買董事、監事及高級管理人員責任保險，投保滲透率突破三成。

所謂董責險就是給上市公司董事、高管購買的職業責任保險。一旦高管履職期間出現過失、遭遇投資者索賠，由保險公司承擔相應賠償。但是董責險并非為違法行為免責。按照通行條款，故意違法、惡意欺詐等行為通常被明確排除在保障范圍之外。

但傳統董責險長期陷入一個現實悖論：保單簽了就變成一張沉默的紙，甚至很多上市公司存在“不知道什么時候該用”“不知道怎么用”“不確定能不能賠”的困惑。

7月30日，中國平安在深圳正式發布董責險專屬服務品牌“董平安”，試圖打破這一困局。“董平安”通過構建“保險+服務”創新模式，提供事前預防、事中協助和事后理賠全流程服務，嵌入到上市企業的公司治理中，讓董責險從一張沉寂的保單變成一整套有溫度的服務。

傳統董責險進入新紀元

董責險起源于20世紀30年代美國經濟大蕭條時期，當時大量公司經營不善甚至倒閉，投資者向董事高管提起民事索賠，導致董事高管面臨高額賠償責任，董責險應運而生并逐漸發展。如今，歐美等成熟市場的投保率已超90%。

相比之下，國內董責險的制度化發展起步較晚。直到2002年，《上市公司治理準則》才首次明確允許上市公司為其董事及高管投保責任保險，這標志著董責險在中國正式進入政策許可階段。同年中國引入董事高管責任保險，但整體投保率始終在低位徘徊。

轉折點發生在2020年。新《證券法》的實施，大幅強化上市公司董監高履職風險與司法保障，推動了董責險市場發展，投保數量有所增長。2024年7月，新《公司法》正式施行，首次通過立法形式確立董責險制度，明確公司可為董事投保以轉移履職賠償責任。企業投保熱情被極大激發。

更加重要的是，監管對上市公司的監察頻度明顯提高，信披違規的行政處罰上限從60萬元躍升至1000萬元，對董監高個人的罰款上限從30萬元提升至500萬元。

上市公司對董責險保障范圍有更高要求，不再局限傳統責任范疇，而是追求覆蓋新增復雜責任風險和場景，實現從基礎保障向全方位、深層次風險防控轉變。

正如平安產險黨委副書記石合群在主題分享中指出的，客戶需求由此發生躍遷——從“事后理賠”加速轉向“事前防控+事中協助”。企業不再只關心“出了事能賠多少”，而是更迫切地想知道“怎么才能不出事、出了事誰能幫我”。

然而，目前董責險在供給側還停留在原地。大部分董責險產品依舊是“舶來條款加中文翻譯”的產物，服務止步于“出險—報案—理賠”的線性流程。

在這樣的背景下，平安整合專業服務資源，煥新升級董責險專屬服務品牌“董平安”，為所有企業及管理人員提供一款“多維保障、全面防控、精準協助、切實賠付”的創新產品，提供全流程風險管理服務，重新定義董責險的服務邊界。

升級打造“保、防、助、賠”董責險服務體系

中國平安旗下的平安產險在2002年就簽發了國內第一張A股上市公司董責險保單，是目前國內唯一設立董責險專屬經營團隊的保險主體。

此后，平安產險一直致力于研究中國上市公司的經營環境、監管特點和實際風險場景，持續推進董責險本土化工作。2018年，平安產險在吸收海外舶來條款優勢的基礎上，結合中國特色的證券監管實踐，率先推出首個董責險專屬條款。截至2026年上半年，平安董責險已服務A股上市公司超600家，累計處理賠案超350件，賠款超2億元。

這次推出“董平安”專屬服務品牌，升級打造了“保、防、助、賠”服務體系，覆蓋公司治理全流程、全場景。這不僅是平安董責險發展的新起點，也標志著國內董責險行業進入新紀元。

在多維保障方面，“董平安”有別于傳統董責險，進一步擴大了保障范圍，一方面，“董平安”對于中國市場所特有的“持股行權”與“行政和解金”，同樣能做到中國特色化責任覆蓋。另一方面，保單的效用不只停留在行政處罰之后，更前置到常規的監管檢查及問詢環節。

更為重要的是，“董平安”構筑了三道服務防線，讓公司董事、高管安心履職。

第一道防線是做保險過去不做的事情，在風險發生前就介入。比如信披合規審核服務。年報披露、重大事項公告發布之前，“董平安”會提供專業審閱，嚴格把控公告質量。

活動上就分享了一個案例：某裝備制造公司因“連續兩年年報信披不準確”被證監局出具警示函，如果有事前的合規審核機制，這場監管風波或許可以避免。

此外，“董平安”還提供智能輿情監測和情景演練等，24小時監測公開信息與企業公告動態，實現負面報道、監管問詢、立案公告的第一時間發現與預警，并主動聯系客戶及時應對。

第二道防線是事中協助。風險預防無法做到百分之百，更關鍵的考驗在于，當風險真正來臨時，企業能否在最短時間內找到對的人、用對的方法、把影響控制在合理范圍。

上市公司一旦遭遇負面輿情時，“董平安”將提供定制聲譽修復方案，化解聲譽風險。同時，“董平安”匯聚頂級專家資源，為每一項重大決策提供一對一合規咨詢服務，確保每項決策“有據可依”。此外，當企業收到證監局或交易所的問詢函、面臨現場檢查時，“董平安”將協助提供專業的材料準備服務，守牢合規底線。

第三道防線是事后理賠。保險最本質的價值，終究要在理賠上兌現。“董平安”從三個維度升級理賠服務，重塑理賠體驗。

一是主動理賠。依托多維保障方案持續監控企業信披動態，當風險發生時主動啟動賠付跟進。這意味著理賠不再是客戶的單向動作，而是保險公司的主動行為。二是專人跟進。重大案件實行專人7×24小時跟進，客戶遭受證券立案調查時主動進行報案提醒，及時同步理賠進度。直賠和預賠機制減輕企業現金流壓力。三是快速理賠。同一客戶同類案件簡化流程手續、縮短賠付時效、開辟綠色通道，通過清晰的賠付優先級和賠付范圍規則，增強客戶對理賠流程的可預期性。

承保只是服務的起點。“董平安”通過專屬團隊與頭部律所、咨詢機構和行業專家形成協同機制，構建起“防—助—賠”的服務閉環，貫穿公司治理的全過程，不僅扮演保險損失補償的角色，還發揮了助力改善公司治理的作用。

結語

服務，正成為評價金融機構發展成色的重要標尺。2026年，平安提出“服務年”理念。“董平安”的發布表面上看是一次平安內部落實服務年的具體行動。但回到保險行業視角看，這并不只是一家保險公司在單一產品線上的升級動作，也映照出保險高質量發展的方向。

“董平安”的“保險+服務”模式讓一張低頻的保單變成有溫度、高頻的服務，也讓保險從單一的經濟補償作用延伸至助力公司治理。可以說，這是對“保險公司的核心能力到底是什么”這一命題的重新回答。當競爭從價格走向價值，從條款走向生態，行業的升級方向有了可以參照的坐標系。

而放在資本市場角度看，“董平安”品牌發布，重新定義了董責險的服務邊界，也重塑了董責險市場競爭邏輯，成為資本市場行穩致遠的重要基礎設施組成部分。對上市公司而言，董責險的認知正在經歷從“成本項”到“治理投資”的轉變。對資本市場來說，隨著更廣泛的企業獲得有效保障，意味著董監高在履職時可以更加心無旁騖。治理水平提升帶來的信心增強，是資本市場健康運行的底層基礎設施。